等待爆发

今天我想和大家聊聊工业品第二波上涨的情况。现在这个上涨的大环境基本已经具备，只差消费端发力。具体来说，有几个重要条件已经成熟了：

第一，政策层面。7月1日中央财经委员会第六次会议强调依法治理企业低价无序竞争，7月30日会议又强调了抵制企业无序竞争，去掉了“低价”这一表述。这说明高层认为大宗商品反弹过快，需要降温，政策开始调控节奏。

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第二，资金面。最新数据表明，M1同比增速回升较快，新口径M1同比从去年12月的1.2%提升到现在的4.6%左右。历史经验告诉我们，M1回升通常是经济回暖的先兆，往往领先价格和企业利润回升2-4个季度。这意味着资金支持已经到位，经济有望逐步复苏。

第三，外部环境。美联储9月降息的预期明显增强，目前市场认为9月降息至少25个基点的概率达到89.4%，年底前降息累计75个基点的概率也超过50%。这对全球流动性和资金成本是利好。

第四，消费政策持续发力。国家正在从五个方面推动消费：

 1、幼儿园保育费减免，涉及1200万人，全年度预计减轻居民负担约400亿元；

 2、养老金上调2%，覆盖约1.47亿退休人员，释放1353亿元资金；

 3、消费贷款贴息政策正在试点，未来有望在更多地区推广，促进汽车和家电等大宗消费；

 4、消费品换新政策已惠及2.8亿人次，带动相关商品销售额超1.6万亿，超过2024年全年水平；

 5、营造消费场景，比如旅游补贴，7-8月各地文旅消费季发放补贴超5.7亿元。

综上，政策面、资金面和外部环境都为工业品第二波上涨创造了条件，现在就等消费端的释放。

我的结论是：目前工业品整体仍处于短暂调整或小幅回落阶段，这属于健康的整理。等回调结束后，大多数工业品将迎来第二波上涨。大家可以先做短空或观望，但重点还是等待消费带来的行情爆发。