铸造铝合金期货、期权将于2025年6月10日在上海期货交易所挂牌上市，期货合约细则、开立条件、基本概况，全面了解，一文搞定。
一、合约细则
铸造铝合金期货合约细则
（图片来源：上海期货交易所）
铸造铝合金期权合约细则
（图片来源：上海期货交易所）
1.上市交易时间
铸造铝合金期货自2025年6月10日（周二）起上市交易，当日08:55-09:00集合竞价，09:00开盘。
铸造铝合金期权自2025年6月10日（周二）晚上21:00起上市交易，当日20:55-21:00集合竞价，21:00开盘。
交易时间：每周一至周五，09:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00。连续交易时间为每周一至周五21:00-次日01:00。
2.挂牌合约
铸造铝合金期货首批上市交易的合约为AD2511、AD2512、AD2601、AD2602、AD2603、AD2604和AD2605。
铸造铝合金期权首日挂牌AD2511、AD2512对应的期权合约。
3.行权与履约
铸造铝合金期权为美式期权，客户办理行权、放弃行权等业务的时间及渠道见下表。
（图片来源：上海期货交易所）
4.持仓限额
期权合约和期货合约分开限仓。
非期货公司会员和客户持有的某月份期权合约所有看涨期权的买持仓量和看跌期权的卖持仓量之和、看跌期权的买持仓量和看涨期权的卖持仓量之和，分别不得超过下表所示的持仓限额。具有实际控制关系的账户按照同一账户管理。
（图片来源：上海期货交易所）
5.申报费收取
铸造铝合金期货对客户信息量收取申报费，如下表所示：
铸造铝合金期权对客户信息量收取申报费，如下表所示：
铸造铝合金期货合约申报费按合约统计；铸造铝合金期权合约申报费按合约月份统计。
合约申报费=∑（客户或者非期货公司会员当日在合约上各档位信息量×该档位收费标准）。
信息量=报单笔数+撤单笔数；报单成交比（OTR）=信息量/有成交报单笔数-1。若客户或非期货公司会员某日在某合约月份上有信息量但无成交，则当日在该合约月份上其报单成交比（OTR）视为大于2。
同一客户在不同期货公司会员处开立多个交易编码的，或者具有实际控制关系的客户和非期货公司会员，报单笔数、撤单笔数、有成交报单笔数等指标合并计算。
二、期权交易权限申请条件
铸造铝合金期权申请条件
三、铸造铝合金基本概况
1.铸造铝合金基本属性
（1）基本性质及运用领域
铸造铝合金是以废铝为主要原料，与铜、硅等熔炼后，通过铸造工艺生成毛坯或零件的铝合金，铸造铝合金具有低密度、高强度、良好的抗蚀性、铸造工艺性、塑性加工性等特点，是主要用来生产铸件的合金类半成品，广泛应用于汽车、摩托车、机械设备、通信设备、电子电器、五金灯具等领域。
（2）生产流程
铸造铝合金锭的生产流程主要包括预处理、熔炼、铸锭等，其中熔炼包括熔化、合金化、精炼、除渣除气等步骤。
首先，通过预处理分拣出非铝的金属与非金属碎料，彻底去除油污、涂料和水分，实现不同种类金属和非金属高效分离，确保废料满足熔炼要求。
其次，熔炼的基本任务是将铝料熔化成铝液，转入合金炉并加入某种相应的炉料进行合金化处理，经充分熔化和扒渣后，送入精炼炉调质精炼，并严格控制气体与氧化物夹杂，最终生产出符合要求的合金液。
最后，通过浇铸工艺将熔炼好的铝合金液体倒入铸型中，待其冷却凝固后，形成铸造铝合金锭。
（3）常见的牌号
常见的铸造铝合金牌号有383Y.3、AD12.1、A380、AlSi9Cu3（Fe）等，其中，由于383Y.3和AD12.1化学成分接近，市场统称以上两个牌号为ADC12。
ADC12 是铸造铝合金的主流牌号，可用于制作汽车汽缸体、缸盖、机车减震器、引擎齿轮箱、农机齿轮箱、摄影机机体及电动工具机体等零部件。
2.铸造铝合金现货市场概况
铸造铝合金的价格受多种因素影响，包括市场供需情况、原材料成本、行业政策等。其中，废铝在铸造铝合金成本构成中占比最大，其价格是影响铸造铝合金价格的关键因素。
（1）铸造铝合金产业链
铸造铝合金产业链覆盖从废料回收到终端应用的完整链条，核心环节可分为原料供应、中游制造、下游应用三部分。
铸造铝合金的原料供应企业主要包括废铝回收企业、铝制品生产企业、废铝贸易企业等；铸造铝合金的生产企业常被称为再生铝厂；铸造铝合金主要用于生产压铸件或者铸造件等，其下游应用企业多为压铸厂、汽车零部件厂或者汽车整车厂等。
（2）产能及分布
随着我国汽车、新能源和基建等领域的蓬勃发展，铸造铝合金的需求显著增加，推动供应增长。据中国有色金属工业协会数据，2012年以来我国铸造铝合金产能和产量的年均复合增长率分别为6.83%和5.37%。2024年，我国铸造铝合金产能约1300万吨，同比增长8.33%；产量约620万吨，同比增长6.90%。
产能主要分布在广东、江苏、安徽、重庆、浙江等地区，占比分别为16.93%、15.87%、11.04%、8.18%和6.79%，合计产能占全国总产能的比例约为58.81%。
（3）消费及输出分布
消费主要分布在华东、华南、川渝等汽摩产业发达区域。其中，浙江、广东和江苏这三个地区的消费量占比分别为29.4%、29.1%和15%，合计占比73.5%。
主要输出省份为江西、安徽、湖南、河北、福建等地，主要输入省份为江苏、广东、浙江、重庆、湖北等地，江苏、广东、浙江、重庆本地生产的铸造铝合金，主要供省内或周边地区消费。
（4）进出口情况
目前，我国废铝来源已形成以“国内为主、进口补充”的格局，其中，国内供应占比超过80%。据中国有色金属工业协会数据，2024年我国回收废铝890万吨；据海关总署数据，2024年我国进口废铝（再生铸造铝合金原料）约为178万吨（实物量）。
进口方面，我国铸造铝合金的主要进口国是马来西亚、泰国、越南、韩国、俄罗斯联邦等，2024年以上地区的合计进口量占总进口量的近70%；我国铸造铝合金的主要出口国是日本、韩国、墨西哥、美国等，2024年以上地区的合计出口量占总出口量的80%以上。
3.铸造铝合金期货及期权推出意义
铸造铝合金是以废铝为主要原料，与铜、硅等熔炼后，通过铸造工艺生成毛坯或零件的铝合金，铸造铝合金是废铝循环利用的主要途径，节能减排效果显著，铸造铝合金具有低密度、高强度、良好的抗蚀性和优异的铸造工艺性，广泛应用于汽车、摩托车、机械设备、通信设备、电子电器、五金灯具等领域。是全球铝工业低碳转型的重要产品，属于我国正大力推动发展的资源循环利用产业、再制造产业，有色金属行业普遍利用期货衍生品管理其价格风险，伴随铸造铝合金产业规模持续扩大，产业链企业的价格风险管理需求日趋强烈，铸造铝合金衍生产品亟待上市。
为进一步服务国家“双碳”战略，服务我国铝产业绿色低碳发展，根据《中共中央关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定》提出“健全绿色低碳发展机制”、“实施支持绿色低碳发展的财税、金融、投资、价格政策和标准体系”。《中共中央 国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》提出2030年绿色生产方式基本形成、2035年绿色低碳循环发展经济体系基本建立，以及2030年大宗固体废弃物年利用量达到45亿吨左右的目标。推出铸造铝合金期货及期权，科学设置交易交割规则，有利于进一步完善废铝循环利用的市场和标准，扶优限劣，助力我国铝行业绿色转型和高质量发展，完善废铝循环利用市场和标准。
更好发挥价格发现功能，提升铝产业“中国价格”影响力。我国是世界铝工业大国，已建成“铝土矿-氧化铝-电解铝-铝加工-铝应用-再生铝”的完整产业链。上市铸造铝合金期货及期权，有助于形成规范、透明、高效的铸造铝合金定价机制，及时客观反映其市场供求和预期变化，与氧化铝期货、电解铝期货协同发挥功能，提升铝产业“中国价格”影响力。
完善实体企业风险管理工具，助力铝产业高质量发展。近年来，我国铝产业链上、下游高速发展，特别是新能源汽车等行业，拉动铸造铝合金需求增加，相关企业的价格风险管理需求日趋强烈。推出铸造铝合金期货及期权，能够为实体企业管理价格风险提供有效工具，助力企业稳健经营；同时，实体企业通过实物交割扩展其现货流通渠道，成为实现平稳销售采购的有益补充。
作为世界铝工业大国，我国已建成“铝土矿-氧化铝-电解铝-铝加工-铝应用-再生铝”的完整产业链。推出铸造铝合金期货及期权，一方面将显著提升铝产业链的风险管理能力，另一方面通过期货市场的价格发现功能，将进一步增强我国在国际再生铝市场的价格影响力，形成更为透明和公允的市场化定价，促进全球再生铝贸易体系完善与健康发展。
上期所已上市了电解铝、氧化铝期货期权品种，铝合金期货期权的上市将进一步增强产业链风险管理能力，我国铝产业链上重要原料基本实现了期货衍生品的覆盖。
『免责申明：本文综合整理自上海期货交易所网站、新华财经、央广网、百度百科及网络公开资料，内容仅供参考，不直接构成投资建议，据此入市风险自负，期市有风险，入市需谨慎。』
-End-
