不知道大家有没有发现，这两年的行情起起伏伏，各个板块轮番上阵，但是“红利低波”却时常出现，似乎成了这个颠簸市场中长盛不衰的主题！
得益于稳健的收益，红利低波指数在这两年里备受关注，挂钩的被动指数型基金规模也实现了从2022年底的9.17亿元，到2023年底的54.94亿元，到如今的176.53亿元，不到两年的时间里翻了近20倍！
▲来源：wind，统计区间:2019年10月1日-2025年3月5日，以上均为全收益指数表现
火爆了这么久的红利低波，还值得入手么？那便要细细分析一下红利低波策略火爆的原因。
首先便是高收益低风险。从字面理解，红利低波策略是结合了“红利”和“低波”两个因子，选取股息率高且波动率低的股票进行投资，于是便具有了“高收益低风险”的特点，适合大多数投资者的权益资产配置需求。
二来是穿越周期的能力。红利低波策略在熊市具有天然的防御属性，有助于坚定信心等待牛市来临。因此，拉长时间来看，红利低波具有穿越周期的能力，值得长期持有。
红利低波指数2024年以来上涨了13.33%。听起来还不错，但红利低波厉害的地方就在于，自基日（2005年12月30日）以来的近20年里年化收益13.8%！也就是说，几乎年年都能实现这样的收益！比同期沪深300的年化收益高6.49%，拉长时间来看，收益几乎比大盘翻了一倍！
第三是降低投资风险，由于市场的不理性行为，低波动个股往往泡沫较小，从而在长期能够为投资者降低投资风险，提供更加稳健的长期投资收益。
2024年以来在内外不确定性因素影响下，市场调整幅度较大，以景气度投资、成长投资等为代表的主流投资方法获取超额收益的难度加大，于是便转向了红利低波资产来寻找一个“避风港”，迎来了红利低波资产的快速增长期。
除了策略本身的优势，红利低波指数成分股中，地方国企和中央国企的权重占比较高。随着国企改革的推进和中国特色估值体系的搭建，央国企展现出价值重估的潜力和能力，红利低波指数充分受益于相关概念。
除此之外，从海外近3-5年的经验来看，红利低波策略有望成为长期主题，美、德、英、日的股票市场均逐渐呈现出“低波”更占优。
2024年之后，地缘政治风波、全球无风险定价的代表-美债收益率走高等因素导致市场不确定性持续提升，在动荡的市场环境中，投资者更加追求“确定性溢价”，低波因子更加占优，长期而言低波是诞生稳定超额收益的来源。
历史数据表明，红利和低波两个因子相对大盘指数在大多数年份均存在超额收益。此外，长期来看，国内经济增速面临“换挡”，长期利率处于下行通道，理财产品的收益率水平不断下降，在低利率背景下，高收益资产缺失，避险情绪推动资金转向价值型资产，高股息资产更彰显了投资价值。这就是红利低波类产品近两年爆火的原因！
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