“武林至尊,宝刀屠龙,号令天下,莫敢不从,倚天不出,谁与争锋”
基本面分析，我们可以细分为宏观面、供需面、或者再思考一些产业链价格重心逻辑。目前市场就是宏观面没有指引性，供需面仍在主导市场。比如说碳酸锂、工业硅今天继续滑坡。
作为建材的玻璃，一方面被产业链的纯碱拖累，另一方面本身减产动作停滞，房地产大周期弱现实需求压力释放。同样作为建材的PVC基差修复，价格回调，2409合约破了接近一年的新低。
以上这些品种都有个供需面的大隐患压制，要么是有供应过剩压力，要么是需求明显拖后腿，要么两者兼而有之。从日内资金表现看，这三个品种也是被资金砸盘的。资金面也是压力重重。
7月15日主力合约增仓排名
（数据来自文华财经）
造成目前这种现状的原因，某种角度想，我认为可以说是宏观面没有维稳利好出现。哪怕大豆跌成这样，市场预期2024/25年度全球大豆丰产，但是如果海外降息周期逻辑开始反应，其实行情的主逻辑切换成宏观层面，也是可以维稳价格的。一个供需面很弱的品种，也可以阶段性的涨。价格的波动在宏观、供需、资金、技术面等维度综合作用下，行情经常切换交易逻辑。
有人可能会问既然基本面弱，为什么不一直看空玻璃？为什么不追空碳酸锂。简单来讲，做空，位置越高越好，做多，位置越低越好。做多要在行情刚启动时或即将转涨时做最好。做空，在行情刚转弱、或即将转弱时做最好。不排除单边行情持续，追行情可行。
但是这波空头行情是5月底启动的，现在是7月中旬了，现在才空的话，位置差，性价比不高。甚至要考虑边际支撑，利空出尽的可能。更希望目前出现利好，尤其是政策端有些指引，能够维稳市场信心。
所以现在不是假设未来会涨，才去看涨。而是既要看到弱现实，也要有立场，守株待兔。在新的指引没有出现前，综合考虑位置、性价比、产业链支撑、观察资金面的动作有没有转折。可以提前去布局，从而在市场方向没有明确前，持仓已经有了安全垫。
总结来说现在是弱现实还在主导市场，更极端的情况也有可能发生。钢材、煤炭虽然近期反弹，但也不能大意。海外逻辑上已经有利好的转变，国内如果有更多的利好释放，行情可能会更理性一些，切换为宏观层面的行情。可以继续关注螺纹钢，玻璃等建材以及股指等品种。重点跟踪政策层面的指引。
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（期货有风险，投资需谨慎。观点仅供参考，投资需自主决策）
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分析师介绍
孙锐（投资咨询号：Z0019211）：海证期货投资咨询部策略分析师，擅长结合宏观趋势、基本面供需、产业链关系、资金面等维度，综合研判市场波动。
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