【品种锐评】能化近期考虑整体偏强看待- 大数跨境

海证期货数字金融

2023-10-16

导读：原油上周再度转涨，市场可能交易风险溢价。地缘局势影响可能正在主导。EIA数据报告：10月06日当周美国国内原油产量增加30.0万桶至1320.0万桶/日。欧洲供应紧张气氛下，天然气价格再度大涨。市场受

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·宏观·

本期Mvsteel调研247家钢厂高炉开工率82.20%，环比上周下降1.21个百分点，共新增13座高炉检修，4座高炉复产，检修发生在西南、华北、华中和东北地区，复产发生在西南、华东和华北地区。

体现到铁水产量，本期日均铁水产量245.95万吨，环比下降1.06万吨，其中西南、华北、华中和东北地区产量下隆，华东和华南地区产量增加。随着亏损面积扩大，钢厂检修增加明显，高炉铁水产量进入快速下行通道。（利空煤炭、铁矿石）

中国9月社会融资规模41200亿元，超市场预期。9月贸易帐，以美元计算，出口年率同比下降6.2%，降幅收窄，好于预期。（利好股市）

美国上周EIA原油库存增幅录得2023年2月10日当周以来最大。美国原油产量创历史新高。欧佩克月报：维持今明两年全球石油需求增速预期不变，由尼日利亚、沙特和科威特的增产推动，欧佩克原油产量在9月份增加了27.3万桶/日，达到2775万桶/日。（利空原油）

美国农业部：10月美国2023/2024年度大豆产量预期为41.04亿蒲式耳，市场预期为41.34亿蒲式耳，9月月报预期为41.46亿蒲式耳。10月美国2023/2024年度大豆期末库存预期为2.2亿蒲式耳，市场预期为2.33亿蒲式耳，9月月报预期为2.2亿蒲式耳。（利多大豆）

·股指·

昨天的国家队救市消息影响没有持续，外围地缘局势影响，以及国内的情绪暂时仍没有扭转。9月社融数据好于预期，进出口降幅收窄，大盘基本面支撑预期仍在。

·能化·

原油上周再度转涨，市场可能交易风险溢价。地缘局势影响可能正在主导。EIA数据报告：10月06日当周美国国内原油产量增加30.0万桶至1320.0万桶/日。欧洲供应紧张气氛下，天然气价格再度大涨。市场受到地缘局势影响较大，周一开盘油价没有大的起伏，近期考虑整体偏强看待。

·黑色系·

铁矿石港口库存持续下滑，近期铁矿价格转涨明显。中国9月煤炭进口量自历史纪录高位回落至4214万吨，但总体仍保持高位。煤炭面临多重博弈，本周铁水产量下滑，煤炭冬季需求支撑，刚性需求下滑预期利空，进口保持高位，但国内复产节奏成疑。关注未来港口库存变化。黑色系以及煤化工类仍降受到煤炭影响。

·贵金属·

美国9月PPI、CPI数据利空，但没有阻挡贵金属大涨。外围地缘局势影响，国际黄金保持技术面反弹节奏，避险情绪升温下，本周国际金银保持多头上攻态势。周一开盘金银没有大的波动，考虑之前急涨后，短期上行空间没有打开，可能在以时间换空间。

更宏观的角度，前期美联储鹰派立场施压金银，如果市场关注的大周期宏观货币政策前景已经转为降息周期即将开启，金银的多头逻辑可能更有故事可讲。

·交易策略·

1、螺纹钢3600上方反复震荡，如果再度破位，日内行情偏弱势对待。

2、贵金属因避险情绪升温，整体以看涨为主。周末地缘局势的进展没有令金银高开。经过之前一轮急涨后，短期上行空间没有打开。当前仍以偏强对待，多头考虑用空间博空间。

3、能化类面临原油、煤炭、天然气等综合影响，当前地缘局势利好能化，其中边际成本支撑以及产业负反馈预期较强的关注乙二醇、PVC看反弹为主。

提示：期货有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，投资需自主决策。期货交易需注意方向，仓位管理，操作手法，进场位置，出场位置，风险控制，最终追求少亏多赚。不应赌行情，重仓，不设止损。

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·分析师介绍·

孙锐（投资咨询号：Z0019211）：海证期货投资咨询部策略分析师，擅长结合宏观趋势、基本面供需、产业链关系、资金面等维度，综合研判市场波动。

·法律声明·

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海证期货有限公司成立于1995年，简称“上海证券期货”，由隶属百联集团成员企业上海证券有限责任公司全资控股，公司注册资本10亿元人民币，主要从事商品、金融期货经纪、期货投资咨询和资产管理业务。

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海证期货数字金融海证期货有限公司成立于1995年，简称“上海证券期货”，由隶属百联集团成员企业上海证券有限责任公司全资控股，公司注册资本10亿元人民币，主要从事商品、金融期货经纪、期货投资咨询和资产管理业务。

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