5月19日，洋河股份2024年度业绩说明会召开，洋河股份有限公司董事长张联东，副董事长、总裁钟雨，副总裁、财务负责人尹秋明等多位高管于线上进行投资者互动问答。
反思、解决，洋河全力向好
业绩说明大会首先，对过去一年以及一季度业绩下滑的主要原因进行了归纳总结。
管理层表示，2024年第四季度大幅亏损主要原因有三个方面：一是四季度销售收入和毛利率下降幅度较大，且销售收入金额较小，销售收入不能覆盖成本费用；二是销售收入下降，销售费用、管理费用中的固定费用不变；三是受资本市场影响，交易性金融资产公允价值变动收益下降。
对于今年一季度，洋河也遇到了一些问题，并进行了深刻反思，比如因品牌保鲜焕新不足，品牌势能有所下降；当前产品利润相对透明，渠道利润空间有所收窄；2021年以来持续中高速增速，当前渠道库存存在压力；营销转型待加速，从终端渠道到消费者运营转型的工作还需加快等等。
当前白酒行业社会库存高企，部分品牌出现价格倒挂。洋河面临的问题并非其一家所要解决的，而是行业酒企都亟待突破的。洋河主动降低渠道库存，通过“厂商共同体”模式强化经销商利益绑定，为行业探索了一条“以价换量”之外的可持续发展路径。
洋河方面表示，公司已对扰乱市场价格的网点进行严格处理，对于严重违反公司规定要求的网点，取消合作关系。2025年公司将通过“渠道精细化运作、区域网格化管理、组织考核优化”三大抓手，深化渠道团购运作，提升人员运营效能，以组织赋能业务发展。团购、渠道有差异化运营的需求，关键仍在价格、政策等的管控。公司将做好传统渠道、团购渠道的产品布局和政策管控。
一直以来，“茅五洋”的梯队格局受到了业内的广泛关注，而今年因业绩下滑，洋河被迫掉队。但就管理层的表态来看，有态度、有解决方案，也有反思，对于不好的地方勇于承认，不足的地方积极改正，而这正是酒企们在行业调整期内需要的。
产品梯队布局完善，价格带持续向上引领
据业绩说明会披露，目前洋河已经形成了多轮驱动：高端产品是手工班系列，中高端产品是梦之蓝系列，其中，M6+是作为次高端的大单品进行培育，梦之蓝水晶版主要突出场景消费。
对于手工班系列产品的战略布局，洋河将其定义为战略性高端产品，“短期不追求销售放量为公司带来超额收益，但未来希望手工班为洋河提供品牌支撑。”
而海之蓝作为大众价位段的塔基型产品，洋河已在春糖期间推出了第七代海之蓝，将于二季度末在江苏省内投放，仍定位为百元价格带的超级单品，省外将根据市场情况择机上市。
天之蓝作为聚焦打造的中端价位段的主导产品，目前在“商务、宴席、礼赠”等消费场景占有一定的市场份额，将围绕蓝色经典品牌焕新的整体规划，做好天之蓝品牌、品质升级的系统化方案，根据市场需求，掌握好升级上市的时机与节奏。
梦之蓝M6+身为洋河的“百亿大单品”，同时也是战略导向产品，自今年2月份洋河对M6+进行配额管控以来，目前库存总体符合预期。
未来，洋河将继续以开瓶为导向，积极开展消费者圈层活动，促进消费者的培育与转化，保持M6+健康良性发展。
在光瓶酒方面，洋河主打“名酒的品质、光瓶的便利、亲民的价格”。其中，金洋河市场定位80元价位，蓝洋河定位50元价位。
目前，光瓶酒的布局正处于招商阶段，洋河将深耕渠道氛围抢份额，重点加快目标网点深耕布局，深入做好中小酒店、旺销餐饮店、烧烤店、大排档等陈列氛围打造，借助赠饮、消费者促销活动等方式，实现光瓶酒赛道的快速布局到位。
回报+分红，洋河的深蹲蓄力
此前，洋河公布了最新的分红回报规划。为了与股东们共享发展成果，洋河公布了2024年度-2026年度现金分红回报规划，2024年度-2026年度，公司每年度的现金分红总额不低于当年实现归属于上市公司股东净利润的70%且不低于人民币70亿元（含税）。也正是这样的“大手笔”，让更多投资者愿意持续的持有洋河股票。
在业内人士看来，上述举措增强了投资者的获得感，也在向市场传递公司稳健的财务状况和良好的盈利能力。
对洋河而言，2025年既是“十四五”规划收官的关键年，也是新一轮增长周期的起点。通过筑牢产品品质、渠道效率、股东信任三大基石，洋河正从“规模扩张”转向“质量增长”，这一转型若能成功，不仅将重塑自身成长曲线，亦将为行业提供“主动调整、穿越周期”的参考范式。
基于此，洋河提出了“四个聚焦”，即“聚焦洋河主导品牌、聚焦中端和次高端主价格带，聚焦省内市场和省外高地市场、聚焦主营业务”，将重点推进落实六大重点工作：一是品牌焕新赋能，二是产品优化提质，三是主导产品控量稳价，四是聚力稳固重点市场，五是强化消费者培育，六是深化渠道拓展。
同时，洋河也表示，2025年总体销售费用将聚焦重点产品、重点区域。将依据各市场发展需求，做好费用投放分析管控，切实提升费用投向、投入力度的精准性和转化率，提高费用使用效能。
结语
洋河2024年股东大会，展现了一家成熟企业在行业变局中的冷静与果敢。其以利润分配强化股东信心、以结构升级应对消费分化、以渠道优化抵御库存风险的策略组合，既是自身战略定力的体现，也是对中国白酒行业高质量发展命题的回应。在“量减价增”成为行业主旋律的当下，洋河的探索或将定义新一轮竞争的逻辑与边界。
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