我是大家的老朋友老吴，应各位粉丝的要求，在直播之余开通了一个公众号，每天会写一些观点，希望能给大家一些参考！
国内由于没有同步跟进美元降息，市场失望情绪导致回落，尤其是黑色和地产相关的受到明显影响。回顾下半年以来的经济数据，国内实际上是在缩表，没有更多的流动性释放。
这次国内未跟进降息，我分析了几个因素：首先，可以缩小中美利率差距。其次，国内更需要的是调结构，调产能，增加收入刺激消费，相比于宽松的货币政策，针对特定行业的精准扶持可能更为有效。此外，地产方面当前的目标是保持稳定，不要把重点盯着终端了，应关注新兴生产力的崛起，尽管这些行业的短期拉动效果不如传统行业，但它们正在经历从量变到质变的过程，近期人民币汇率走强进一步证明了这一趋势。
美国降息的表面理由是控制通胀和失业率，当前通胀下降顺利，焦点转向失业率，本次降息的表面理由正是失业率上升。还有一个不可明说的是潮汐功能，美国持续两年的加息未见显著效果，那就降息直到低于通胀率，使得实际货币收益转负，这也是消减债务的另一个极端路径。如果美元利率持续低于通胀率，美国债务将逐渐被削减，全球市场将面临一到两年的大通胀的各项基本条件正在逐步形成，这一趋势值得我们高度警惕。
国庆前市场很大可能出现震荡，需要合理调整仓位，保持中线布局的稳定性。在震荡过程中，可以逐步退出一些弱势品种，确保中线持仓的稳定。如果震荡上涨，可考虑适当加快弱品减仓节奏；如果震荡下跌，仓位会出现一些压力，但仍可以考虑继续持有。
黄金近期涨势非常强劲，屡创新高，但我不建议继续操作黄金。高位品种可能随时出现突然的回调，如果在高位持有多单，就会面临出场或继续持有的两难境地，因此虽然看涨，但不建议继续做多。对于基本有色铜、锌、铝、锡，我认为其中期补涨空间依然巨大，建议继续持有这些品种，这是重点关注的板块。
在油粕豆棉方面，随着北美收获季和南美播种季的到来，新的天气炒作开始，同时南美近期遭遇严重干旱，北美部分地区还存在码头工人罢工等问题，多重因素将促成外豆的推涨。二号豆从中线布局的角度，我更看好五月合约，建议可以少量参与。最近棉花的表现亮眼，国内棉产量很可能低于预期，但鉴于内外棉价差，不宜追涨，以回落买多为主。
黑色系关注的重点是国际联动和资源通胀及第四季的国内措施，焦煤和铁矿是重点关注的品种，可以分批低位参与并长期持有。
股指IM前期我已经推荐过几次，今天基于技术面继续做推荐。
首先，货币宽松的预期依然存在，虽然这次没有降息，但降息的预期可能会推迟到第四季度。其次，美元降息的趋势已经形成，这是大势所趋。此外，从年初的政策来看，科技、智能汽车和电池等新兴产业的出口表现非常好。同时，国家正在加大力度改善民营企业的环境，尤其是民营企业对就业率有重要影响。因此当前价格已经处于跌无可跌的价值洼地，考虑对远期季月合约持续布局，关注在1月、3月或6月的低位参与的机会。
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