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普通人管好这四笔钱，轻松实现财务自由
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普通人管好这四笔钱，轻松实现财务自由

普通人管好这四笔钱，轻松实现财务自由 恒烁
2024-04-24
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什么是资产配置? 
简单来说，就是投资时把钱分配到不同的地方去，通过多种资产组合来达成自己的投资目标。
为什么要做配置? 看好什么直接投不行吗? 还真不行！
这主要有两个原因：一个是单一资产始终存在爆雷问题，一旦风险发生，就会损失严重；另一个是投资是为目标服务的，每笔投资都应该有一个对应的目标，而目标不同所需要的投资方式也必然有所差异。所以，哪怕自己再有钱也不能一股脑儿投入，还是应该遵循科学方法，对钱进行分配投资。
资产配置决定收益和风险




巴菲特曾多次建议美国个人投资者定投标普500指数基金，在国内，对于不想折腾的人定投沪深300指数基金也是个省心的选择。
在一个不断增长的经济体中，投资一篮子相对优秀的上市公司，长期大概率会有不错的收益。当然了，靠简单定投标普500指数或沪深 300指数，大致也能拿到一个及格分。如果不想止步于拿个及格分，那么需要掌握一些正确的方法，才能提高分数。

资产配置的重要性和必要性

投资中有两类典型问题。一类叫作择时，即买卖时点的选择，典型的问题是，“上证3000点了，还能定投吗”“收益率50%了，现在要卖出吗”等。另一类叫作择券，即投资标的的选择，典型的问题是，“科创 50ETF 值得买吗”“这两个组合，哪个更好呢”等。
确实，这两类问题直接关系到我们投资的最终结果，都很重要。但投资中还有更重要的问题，那就是：你的资产配置情况是否合理，是否符合你的目标和风险承受能力？
举个例子，比如你的家庭资产有50万元打算用于10多年后养老，但45万元买了银行理财和货币基金，只拿5万元买股票基金以及自己炒股。如果你想方设法去找业绩好的股票基金，让这5万元赚得更多，意义不大。
我们做一道简单的算术题：用来投资基金的5万元，即使选到了更好的基金，多赚了 20% ，相当于可投总资产50万元增加多少呢? 答案是2%。
如果你把大部分的钱配置在低风险理财产品上，这部分钱收益率很低，年化收益率只有4%左右，就会拉低可投总资产的收益率。
很多人每天研究国际关系、宏观政策、技术分析，为了很少的一部分钱操碎了心，希望努力找到最好的基金或股票。然而，他们又把大部分的钱放在表面看起来很稳妥，实际却一直跑不赢通货膨胀的银行存款和货币基金里面，或者放到表面看起来收益率很高，背后却承担了巨大风险的 P2P 产品里。“全球资产配置之父”加里·布林森就曾说过：“从长远看，大约90%的投资收益都来自成功的资产配置。”换句话说，大部分人关心的择时、择券以及其他因素，加一起只占到了投资结果的10%。
其实，资产配置不仅决定了大部分投资收益，还决定了大部分的风险和波动水平。市面上形形色色的各种组合，收益率波动水平相差很大，有的像个小孩整天上蹿下跳，有的像位老人慢悠悠，其中最主要的原因就是它们底层的资产配置不同。
明白了资产配置的重要性，我们再回到本部分一开始说的及格分投资方案——定投沪深300指数基金，看看它有什么问题。
小编认为它最大的问题，是没有告诉我们拿出多少钱来买。
如果每月只拿出很少一部分钱，那么这对你总资产升值的意义不大；如果是一有闲钱就全部投入，那巨大的波动也不是每个人都能承受的。而资产配置，就可以帮助我们解决这个问题，让我们的投资从及格分提高到良好成绩。

怎么做好资产配置

首先，我们要了解资产配置都有哪些大类资产，它们的本质是什么，以及它们长期的风险收益特征大概是什么样的。
对于我们，资产配置的主要品种是现金类、债权类和股权类资产。接下来，我们来看以怎样的比例、什么样的策略将它们搭配起来。以固定比例配置为例，这是所有策略的原点，其他策略可以理解为在此基础上进行的大类资产轮动。
其中，股债再平衡策略就是在固定比例配置的基础上，一定时间后通过卖出超比例的资产，买入不足比例的资产，让比例重回初始状态，在无形中完成了大类资产间的高抛低吸。
我们回测了2005—2020 年，以沪深300指数和中证综合债指数为代表的股债组合，每年年末进行再平衡后的结果 。
可以看到，50/50、80/20股债组合因为再平衡实现了高抛低吸，长期的年化收益率跟完全投资沪深300指数（100/0股债组合）的年化收益率相近，但因为债券本身风险波动要比股票小很多，长期的年化波动率和最大回撤率都要小不少。
因为 2007—2008年股市的特殊表现，许多股票在那段时间经历了70%以上的最大回撤率，这导致了各个组合的回撤率都很高。但如果抛开这段时间，在依然包含2015年“股灾”的情况下，100/0、80/20、50/50、20/80股债组合最大回撤率分别为：46.7%、39.2%、25.8%、10.6%。
当然，A股有限的历史数据无法代表未来，但相对而言，A股最大回撤率的参考意义要大于收益率，它至少能让我们清楚历史上发生过的最坏情况大概是怎样的，让我们对风险有足够的预期。
用四笔钱进行资产配置




资产配置没有万能模板

资产配置如何做呢? 
传统做法是帮你确定一个风险偏好等级，然后据此提供不同的产品。例如，当你做完一套风险测试题后，如果你被定义为低风险偏好者，就为你推荐风险低的现金类或债权类产品；如果你被定义为较高风险偏好者，就为你推荐更多股权类产品。
但这种做法其实是不合理的。原因主要有两方面：
一方面是因为人是会改变的，我们很难明确自己的风险偏好。比如，当处于牛市，我们看到的都是上涨，可能会觉得自己是个高风险偏好者；但到了熊市，又会觉得自己是个低风险偏好者，这是因为对市场的未来预期会影响我们的风险偏好。另外，认知的提升、收入的变化等，也会对我们的风险承受能力产生很大的影响。因此，我们很难客观、理性地评估自己的风险偏好。
另一方面是因为人的投资需求是多样化的。即便是一个高风险偏好的投资者，可能也有一部分钱是承受不了任何风险的，比如用于日常开支的钱，如果只是因为投资者风险承受能力高就推荐高风险产品，那么当不久后投资者需要用到这笔钱时，很可能会被迫亏损出局。反过来也一样，即便是风险承受能力比较低的人，在养老金、教育金等长期资金上，也应该更大比例地投入高风险、高收益的产品，而不是全都投入看似安全但长期跑不赢通货膨胀的产品。
做好资产配置，首先要明白的是，没有一个产品、一套配置比例可以适用所有人的所有需求。

如何划分四笔钱

四笔钱，是指我们的钱可以被分为活钱管理的钱、稳健理财的钱、长期投资的钱、保险保障的钱。
活钱管理的钱是指我们随时需要用到的钱，主要是日常支出，比如日常的生活费。所以，活钱管理一般选择流动性好、风险低的产品，这样相应的收益也就不会太高。
稳健理财的钱是指半年以上、3年以内，有具体用途但无须随时动用的钱。比如，计划年底要去旅游的钱，计划明年买车的钱。这笔钱可以在尽量不亏损的前提下，根据时间搭配好适合的产品，去获取比活钱管理更高的收益。
长期投资的钱是指留给未来的钱，是3年以上都不需要用到的钱。当然，期限越长越好，最好是像养老金、儿女教育金等几十年的长期资金。这部分钱投资期限长，主要用于投资高风险产品，将投资期限拉长以降低整体波动，追求更高的收益。
保险保障的钱则是指在不确定的未来中，为你生活托底的钱。它的意义在于当风险突然降临，我们不至于承受过多的损失，也不至于因为突发事件而影响上面三笔钱的规划。
活钱管理的钱、稳健理财的钱、长期投资的钱属于投资部分，保险保障的钱则属于保障部分。两者一为生钱，一为护钱，缺一不可，共同构成四笔钱体系。

怎么样配置四笔钱

每笔钱的分配比例，是没有统一答案的。因为四笔钱的理论本身就是从投资者自身情况出发，不同的人答案是不一样的。
比如，第二章提到的有50万元闲置资金的投资者，他本身有工作，收入完全能够满足支出，同时3年内没有买车、旅游等大额支出的计划，因此对他来说，留足备用金后，大部分闲钱都可以放入“长期投资”的账户。
再比如，另一位投资者刚毕业不久，只有5万元积蓄，每月工资结余1 000元，明年又打算带父母出去旅游，预算2万元。按照四笔钱理论，他可以留1万元左右作为应急资金，放入“活钱管理”账户，旅游基金2万元可以放入“稳健理财”账户，剩下的2万元以及每月的工资结余，则可以放入“长期投资”账户。


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恒烁是恒亿数科集团旗下专注财富管理板块的子公司，致力于为中国家庭提供全品类采集、全方位规划、全球化配置、全生命周期管理的全金融资产配置服务。
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