【岛读】舍得无疑是中国白酒企业群体中一家非常优质的公司。生态酿造，老酒储备，品牌塑造等都走在白酒群体前列。
但，天洋入主后，舍得确实被“糟践”得有点不像样。好在只是控股股东现金事件，没能伤及企业实质。万幸！
复星入主舍得后，一连串利好使得舍得上涨太多，热度被顶得太高了。
据传复星高层已为舍得制定了2021年完成营收50亿元，2022年完成营收80亿元的目标。
舍得酒业上市公司，共有五大系列产品 。将千年代代相传的酿酒精髓沉淀在酒里，舍得酒业是“中国名酒”企业和川酒“六朵金花”之一。（摘自公司官方主页）
舍得酒，凝聚东方智慧，传承千载诗酒文化，引领中国生态酿酒潮流，完美诠释智者的取舍之道，堪为高尚智慧人士的最佳犒赏。
1945年，前清举人马天衢取“沱泉酿美酒，牌名誉千秋”之意，命名“沱牌曲酒”， 悠悠岁月酒，滴滴沱牌情。
源自杜甫《饮中八仙歌》中描述李白的诗句：“天子呼来不上船，自称臣是酒中仙”，名字即与酒仙李白的豪放纵逸浑然一体，天子呼让中国酒文化穿越千年凝结在此刻。
吞之乎，是一种豪迈的英雄气度。曹操曰：『夫英雄者，胸怀大志，腹有良谋，有包藏宇宙之机，吞吐天地之志者也。』讲的即是一种气吞山河的霸气与胸怀。凝聚东方智慧，传承千载酒文化，诠释智者的取舍之道，堪为高尚智慧人士的最佳犒赏。
人生百味皆陶醉，用高品质的产品打开消费者味蕾与感观，开启简单美好的生活，感受生活中纯粹的美好，从而尽情陶醉此刻。
公司的主要产品有高端产品品味舍得、智慧舍得、水晶舍得、藏品舍得、藏品沱牌；中端产品沱牌天曲、沱牌特曲、沱牌优曲、陶醉；大众光瓶酒沱牌特级T68；超高端产品天子呼、舍不得、吞之乎等。
经过多年积累，公司构建了以“舍得”、“沱牌”为两大核心品牌，“天子呼”、“舍不得”、“吞之乎”、“陶醉”为培育性品牌的品牌矩阵。
也就是现在又多了一个舍不得系列，变成6大系列。给人感觉，嘴里说舍得，其实心里舍不得，非要把产品矩阵做得过于华丽。
中高档白酒收入稳健增长，2020年由于疫情出现小幅下滑的情况。低档白酒经历2年的下滑后，连续2年增长，2020年反而翻倍有于的增长。
可以看出中高档白酒稳健增长（用2020年/4对比），低档酒呈现爆发式增长。
可以看出客户代理收入一直占得的绝对大头，电商销售则是超高速增长。
批文代理稳健增长，电商继续爆发式增长，只是体量还小。
可以看出，省内外销售都是走高的，省外是省内的一倍多，增速省外稍微快一些。电商和境外进行了单列。
可以看出舍得的经销商在2020Q3出现明显的变革，淘汰的经销商年化高达73%，到了2020Q4开始降至正常值附近，到了2021Q1，减少的量又明显低于正常值。增加的经销商从2020Q3开始连续3个季度高于正常值的2倍。
从销售量来看，舍得和天曲系列，2020年销售为7016千升，而在2016年为9611千升，也就是高端酒销售量没有出现明显的变化趋势。大曲系列的销量从2016年的17,242千升下滑到了2019年的3,399千升，2020年开始迅速回升至8659升。
从销售单价来看，无论是舍得天曲系列，还是大曲系列，价格都出现非常明显的提升的。
4年时间，舍得和天曲单价从2016年的54.7提升至2020年的151.8，年复合提价幅度为29%。大曲系列单价从2016年的5.4提升至2020年12.7，年复合提价幅度为23.8%。
总得来说提价幅度非常大，高端提价高于低端品种。另外这里面不一定是同样的酒进行了提价，很有可能就是结构化占比增加，引起的价格提升。
舍得渠道变革出现在了2020Q3，而利润反转则出现在2020Q4，2021Q1则是持续增长。分季度来看一下
从近5年的收入端来看，2020年4季度收入创出了进5年单季新高，而2021Q1继续破新高，收入端反转非常明显。
可以看出公司毛利率除了2017年-6月以前波动比较大，之后毛利率相对稳定，基本维持在75-80%左右。净利率波动比较大，最低跌至5%附近，比如2020Q1，以及2017年6月份之前的季度。那么到了2020Q4和2021Q1，净利率明显出现提升，都在30%稍高的位置。净利率也出现明显的提升。
从收入端和利润端，公司在2020Q4都出现非常明显的反转。
为了搞清楚什么叫老酒，总算在某酒的招股书找到了各种释义，但是唯独没有老酒。
白酒：以高粱等原粮为主要原料，以大曲、小曲或麸曲及酒母等为糖化发酵剂，经蒸煮、糖化、发酵、蒸馏、陈酿、勾兑而制成的蒸馏酒产品。
曲、酒曲 ：曲是大量能发酵的活微生物或酶类的糖化发酵剂，是粮食的糖化的媒介，其中大曲的原材料是麦子，小曲的原材料是大米。
成品酒：已完成包装工序，以完整包装形式对外销售的白酒。
老熟：又称陈酿，在贮酒容器中贮存一定时间，使酒体谐调、口感柔和的工艺过程。
勾调：把具有不同香气、口味、风格的酒，按不同比例进行调配，使之符合一定标准，保持成品酒特定风格的专门技术。
“老酒即存放时间较长的酒的统称，泛指所有经过陈年的佳酿，所用基酒酒龄5年以上的成品酒。”
那么按照这种理解那就很清楚了，是不是老酒取决于用的基酒的酒龄。舍得号称12万吨老酒，年报中翻到的数据是这样的。
成品酒是5383千升，半成品是13.15万千升。对应自制半成品的账面价值是21.35亿。
（成品酒+半成品酒）/当年销量有一定的参考意义，但是意义究竟有多大，也很难说，因为白酒里面结构化差异太大了。比如这里面比值偏小的五粮液，难道真的就是他们家存货就不行了吗？
可以看出五粮液销量为28139吨，占销量160443吨的才17.5%。那么收入和毛利润情况呢
但是五粮液收入440.6亿，占收入比例的76.87%（17.5%的销量），系列酒收入83.73亿，占收入比例的14.61%（82.5%的销量）。这里面还是收入占比情况，高端酒的毛利率高，那么贡献的净利润的比例这个还要大。
成品和半成品结构化比例不同，最后对收入的贡献大不相同。所以这个比值仍然是盲人摸象，看看就好，供参考的意义并没有特别大。
可以看出行业TTM的平均值为62.91倍，ST舍得为49.88倍，标杆茅台为53.0倍。
那么2021Q1占比应该为多少，剔除2020年的特殊情况。2020年一季度可能就是25%-30%左右，对应10-12亿净利润全年，对应2021年35.6-42.7倍。
综合以上数据印象，郭广昌入主舍得后，对舍得影响是正面还是负面？
4月28日，舍得酒业股份有限公司（以下简称“舍得酒业”）发布了2020年年报。
据年报显示，舍得酒业2020年实现营业收入27.04亿元，同比增长2.02%；净利润5.811亿元，同比增长14.42%。
根据《中国酒业报道》从有关渠道获取的，复星系对舍得2020年营收目标的预计。以上完成情况达到了90%。
那么，舍得是否能够在2021年和2022年实现营收50亿元和营收80亿元的目标？
你再主动一点点 
我们就有故事了
斗酒