二十一年来首次交棒，这位供应链老兵接手的不仅是“国内供应链第一股”的权杖，更是一个营收千亿、净利仅亿的酒业困局。

6月10日，深圳怡亚通总部，陈伟民正式接任公司总经理职务，结束了创始人周国辉对这一职位长达21年的执掌。

怡亚通自2013年涉足白酒分销领域，借助公司强大的供应链服务网络，为茅台、五粮液、泸州老窖等白酒品牌商提供深度分销渠道及营销，年销售额达70亿。

2018年起，成功打造多款酱酒产品。2021年成立怡亚通酒业，联合大唐酒业推出“大唐秘造”等品牌，采用“FBS”模式，通过三维战略扩张产业、品牌和客户资产，推动白酒品牌百团大战。

从当初的白酒高光到如今的半年报数据不再单独披露，曾挑大梁的白酒业务颓势尽显，白酒梦碎转型之路又在何方？

此刻摆在陈伟民面前的是一组刺眼的数据：2020年至2023年，怡亚通白酒业务整体营收从63.71亿元骤降至33.02亿元，几近腰斩。而2024年公司776亿元的营收规模下，归母净利润仅为1.06亿元，盈利能力薄如刀刃。

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权力交接，二十一年首次换帅

2025年6月9日，怡亚通公告引发市场震动：因公司新时期发展需要，创始人周国辉辞去担任了21年的总经理职务，由副董事长兼副总经理陈伟民接任。

自2004年怡亚通改制为股份有限公司以来，周国辉一直身兼董事长与总经理双职。

这位1965年出生的掌舵人，以深圳大学电子与计算机专业毕业的背景，在1997年创办怡亚通前身，并带领公司在2007年成功登陆深交所，成为“国内供应链第一股”。

此次人事变动之所以引发市场高度关注，不仅因为周国辉是怡亚通的灵魂人物，更因其发生在公司收到监管警示函仅两个月后。

今年4月18日，深圳证监局对怡亚通、周国辉和财务总监莫京出具警示函，指出2021年至2023年期间公司在治理、财务核算和信息披露等方面存在不规范操作。

尽管辞去总经理职务，周国辉仍保留董事长职位。而陈伟民的上任，标志着怡亚通正式进入“双核时代”。

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老将出马，金融背景的供应链专家

翻开陈伟民的履历，呈现的是典型的金融专业精英路径。这位1970年出生的高管，拥有北京大学电子学与信息系统专业学士学位，以及中山大学岭南学院金融专业研究生学历。

在加入怡亚通前，陈伟民已在金融领域深耕十余年。1992年至1995年，他任职于中国亚太贸易总公司，从业务主任升至进出口部经理；1995年转战银行业，在交通银行深圳笋岗支行历任信贷科长、副行长等职。

2004年6月，陈伟民加入成立仅七年的怡亚通，成为公司风险管控的守门人。2007年怡亚通上市时，他便担任副总经理，主管风险控制、法律事务和业务审核工作。三年后，他兼任公司副董事长，任职时间长达15年。

陈伟民与酒业的渊源可追溯至2011年。

当年12月，作为集团副总裁的他出席“共赢2012”怡亚通酩酒新品发布会，见证了拿破仑干邑和波本威士忌占边两大国际品牌的中国区总经销授权仪式。

这场活动展现了怡亚通在进口酒供应链领域的早期布局。

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酒业困局，从巅峰到滑铁卢

陈伟民接手之时，恰逢怡亚通酒业板块遭遇滑铁卢。曾贡献公司近三分之一营收的白酒业务，如今在财报中几乎“隐身”——2024年半年报中，怡亚通已不再单独披露酒饮业务数据。

回溯怡亚通酒业发展轨迹，下滑趋势早已显现：2020年至2023年，酒饮品牌运营及自有品牌业务营收分别为8.7亿元、12.45亿元、7.86亿元和5.88亿元，从2021年开始呈现断崖式下跌。

具体到业务层面，怡亚通在白酒领域的双轨战略均遭遇挑战。在自有品牌方面，虽然今年1月官宣其与大唐酒业联合打造的“大唐秘造”销售额突破千万，但怡亚通已不再是大唐酒业控股股东，双方转为业务合作关系，经营主导权被削弱。

在品牌运营方面，核心定制产品钓鱼台珍品壹号等仍深陷价格倒挂困境。2023年10月，怡亚通酒业曾高调宣布将整合浓香型、清香型白酒及啤酒等多元产品线，但至今未见实质动作。

怡亚通证券部人士向媒体坦承：“白酒业务目前主要以酱香酒产品为主，今年仍继续开展白酒分销业务。”这番表态背后，是公司酒业战略从进攻转向防守的无奈现实。

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盈利困境，千亿营收与亿元净利的反差

陈伟民面临的挑战远不止酒业板块。怡亚通整体盈利能力薄弱的痼疾，在新帅上任之际显得尤为刺眼。

2024年年报显示，怡亚通实现营业收入776.16亿元，较去年同期下降17.8%；归母净利润1.06亿元，同比下降24.92%，且连续三年下滑。

更触目惊心的是，1.06亿元的净利润在776亿元的营收规模面前，利润率仅约0.13%，凸显出公司“大而不强”的业务困境。

这种营收与利润的严重背离并非一日之寒。公开数据显示，怡亚通上一次营收处于700多亿规模是在2021年。

尽管2024年营收相较2021年增长了73.64亿元，但净利润却大幅下降了4亿元。2024年的1.06亿元净利润，创下了怡亚通近五年来的最低纪录。

东方金诚在最新信用评估报告中指出，怡亚通面临多重经营压力：“2024年，受整体消费降级，以及减少工业原材料供应等因素影响，怡亚通盈利能力有所下降；跟踪期内，怡亚通应收账款、其他应收款、预付款项规模仍较大，受限资产比例较高，资产流动性较差。”

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战略转向，从酒类分销到产业供应链

面对酒业困局与盈利难题，陈伟民治下的怡亚通正加速战略转向。

在人事变更公告中，公司明确表示：陈伟民担任总经理后将继续坚持“做大供应链+做强产业链+做优孵化器”的发展战略。

这一战略转向在怡亚通近期动作中可见端倪。2025年6月6日，还是副董事长的陈伟民现身苏州，代表怡亚通与苏州高铁新城管委会签署合作协议，双方将在相城落地产业供应链服务平台。

该项目是怡亚通从传统消费品供应链向产业供应链纵深发展的典型案例。

事实上，怡亚通与地方政府合作布局产业供应链早有成功先例。在广西贺州，怡亚通与当地国资联手打造碳酸钙产业供应链平台，线上搭建“金石银钙网”数字化交易平台，线下建立采销中心。

在数字化赋能方面，陈伟民有深刻见解。2020年12月，他在全球供应链数字经济峰会上提出供应链发展的两个阶段论：1.0阶段是“满足需求”，2.0阶段是“创造需求”。

“未来要以用户思维来思考，以消费者为核心，消费者的诉求、偏好通过供应链的传导可以更精准地反馈到上游企业，指导生产乃至研发。”陈伟民在峰会上的这番发言，或许预示着他将对包括酒业在内的消费品业务进行数字化重塑。

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未来征途，挑战与机遇并存

作为供应链行业的“元老级”人物，陈伟民接掌怡亚通总经理一职，既面临严峻挑战，也手握独特优势。

在挑战方面，除酒业持续下滑与盈利能力薄弱外，怡亚通还需应对债务压力。

截至2024年，公司债务规模仍很大，以短期债务为主，关联交易规模较大，对关联方担保余额约10亿元，存在或有负债风险。

但机遇同样可观。作为深圳国资控股企业，2018年深圳投控成为怡亚通第一大股东，怡亚通在获取政府资源方面具有天然优势。

目前公司业务已覆盖全国320多个城市及10多个国家或地区，服务网络覆盖全国上百万家终端门店。

在产业布局方面，怡亚通正将“供应链+”模式复制到更多领域。

在湖北黄冈，围绕罗田天麻、英山云雾茶等特色产品打造数智化产业供应链平台。

在山东泰安，瞄准宠物产业蓝海，建设“供应链数字化平台+物流仓储+品牌运营”的产业带生态。

对于酒业板块，陈伟民可能采取“巩固存量、发展增量”的策略。

一方面维持酱香酒分销基本盘，另一方面借助数字化手段重构酒类供应链。正如他在所言：“通过怡亚通的数据模型、市场品牌营销帮助他找到新市场，实现企业产品的价值。”

怡亚通苏州相城项目签约仪式上，陈伟民与政府代表握手时展现的笑容被当地媒体定格。

这位于2004年加入怡亚通的金融老手，如今正将公司带向 “产业供应链+数字经济”的新战场。

而在深圳总部大楼里，那些曾堆满“钓鱼台珍品壹号”和“大唐秘造”的展示柜，正悄悄让位于半导体存储模组和AI工控设备。

供应链企业的转型如同河流改道，陈伟民要做的不是在干涸的河床上继续深挖，而是为千亿级体量的商业生态开辟新的入海口。