观点来源：正信期货资深分析师陈强
投资咨询证号：Z0022017
最近整个市场情绪都被贵金属、有色金属等牵动着，但极致的波动之后，未来贵金属等波动将逐渐回归沉寂。而从今天的市场表现来看，去年“反内卷”的老朋友——焦煤和多晶硅目前在蠢蠢欲动。尤其是多晶硅，在周一大幅跌破46000之后，近两天连续反弹，重回50000以上。我们觉得此次上涨并非单一因素驱动，而是政策、供需与市场情绪共振转好的结果，未来我们觉得短期多晶硅上涨将会持续。
（我的小群一直对外部保持开放态度，想一起交流的，点击这里进入小程序，不要在公众号文章下面留言，会被屏蔽）
本次上涨的核心驱动在于马斯克团队密集调研国内光伏企业。我们知道股市最近一直在炒作的各种板块，有很多都跟国外大厂的动作相关，比如之前炒作过的AI、储能和脑机接口等。本次马斯克团队于1月下旬至2月初密集走访了TCL中环、晶科能源、晶盛机电等国内重点光伏企业，并得到部分企业确认。本轮调研很明显是其光伏产能布局向中国产业链延伸的信号，预示着未来国内光伏产业链（包括多晶硅上游材料）可能迎来新增海外需求，所以引发市场对多晶硅需求的长期看好。
另外最近光伏行业协会计划于2月4-5日召开行业重要会议，会议核心聚焦产能优化、价格秩序整治与行业自律三大方向，市场普遍预期此次会议将出台针对性的稳价、控产措施，逐步扭转前期行业“内卷式竞争”带来的悲观预期，为多晶硅价格反弹注入政策信心。
还有就是从供需来看，2月多晶硅头部企业排产计划出现明显下调，从原计划的9万吨缩减至7.97万吨，叠加春节假期临近，企业生产节奏放缓，预计2月实际产量将进一步降至8-8.5万吨，供给端边际收缩效应凸显，供需格局出现阶段性改善契机。由此导致部分现货企业集体上调多晶硅报价，通威、协鑫等行业龙头企业挺价意愿极为强烈，直接带动市场低价货源减少，现货报价快速上行。
综合来看，短期多晶硅继续下跌空间将非常有限，且在马斯克点燃多晶硅市场情绪之后，若后续期团队发出多晶硅采购需求，则对国内多晶硅价格提供极大支撑。而目前国内多晶硅产能占全球超90%，预计后续马斯克采购协议将大概率会达成，从而我们觉得对多晶硅来说，未来需求增量将远超当前预期，那价格将有很大上涨空间。
（我的小群一直对外部保持开放态度，想一起交流的，点击这里进入小程序，不要在公众号文章下面留言，会被屏蔽）
-END-
十年前，我们怀揣着“让投资更从容”的初心出发
十年后，我们始终如一，坚守对每位投资者的承诺与热爱
时光沉淀，匠心铸就
值此十年之际 正信期货APP重磅更新核心交易功能
扫码立即体验