豆粕从当前的数据看现在来看，不管是大豆的库存还是豆粕的库存，整体都不算高，但后面是存在累库预期的。换句话说，现在库存还没到位，时间也还没到，所以我认为接下来豆粕的现货价格很可能还会继续走弱。

如果现货继续走弱，势必会对豆粕09合约形成拖累。不过我们也要考虑时间因素，现在已经是6月上旬了，如果到了6月中下旬豆粕价格还是维持在现在这个位置，那我们就要开始考虑提前布局多单了。

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其实我昨天，包括今天也在想，如果价格能回到前低以下，我觉得就可以考虑做多了。但从现在的走势来看，不一定有这个机会，可能给不到。

所以现在的操作确实有点尴尬。一方面我们要等豆粕进入实质性的累库阶段，比如说库存累到120万吨、或者大豆到港后导致压榨企业胀库停机的这种状态，那时候就可以考虑直接去买09合约的多单。

现在你再看现货价格，基本上跟07合约的价格是贴得很紧的。比如说7月的价格是2700，8月就涨到2900了，中间就差一百多块钱。如果你是饲料厂的话，有一种“非主流”做法是可以尝试的，就是：

你买7月的货、到8月才提货。这当然不太正规，也不是所有油厂都接受，但有时候看你关系够不够、面子够不够，有没有能力从7月合同中“拖”到8月提货。但大多数企业不太容易。

总之，现在豆粕现货价格确实低，但还没出现明显的上涨驱动，所以豆粕09合约我们暂时短期还是偏空对待。

最近有不少朋友问到甲醇，为什么我们上一波做空甲醇会这么坚决？其实核心原因就是甲醇虽然当时库存处于低位，但市场普遍预期它后面会累库。你有没有发现，一个品种需求一般但是当前库存很低，但如果预期未来要累库，它往往会成为跌得最快的品种。

特别是像甲醇这种危化品，它的特点就是——一旦库存累积到一定程度，价格不仅要下跌，而且可能会跌得很深。这不是个别情况，而是规律性的表现。

我印象最深的一次顺畅的甲醇行情，是在2018年。当时甲醇的库存从上半年开始就持续累积，一直涨，一直到某个临界点后突然打出高点，然后开始一路回落。这种走势，其实就像现在的原油：原本在一个横盘区间，突然冲破上轨，再迅速回落。这种“冲高—失败—下跌”的结构大家一定要注意，往往是阶段性见顶的信号。

回到现在的甲醇，其实目前的情况和那时候非常类似。我们也处于一个潜在累库的周期中，我个人正在寻找一个合适的做空切入点。

不过现在的操作难点在于：你不能只盯着甲醇本身来看，还要结合其他品种的走势，特别是一些关联性强的商品一起看，这样才能判断出真正的入场时机。