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【市场观察】中粮换帅推出“12345战略” 酒鬼酒能否重拾往日辉煌?

【市场观察】中粮换帅推出“12345战略” 酒鬼酒能否重拾往日辉煌? 斗酒
2018-03-09
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    3月9日,酒鬼酒发布2017年年报。报告期内,公司实现营业收入8.78亿元,同比增长34.13%;实现净利润1.76亿元,同比增长62.18%。同时,公司拟向全体股东每10股派发现金红利1.50元(含税)。数据显示,2017年白酒行业实现销售收入5654亿元,同比增长14.4%,实现利润总额1028亿元,同比增长35.8%,利润总额率达18.2%,同比提升5.2个百分点。随着白酒消费进一步品牌化,以中高端品牌为主导的白酒类上市公司经营业绩增幅明显。

  2017年,公司以“锤炼百年酒鬼酒,打造中国馥郁香,回归中国白酒一流品牌,跻身中国酒业一流企业”战略愿景为指引,围绕公司董事会提出的“瞄准1个总体目标、落实2大市场建设、实施3项品牌建设、推进4个重点项目、强化5大管理举措”五项工作,稳中求进,创新突破,取得了较好工作成效。

  2017年,作为酒鬼酒旗下全国性战略单品,内参酒、高度柔和红坛酒鬼酒的营业收入实现了稳步增长,尤其是酒鬼酒品类占比进一步提高。酒鬼酒方面指出,作为形象战略单品的内参酒价格保持稳中有升,而作为主导产品的酒鬼酒整体量价齐升,从而让公司综合毛利率、销售利润率高于行业平均水平。

  数据显示,2017年,酒鬼酒旗下内参系列、酒鬼系列、湘泉系列和其他系列分别贡献营业收入约为1.77亿、5.83亿、0.84亿和0.33亿,和2016年1.49亿、3.76亿、0.84亿和0.41亿元相比,增减18%、55%、-0.55%和-20%,其中酒鬼系列成为“增长之星”。

    东兴证券在研究报告中指出,酒鬼酒2017年业绩预告符合预期,受大单品提价影响,2017年第四季度净利增速超预期。“我们认为鉴于2017年酒鬼酒已经完成了收入‘保八争十’的目标,净利率也达到了20%左右的水平,2018年在新帅带领与直接提价双重利好的共同刺激下,酒鬼酒2018年将获得更大的业绩弹性。”


  实际上,在2017年年度报告正式发布之前,酒鬼酒高层团队再次发生巨大变动,这被外界视为中粮集团在进一步强化对酒鬼酒的控制。

  3月4日,酒鬼酒发布第七届董事会第四次会议决议公告称,中粮酒业董事长、党委书记王浩兼任酒鬼酒董事长,中粮酒业副总经理、长城酒事业部总经理、进口酒事业部总经理李士祎兼任酒鬼酒副董事长。

  从塑化剂风波中艰难走出来的酒鬼酒,于2016年初被中粮集团全面收编,在中粮集团混改的大背景下,酒鬼酒的业绩开始呈现增长势头。东兴证券在研究报告中表示,更换董事长更彰显酒鬼酒的未来雄心。不过,业内普遍认为,尽管酒鬼酒在业绩上实现了较快增长,但是离一线名酒还存在一定差距。目前白酒行业的价格带正逐渐趋于稳定,作为主打次高端产品的企业,酒鬼酒需要不断调整产品价格体系,抢占主要市场。

  酒鬼酒方面也在2017年年度报告中承认,公司目前产销规模较小,2017年度营业收入规模在白酒上市公司排名靠后。另外, 2017年,酒鬼酒的酒类销售量、生产量各为5818吨和6141吨,和2016年6267吨和6440吨相比,分别下滑7.16%和4.64%。

  2016年,酒鬼酒的酒类销售量、生产量各为6267吨和6440吨,和2015年7092吨和7729吨相比,分别下滑12%和17%。换言之,酒鬼酒的产销量在持续萎缩之中。

        对此,一位酒企中层人士告诉斗酒,近年来,白酒行业复苏迹象存在一定“假象”,一方面是因为大型酒企收入、利润都在上涨,但是,不少中小型酒企日子依然没有那么好;另一方面本轮白酒行业增长主要得益于“产品提价”,说得好听一点,就是消费升级的结果。


  但是,很多白酒企业的产销量都在下滑,大家都知道,除了飞天茅台、普五和国窖1573之外,其他白酒品牌的价格上涨迟早遇到天花板,届时就很难继续维持驱动业绩增长了;所以说,酒企现在依靠提价过了好日子,必须借此深耕市场、下沉渠道,刺激产销量,从而为未来业绩打好基础。”

  2017年,酒鬼酒将“全力聚焦内参酒、高度柔和红坛酒鬼酒两大战略单品,全面规范产品开发流程,持续梳理和优化产品线,缩减SKU数量至75个,推进超级单品、战略单品组合成长,加快省外市场突破,实现战略单品收入及占比快速提升。”酒鬼酒方面表示,未来将借助中粮集团有限公司的整体优势和平台资源,获得更多渠道、网络及人才支持,实现全产业链协同共享,进一步做大做强酒鬼酒。

    年报显示,2017年酒鬼酒在聚焦湖南本土,开拓省外市场的基础上,加大新型渠道开拓力度。电商渠道与天猫、酒仙网、京东、腾讯四大平台合作,营业收入同比大幅增长;KA有序进入山姆、沃尔玛、家乐福、麦德龙、步步高(002251)5个全国平台门店,其中内参酒完成麦德龙系统全覆盖、简优湘泉实现步步高系统全覆盖;省内外开设专卖店34家,树立价格标杆。

    根据酒鬼酒2018年规划,公司将加强产品分享体验活动,筹划“酒鬼酒生态文化工业园”项目,逐步实现酒鬼酒产地景区化,定期举办核心客户、核心消费者的产地游活动,推进酒鬼酒文化体验营销和旅游营销。此外,公司还将筹建长沙酒鬼酒大厦(酒鬼酒营销中心)品牌文化体验中心以及凤凰古城品牌文化体验中心。

    平安证券研报分析,酒鬼酒自2016年以来开启一系列调整,效果逐渐显现,重新明确了主导产品,市场渠道逐步修复。2018年,公司明确“高质量、高速度”发展,产品上全力聚焦内参、高度柔以及红坛酒鬼酒战略单品,渠道上继续聚焦核心和战略市场,推动渠道下沉和扁平化,强化直控终端,推进终端核心店和售点网络建设。公司业务基础已逐渐稳固,复苏呈加速之势,2018、2019年有望保持高速发展。

      众所周知,酒鬼酒近十多年的发展犹如“过山车”,巅峰时曾近20亿元的规模在2012年遭遇“滑铁卢”;而后几经周折后在2015年终于打破连亏魔咒,资本市场顺利摘掉“帽子”。

   白酒专家蔡学飞表示“酒鬼酒作为知名白酒品牌,可以借助中粮集团的平台快速实现泛全国化布局。”中粮集团进入后酒鬼酒做了很多调整,未来酒鬼酒可以借助中粮的全国化渠道和资金支持,有很强的后发优势。


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斗酒“中国酒业报道”。系北京际恒传播集团携手《中国民商》、《商界》等主流财经媒体联合主办的中国酒业产经新闻传播平台,关注酒业产经动态,解读产业政策、发布行业资讯,组织行业交流,推动中国酒业高质量发展。
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