【早盘锐评】关注美元升值给大宗商品带来的利空- 大数跨境

海证期货数字金融

2023-09-14

导读：美国8月CPI数据走强，昨晚市场经过一番博弈后，没有走出趋势。近期沪铜7万、沪镍17万再次承压转跌。今晚仍将公布PPI数据，预期也是利空市场，近期关注美元升值给大宗商品带来的利空影响。

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·金银有色·

通胀数据利空。美国8月CPI数据走强，昨晚市场经过一番博弈后，没有走出趋势。近期沪铜7万、沪镍17万再次承压转跌。今晚仍将公布PPI数据，预期也是利空市场，近期关注美元升值给大宗商品带来的利空影响。

·黑色系·

测试高位压力可能。海关总署9月7日公布的数据显示，中国8月进口煤及褐煤4.433.3万吨，1-8月煤及福煤进口量为30.551.3万吨，同比增加82.0%。8月进口大增，供应宽松格局回归，煤炭价格中期面临转跌可能。

可能对螺纹钢等黑色系、煤化工相关品种有连续影响。昨晚焦煤主力合约再度减仓，价格出现回落，煤炭能否兑现供应以及调控的压力，继续关注持仓变化。

随着铁矿的大涨，铁矿占铁水成本占比再次提升，螺纹钢盘面利润为负，中期来看，粗钢压产，关注螺纹钢铁矿石比价反弹可能。

·能源板块·

考虑煤炭、原油影响。OPEC月报提及供应缺口，国际原油趁机突破。但考虑到美元影响可能仍是核心，美国产量增产，当前建议关注高位压力。

国内原油2310合约更强，建议以关注2311合约为主。对于化工品而言，当前面临原油和煤炭走势的双重影响。

近两周整体跟涨明显，近期建议转观望。中期套利思路关注沥青燃料油远期价差反弹可能。

玻璃、纯碱：考虑煤炭影响。

截至至9月7日，浮法玻璃样本企业总库存为4103.6万重箱，刷新了去年1月下旬以来最低水平，环比减少324.5万重箱或7.33%，同比下降45.06%。

日内黑色系反弹，玻璃大涨。市场价格仍比较坚挺，近期黑色系高位承压，玻璃跟随偏弱，关注黑色系影响。

截至9月7日，纯碱本周国内厂家总库存12.47万，环比减少1.66万，下降11.75%，纯碱库存连续下降11周。当前库存再刷历史最低记录。纯碱货源库存供应仍十分紧张，虽然远月的炒高情绪受到产能投产压制，但是现货市场的火爆对远月2401合约仍带来支撑，基差处在1300左右，仍非常大。

近期资金面持续利空纯碱需要留意，昨天破低后反弹，考虑库存紧张、基差支撑。后期仍关注回踩后的支撑。

·农产品·

关注棉花支撑。美国9月USDA报告大豆、棉花产量预估下调超预期，但是大豆预估期末库存转增。

大豆经过几个月的天气炒作后，当前建议谨慎看待，豆二价格回归理性，豆粕菜粕也在大幅回调。近期大跌后短期可能偏震荡。

目前来看，棉花后期可能更值得关注。棉花盘面因为国内抛储稳价，价格大幅回调。但是新棉上市成本可能较高。

再者美国产量再度下调，近期如果宏观情绪转稳、没有美元的压力，考虑棉花价格回踩后存在支撑可能。

提示：期货交易需注意方向，仓位管理，操作手法，进场位置，出场位置，风险控制，最终追求少亏多赚。不应赌行情，重仓，不设止损。

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·分析师介绍·

孙锐（投资咨询号：Z0019211）：海证期货投资咨询部策略分析师，擅长结合宏观趋势、基本面供需、产业链关系、资金面等维度，综合研判市场波动。

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海证期货有限公司成立于1995年，简称“上海证券期货”，由隶属百联集团成员企业上海证券有限责任公司全资控股，公司注册资本10亿元人民币，主要从事商品、金融期货经纪、期货投资咨询和资产管理业务。

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