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【期市晚评】短期高位黑色系观望为主，等待压力释放
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【期市晚评】短期高位黑色系观望为主，等待压力释放

【期市晚评】短期高位黑色系观望为主，等待压力释放 海证期货数字金融
2023-11-10
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导读：黑色系方面，据 Mysteel，截至11月9日当周，产量、表需均由增转降，厂库连续第四周减少，社库连续第五周减少。钢厂负反馈渐增，螺纹钢整体仍维持供需两弱的状态。库存较低加上基建预期，整体维持触底反弹

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·黑色系·


黑色系方面，据 Mysteel，截至11月9日当周，产量、表需均由增转降，厂库连续第四周减少，社库连续第五周减少。钢厂负反馈渐增，螺纹钢整体仍维持供需两弱的状态。库存较低加上基建预期，整体维持触底反弹趋势。近期煤炭铁矿合约甚至比螺纹钢还要强。炉料走强幅度超过钢材，个人比较怀疑。需要谨防短期的不确定性，不建议高位追涨。

铁矿石港口库存小幅反弹，铁水产量继续下滑。煤炭10月进口量下滑明显，55个港口动力煤库存创三个月新高，各环节焦煤库存均有累库。煤炭后期走势不明。后期粗钢压产逻辑下，螺纹应该相对炉料还有走强的可能，近期高位转观望为主。

·玻璃纯碱·
玻璃纯碱方面，近期纯碱较为强势，可能与供应收紧传闻有关。产量连续三周回落，供需缺口再次放大，近月合约日内涨停。离01合约交割还有2个月，当前有期现价格回归的意思。远月合约跟随走强。

碱厂利润快速下滑，氨碱法工艺生产利润较差，开工率迅速下滑，是最直观的纯碱转涨原因。考虑顺势看涨，后期建议关注远月2405合约。玻璃更多是被纯碱带动走强，11月房地产集中竣工期，最后一个月的旺季，玻璃需求端仍有支撑，玻璃01合约自1650下方涨至 1750上方，建议保持低多看涨思路，后期滚动操作为主。

·能化品·


能化方面，近期矛盾点在于原油大跌，煤炭走强，能源类品种走弱，但是化工品种陷入两难。

考虑液化气高位存在压力，而沥青估值偏低加上基建、专项债等对需求前景的支撑，近期考虑抗跌、底部转涨可能。前期跟踪的PVC、乙二醇等化工品短期转观望，后期仍以回踩底部，抗跌看反弹对待。

·农产品·


美国农业部的供需报告，大豆玉米棉花数据整体利空。粕类回归到近几个月高位，结合持仓变化近期高位大跌。豆粕近期考虑顺势看空。

棉花在数据影响下，近期缺乏反弹理由，继续考验底部支撑。苹果供应端存在压力，近期大跌后大涨，考虑高位承压可能。

·交易策略·


1、基建专项债发行对于沥青需求端利好，中线关注沥青转涨可能。

2、短期高位黑色系品种观望为主，等待压力释放，螺纹钢等建材品种仍以趋势看涨对待。

3、纯碱近月涨停，关注远月合约继续偏强可能，玻璃顺应纯碱的强势，关注继续突破可能。

提示：期货有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，投资需自主决策。期货交易需注意方向，仓位管理，操作手法，进场位置，出场位置，风险控制，最终追求少亏多赚。不应赌行情，重仓，不设止损。
 
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·分析师介绍·
孙锐（投资咨询号：Z0019211）：海证期货投资咨询部策略分析师，擅长结合宏观趋势、基本面供需、产业链关系、资金面等维度，综合研判市场波动。

·法律声明·
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本报告的版权归本公司所有。本公司对本报告保留一切权利，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为海证期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

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海证期货数字金融
海证期货有限公司成立于1995年，简称“上海证券期货”，由隶属百联集团成员企业上海证券有限责任公司全资控股，公司注册资本10亿元人民币，主要从事商品、金融期货经纪、期货投资咨询和资产管理业务。
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