什么是骑乘效应？

A债券100元面值，3年期，票面年利率8%，每年付息。过了两年，A债券就变成1年期的债券了。此时相同信用等级的1年期债券市场平均利率为5%，则你可以在二级市场上以102.85元的价格卖出A债券（108除以1.05），持有两年的收益是8+8+2.85等于18.85元，年化收益率9.425%。这除了正常利息以外多赚的2.85元就是债券的骑乘效应。

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