香港储蓄险：这个“非保证”如何保证？全方位剖析背后的“分红实现率”！- 大数跨境

恒烁

2024-02-01

关于香港的保险市场，人们常常会提到一个无可比拟的优势，那就是带分红。这类保险常常被描述为既能提供高额利息，又能产生丰厚的分红收益。而香港的保险公司全球性运营，盈利能力和风控能力都很稳健，香港拥有全球化的金融投资环境，可以更好的规避某一国、某一地区的风险，并且取得稳定收益。

然而，许多人对于分红保险的运作原理仍存有疑虑。具体来说，这些分红通常包括两个方面，保证收益和非保证的预期收益。大家都想知道：保险公司所提供的分红收益是从何处产生的？分红的具体数额又是如何确定的呢？

香港分红保险的运作原理

实际上，分红保险在收取保费时会多收一部分费用，这部分费用会被保险公司用来平衡经营分红保险业务期间的风险。

如果保险公司在分红保险产品上获得了可观的盈利，那么就会向客户派发分红奖励；反之，如果保险公司经营这个分红险产品有亏损的可能，那么就会利用多收的保费来弥补经营中的损失。

“非保证”得不到保证？

那很多人看到“非保证”三个字，许多人会认为“香港保险的高预期收益不靠谱”、“非保证部分根本一分钱都没有”，事实真的是这样吗？

首先，“非保证”的意思是指保单的实际分红金额可能高过保险建议书上的预计金额，也可能低过预计的金额，也就是说分红的收益率是浮动的，而不是说有或者没有分红派发给客户。

其次，“分红实现率”将更为直接的来回答这个问题。香港保监局规定，保险公司的所有分红保险产品必须每年公布分红实现率，也就是说保单的实际分红与预计分红的比率，客户可以通过保险公司的官网查询每年的分红履行情况。

公式：分红实现率等于实际派发的分红除以计划书上的预期分红。

举个例子，假设保险公司的一个计划书上预期明年是要给你分1万块钱的分红，但实际上第二年他确实给了1万块，那么他的分红兑现率就是100%，但是如果他只给你分了5000，那么他的分红兑现率就是50%。

分红实现率如何保证呢？

那就是严格的监管！

香港保险监管部门对分红实现率实施了严格监管。2017年1月1日，保险监管部门出台了《承保长期保险业务（类别C业务除外）指引》（简称“GN16”），针对分红保险采取了相应的公司，‬需要制定分红保单业务管理策略，包括确立非保证利益的基本理念、盈余分配、投资策略和平滑依据等。

在公司网站中展示分红演示时，必须提供“悲观”与“乐观”情景展示，并告知客户非保证收益的潜在风险。同时，公司还需披露过往分红保单的红利实现率（Fulfillment Ratio）。

由于香港分红险的高“预期分红”在严格监管下具有理性和透明度，因此各保险公司也必须重视非保证红利的承诺兑现。

香港保险公司都是经营过百年的信誉老店，不会为了眼前的利益而牺牲长期利益。信誉和品牌对它们来说，往往比生意额更加重要。如果夸大或是不切实际的数字，它们会付出无法挽回的惨痛代价

保险公司的每一份产品都经过严谨、细致的精算，考虑了未来数十年的经济环境和投资收益情况，才能得出如计划书中所演示的分红数字。这并不是随意写上去的数字，而是经过深思熟虑和精算得出的。

分红演示不能有误导性，必须提供“悲观”与“乐观”情景展示，并告知客户非保证收益的潜在风险；

如何确定红利已经分配？

保险公司每年都会对分红保险业务的经营情况进行每年的分红决策过程是非常复杂和细致的，需要考虑到很多因素，包括保险公司的投资收益、资产负债率、市场环境、客户保单情况等等。

在分配分红时，保险公司会根据分红保单的条款和分红委员会的决策，将分红金额划分为不同的部分，包括分配给投保人的红利、分配给股东的红利以及留存的利润。

通常情况下，分配给投保人的红利会在保单周年日或合约规定的特定日期发放，而分配给股东的红利则会直接计入公司的财务报表。

分配多少红利给客户？

分红保险的盈余主要是由投保人在投保时多交的保费所产生的。因此，如果保险公司经营分红保险业务能够产生盈余，大部分盈余都应该返还给客户，因为这本身就是客户的保费。不过，保险公司在实现盈余方面也发挥了重要作用，因此股东也会按照一定比例获得分红奖励，以激励保险公司的经营。

在一些国家和地区，保险监管机构对分红保险的盈余分配比例进行了限制。例如，在中国内地，保险公司必须将可分配盈余的70%以上分配给客户；而在新加坡和马来西亚，这个比例则是90%。虽然香港地区的监管机构没有对这个比例进行严格限制，但大多数保险公司仍会按照分红保险的基础分配原则，将较大比例的盈余分配给客户，将较小比例的盈余分配给股东。

总结来讲，香港保险承袭欧美的相关措施和机制，从根本上来说是在维护客户对分红保单的合理预期。保险公司制定演示红利的时候，不是预先设为“低中高”、将风险与收益一股脑交给市场决定，而是审慎、保守地计算决定，有多大能力就吃多大碗饭，所以分红回报是可以较好地达到的。

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恒烁是恒亿数科集团旗下专注财富管理板块的子公司，致力于为中国家庭提供全品类采集、全方位规划、全球化配置、全生命周期管理的全金融资产配置服务。

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