豆粕，心惊肉跳

豆粕这个品种说实话，确实让人心惊肉跳。期货看起来波动不大，每天涨跌幅连2%都不到，虽然昨天到今天跌幅看着挺大，但其实单日也就不到2%。真正剧烈波动的是现货，前几天现货每天涨一两百块，这两天又每天跌一两百，但整体来看，现货还是涨了的。

现货波动的原因主要是到港量少，加上通关速度非常慢，导致现货价格上蹿下跳。未来如果到港量增加，现货和近月合约可能会出现快速下跌，不过即使“崩”到3000附近，也算正常波动，不至于恐慌。目前05合约也就在这个区间，后面下跌空间不大。

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07合约这边，我目前有079的反套，价格如果进一步下跌到前低附近，我可能会逐步减仓。从基差看，虽然现货不太好，但不会大幅恶化。09合约也是一样，我整体是看多09合约的。虽然未来可能回调到支撑附近，但回调反而是加仓机会。之前圈子里也说过，有机会可以做多09。

原因是今年美豆种植面积预计减少4%，且减产主要发生在单产高的核心产区。这可能导致美豆总产量下滑超过4%，支撑远期价格。因此09合约、甚至11合约，我们保持偏多思路。

另外，从美豆走势看，昨天小跌，今天也小跌，幅度不到1%。但豆粕、豆油今天跌幅都超过1%，远超美豆，意味着压榨利润明显收缩，未来进口大豆数量可能下降，从而出现缺货风险。基于这个逻辑，9-1正套和11-1正套，如果再回落，可以逢低布局。

咱们再说下尿素。其实尿素后期的“救命稻草”主要就在出口上，所以我们重点关注09合约，后续如果做多，也会优先选择09合约。如果09合约能出现低点，比如接近1700附近，并且出现止跌企稳的迹象，我们可以考虑布局多单。现在的位置偏高，我暂时还是观望。

甲醇我的思路是，目前在这个附近主要考虑怎么做空。如果你现在有多单并且是浮盈状态，那问题不大，可以继续观察。因为随着伊朗装置陆续投产，目前基本已开工完成，后续到港量将逐渐增加，国内甲醇库存还会继续累积，库存增加后，甲醇价格大概率会走弱。

另外，从下游来看，甲醇相关产品利润非常差，主要因为下游需求不好。这种情况下，甲醇无论是供给端还是需求端，未来都是偏空的格局。

至于做空位置，建议在当前附近，越高越好。不过不一定要跟我同步操作，我这边也是小仓位配置，暂时还没加到核心仓位。后续如果有更好的机会，可能会逐步加仓。

总结一下：如果你近期持有甲醇多单，大概率是浮盈的，建议快进快出，等待机会切换到空单方向。