不要重仓去赌行情

我觉得全球经济可能还是有一些不确定的因素，但从目前来看，不太可能出现特别大的问题，毕竟贸易也在逐步改善，瓶颈也在慢慢缓解。所以原油的利空因素正在逐渐减少。后续大概率有两种走势：宽幅震荡；或者缓慢的螺旋式上涨，但走势会比较难看。

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下跌的可能性我暂时不考虑了。不过需要强调的是，原油的走势和反内卷没有直接关系。只是从美国和欧洲的数据来看，整体是在好转的。相对而言，国内的数据还面临房地产转型的拖累，这对经济的挑战依然存在。但我认为，这些挑战最终也会慢慢过去。

接下来讲一下豆粕。昨天晚上豆粕出现了较大幅度下跌，主要是受一些传闻影响。比如《华尔街日报》报道，中方代表将于本周访问华盛顿，与美国进行谈判。这一消息导致市场对豆粕价格承压。

从美豆基本面来看，生长情况不错，这对美豆价格是压力。但我们之前也提过，美豆优良率53.6%其实偏高，未来可能会逐步推高美豆的成本。所以我在豆粕上的仓位目前只是少量配置，没有太大动作。

豆粕面临的问题主要有两方面：

三季度大豆到港量很大，09、11合约承压明显；

89月份到港量都很高，不像以前集中在5-6月份。这是因为巴西供应上来了，所以现货压力很大。

期货盘面受到谈判传闻影响，如果消息坐实且谈成协议，可能会带来更大反应。但目前来看只是一般，国内市场先行反映了。

对豆粕01合约而言，目前月间差11-1在-32附近，还是偏低。这说明市场预期中美可能会达成协议。如果没协议，11-1早就拉起来了。之前在6月下旬，10-1的豆粕基差一度有100块的天量成交，市场当时预期中美谈不成，不能进口美豆。现在随着远期基差走弱，说明市场更倾向于认为协议能达成。

所以对豆粕来说，还是要重点关注谈判进展和库存变化。比如03合约，如果往下走，可以小仓位加一点，但不要加太多。毕竟中美谈判结果存在很大不确定性。整体而言，远期豆粕价格大方向是向上的，但中间路径难以预测。

所以我建议：

现阶段不要重仓去赌行情；这个位置，只适合小仓位参与，等未来方向更明确后再加大操作。