初时个人就以关注螺纹、玻璃等建材为主线，期待政策面和房地产端的改善能给予这些资产带来操作机会。1月初急跌后，这些品种确实出现半个月的走强。但没有扭转供需面、海外冲击、行业弱现实和煤炭等成本压力的制约。3月份螺纹钢出现两次触底反弹，都有很好的短线信号参与。
当时我们客观的分析，主要考虑实质性利好增量政策没有释放；淡季效应，煤炭周期性发酵，带来的产业链品种重心下移压力更大。螺纹钢、玻璃布局多头还需要更多依据。今天，千呼万唤始出来，货币政策端终于有实质性动作落地。
早间国新办发布会上三巨头再次亮相，央行推出降准降息等三大类、十项措施；金融监管总局将推八项增量政策，涉房地产金融等。应该说前几个月的不断地吹风，随着一季度经济数据出炉，对症下药的同时，抵御外部冲击的必要性使然，这次的政策力度较大。
那么市场多头要发力了吗？
个人认为只看政策，的确是日内的焦点。有可能出现去年9月24日引发的行情力度。但是只看政策，不管不顾的操作，有些过于激进。
当前宏观面有四点主要逻辑：一是一季度国内基建发力，房地产经过三年回调，有所维稳，一季度没有拖累经济增长。二是今天的政策公布刺激力度较大。三是贸易关税影响才刚刚开始；四是美国经济衰退风险一旦外溢，对国内带来复苏压力。
国内有些柳暗花明，美国衰退的风险还未完全暴露，关税问题是较大的隐患，海外影响可能制约当前的看涨情绪。
这种宏观背景下该怎么办？
个人认为还是要立足盘面逻辑，看看资金的态度。玻璃主力合约今年2-3月一度持仓翻一倍多，这就反映出产业、机构的态度了。
今年以来做空的资金大幅获利，昨天纯碱主力合约增仓近十万手，玻璃增仓近9万手，PVC增仓超7万手、螺纹钢增仓超9万手。如果市场情绪转变，首先慌得是空头。前期积累的大量空头会择机或者制造时间空间扎堆离场。如果多头发力了，也有可能是大幅增仓，新的资金流入。更大可能我们首先看到的是大幅减仓，价格反弹。此时或许表明机构的态度，顺势操作可能更稳。
当前股指和玻璃、螺纹钢等多数盘面是早间高走后转回调。玻璃增仓超6万手，纯碱增仓超8万手，螺纹钢也没有出现明显的增仓涨，或者空头了结的迹象。想明白了大资金的意图，建议等待出现更多符合我们观察分析的资金信号，再积极参与。重点关注玻璃的资金异动。
5月7日上午盘中主力合约增仓排名
数据：同花顺
玻璃价格与持仓量走势日线图
数据：同花顺
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（期货有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，投资需自主决策）
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分析师介绍
孙锐（投资咨询号：Z0019211）：海证期货投资咨询部策略分析师，擅长结合宏观趋势、基本面供需、产业链关系、资金面等维度，综合研判市场波动。
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