我们说以煤炭为主导因素的压力一面，和以宏观政策预期为主导的利好一面，市场在不断的切换频道。
12月12日晚间起，黑色系、化工类等品种逐步从宏观助推转为煤炭压力主导价格转弱，近期动力煤市场弱势依旧，价格不断下探，焦煤主力合约也在不断探底，期间震荡反弹在当时看来也只是调整，期现结合，焦煤昨晚继续破新低。但是玻璃纯碱、螺纹钢等品种下跌力度有限。
自上周五晚间多数盘面出现先跌后涨。主要有这么几条线，一是美联储利率决议后，美元回落，贵金属、有色金属转涨。二是美豆补跌四天，破四年新低后，逆势反弹，豆类相关一众品种反弹。三是原油震荡，没有持续的回调，能化板块分化，有强有弱。
今天这种反弹节奏更强烈了，财政部举行的全国财政工作会议，有关负责人表示，明年将实施更加积极的财政政策，提高财政赤字率，加大支出强度、加快支出进度。安排更大规模政府债券，为稳增长、调结构提供更多支撑。
煤炭主导的黑色系弱势，这个频道已经持续了一周多的时间。我们说政策利好一直在那，只是看什么时候资金有行动而已。今天接着财政部的会议为契机，市场再度反弹，可能是换频道了，接下来关注多头爆发的可能性。但面对连续走弱的煤炭，这轮板块的走弱还不是很充分，尤其是某些化工品。
总 结
所以综合考虑，个人认为或许当前是多空交织的状态，比如说白天走强，晚上继续偏弱。两个频道频繁切换。
具体可以关注资金信号，以螺纹钢为例，今天空头很谨慎，出现获利了结的迹象，晚间看一下如果资金有大动作，可能短期还是持续反弹，但如果资金意图不明显，市场或许还出现焦灼的状态，建议震荡对待。逢高看压力，还是一种选择。
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（期货有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，投资需自主决策）
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分析师介绍
孙锐（投资咨询号：Z0019211）：海证期货投资咨询部策略分析师，擅长结合宏观趋势、基本面供需、产业链关系、资金面等维度，综合研判市场波动。
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