茅台1935的战略意义在于?- 大数跨境

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2022-01-25

导读：要说最近的酒类新品热搜，“茅台1935”当仁不让。知名财经机构华尔街见闻·见智研究提出观点，“茅台1935”

要说最近的酒类新品热搜，“茅台1935”当仁不让。知名财经机构华尔街见闻·见智研究提出观点，“茅台1935”的推出有着重大的战略意义。

茅台1935的战略意义在于：

“由茅台带起的酱香热已经铸就了竞争对手更快速的崛起，茅台需要1935这样一款价格、品质都和竞品相当的大单品来狙击对手的增长。”华尔街见闻·见智研究表示，茅台需要1935承担起系列酒领头羊的职责，成为除飞天茅台外的又一大单品，带领系列酒发力加速茅台的业绩增长。

华尔街见闻·见智研究认为，“茅台1935”发布前，茅台系列酒价格从200-900元不等，“茅台1935”的推出标志着茅台千元价格带的空白被填补，完善了产品结构。

近年来，消费升级及产业层面对白酒行业高质量转型的需求都已使千元价位产品获得了高速发展。华尔街见闻·见智研究表示，在目前白酒千元价格带中，茅台需要推出“茅台1935”这样一款与竞品价格、品质都相当的产品来进一步抢占酱酒市场份额。

对于市场争论的“茅台1935”将会如何搅动市场竞争的问题，见智研究认为，“茅台1935”会一定程度冲击同价格带、高品质的酱酒产品，而对于普五和国窖1573的冲击会比较小，因为酱香酒与浓香酒的受众有一定区别，“茅台1935”主攻的更多会是（潜在）酱酒消费群体的个人休闲、好友聚会等场景。

对于市场存在一些对于“茅台1935”能否有好销量的怀疑，见智研究认为“茅台1935”的销量不会差：首先口感优异，目前普遍认为“茅台1935”能达到75%左右的普飞口感；普飞虽好但有限的投放量、高企的终端价格使得很多（潜在）消费者未能得到满足，“茅台1935”会承接其中相当部分的量。

茅台1935的推出及放量是必然的选择

目前，由“一曲、三茅、四酱”组成的茅台系列酒价格从200-900元不等，而普飞的价格则到了3000以上，形成了价格带的断层，茅台1935的推出标志着茅台千元价格带的空白被填补，完善了产品结构。

近年来，消费升级及产业层面对白酒行业高质量转型的需求都已使千元价位产品获得了高速发展。目前白酒千元价格带中，除了占据主导的普五和国窖1573，以习酒的君品习酒、郎酒的青花郎为代表的高端酱酒产品也在站稳千元价格带；

因此，在普飞价格“高处不胜寒”及所有系列酒品质及价格都无法满足要求时，茅台需要推出1935这样一款与竞品价格、品质都相当的产品来进一步抢占酱酒市场份额。

对于市场争论的1935将会如何搅动市场竞争的问题，见智研究认为，1935会一定程度冲击君品习酒、郎酒等的同价格带、高品质的酱酒产品，而对于普五和国窖1573的冲击会比较小。

首先，1935作为酱香酒，与浓香型的普五和国窖1573的受众有一定区别；其次，1935毕竟是系列酒，品牌力无法与前两者相比拟，在商务宴请、人情消费的场合是无法替代前两者的；1935主攻的更多会是（潜在）酱酒消费群体的个人休闲、好友聚会等场景。

此外，1935的推出及放量能成为直销占比提升、产能扩张、普飞提价外的“第四架马车”来协助完成“十四五规划”：

目前拥有系列酒配额的经销商均可打款1935，首批每家打款29箱，系列酒经销商暂不足1000家，预计首批打款量接近100吨，预计2022全年投放量在1200-1500吨；

一吨1935=2124瓶53度、500ml规格的1935，假定最极端情况下1935完全都通过经销出货且2022全年投放量在1200吨下限，则带来收入为2124*1200*798=20亿；

单瓶茅台酒的成本通常在75-100元间，再考虑到费用方面市场通常会算在普飞上，1935净利率或可达到60%，则可对应12亿左右的净利润。

以公告的2021年520亿净利润来看，1200吨1935对净利润的拉动可达2%+，拉动作用明显；且茅台1935因为主要采用和义兴产区的基酒，因此产量不会是大的限制因素，未来茅台进一步放量1935不会困难。

对于市场存在一些对于1935能否有好销量的怀疑，见智研究认为1935的销量不会差。首先口感优异，目前普遍认为1935能达到75%左右的普飞口感；普飞虽好但有限的投放量、高企的终端价格使得很多（潜在）消费者未能得到满足，1935会承接其中相当部分的量。

目前1935由于刚上市、投放量极少的因素终端价格被推至超过1800，随着后续放量终端价格势必会有回落。见智研究认为后续茅台应该会尽力把终端价维持在与普飞指导价不相上下，为以后的普飞提价做铺垫。

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