存款利率仍有下行空间？2024年手里有闲钱的建议重点关注这类理财~- 大数跨境

存款利率仍有下行空间？2024年手里有闲钱的建议重点关注这类理财~

恒烁

2024-01-02

随着政策效应的持续释放，中国经济内生动力不断增强，社会预期逐渐改善，市场和居民的消费信心也在逐步恢复。鉴于经济复苏势头日益明显，建议在新的一年里适当降低对固收类产品的投资比重。这样可以更加灵活地抓住市场中出现的新机会，以获取更高的投资回报。

存款大增，利率下降

在2022年底和2023年8月底，理财产品经历了两次大规模净值波动。同时，疫情给整个经济环境、日常生活带来了巨大的冲击。在这种背景下，许多投资者出于“求稳”的心态，开始寻求规避财务风险和确保财务安全的方法。他们更倾向于选择保本保息的储蓄存款产品，导致风险偏好普遍下降。

根据中国人民银行的数据，今年前三季度，我国的人民币存款增加了22.48万亿元，其中，住户存款达到了14.42万亿元。这表明，今年以来，新增存款总数与新增居民储蓄存款数量已经超过了去年全年的80%。

然而，随着存款规模的不断扩大，银行为了避免净息差进一步收窄，影响自身盈利能力与收益率，不得不一再降低存款利率。自去年9月份以来，各家商业银行的存款挂牌利率已经进行了三轮下调。现在，所有国有银行与股份制银行的3年及5年期定存挂牌利率均已跌破3%，大额存单产品也变得难以获得。对于偏好银行存款的投资者来说，找到高利率的银行或存款产品变得越来越困难。

固收产品迎来“春天”

银行存款利率的持续下调，使得银行理财产品的吸引力有所增强。从今年情况来看，银行存款与银行理财产品之间呈现出一种"跷跷板效应"。业内人士透露，3%已成为银行存款利率的分水岭。随着存款利率不断降低，咨询和购买存款产品的投资者数量逐渐减少。与此同时，随着债券市场稳定、理财产品净值回升以及银行理财的低波动率策略实施，银行理财产品的规模在下半年持续增长。

相关数据也支持了这一趋势：据中信证券测算，今年10月，银行理财规模环比大幅增长1.15万亿元至27.32万亿元，增幅达到4.39%。

在《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（简称“资管新规”）的约束下，银行理财产品已于2022年全面进入“净值化”时代。金融机构在开展资产管理业务时不得再进行“保本保收益”的承诺，所有银行理财产品必须根据市场价格计算净值，这意味着一旦市场价格出现波动，银行理财产品的净值也会随之波动。

通常，债券是银行理财产品的主要投资对象，而债券价格直接受到市场利率的影响。当市场利率上升时，债券价格下跌，导致银行理财产品净值下降；反之，市场利率下降时，债券价格上涨，银行理财产品净值也随之增长。因此，银行理财产品的走势与市场利率走势呈负相关。

去年年底，由于疫情防控政策调整，部分投资者看到了更好的投资机会，将资金从债券市场转入资本市场或实体企业，导致市场利率上升。随之而来的是银行理财和债券基金的大面积亏损。产品亏损引发了投资者对银行理财产品的集中抛售，进一步推动了债券价格和银行理财产品净值的下跌，形成了亏损的循环。

然而，随着抛售潮的结束以及2023年经济复苏势头不稳固背景下宏观刺激政策的出台，市场资金充裕，为固收类产品投资带来了利好。银行理财产品的净值恢复了波动上行的走势。以债券基金和银行稳健理财为代表的固收类产品表现良好，绝大多数产品实现了正收益。

适当调整投资策略

随着经济复苏的迹象愈发明显，投资者们对经济复苏的感知将愈加强烈。然而，一旦投资与消费信心得到全面恢复，在当前存款利率、债券收益率相对较低的情况下，资金可能会再次大量流出债券市场，导致市场利率上升和债券价格下行，重蹈2022年底银行理财和债券基金亏损的覆辙。

因此，对于投资固收类理财产品的投资者来说，密切关注宏观经济变化，尤其是市场利率的波动至关重要。此外，建议在2024年适度降低固收类产品的投资比重，并将部分资金转向零钱理财类产品。这样，一旦出现更合适的投资机会，投资者可以迅速调整资金，以获取更高的收益。在选择固收类产品时，建议选择期限短、利率风险较低的产品，以提高资产的流动性，为转投其他高收益产品做好准备。

对于风险承受能力较低、更偏好银行定期存款类产品的投资者来说，由于净息差可能会进一步缩窄，2024年的存款利率仍有可能下调。因此，建议在存款时以1年期和2年期为主，以保持一定的灵活性。待经济形势明朗、利率企稳甚至上行时，再进行新的选择也不迟。

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恒烁是恒亿数科集团旗下专注财富管理板块的子公司，致力于为中国家庭提供全品类采集、全方位规划、全球化配置、全生命周期管理的全金融资产配置服务。

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