对于很多投资者来说，套利这个词一定不陌生。然而，大多数人可能更多地只是简单买卖股票、基金或其他金融衍生品，真正参与票据套利交易的人少之又少。
但不可否认的是，如果能够真正掌握票据套利，就如同投资大师们所说，你就拥有了金融市场中一件威力堪比核弹的利器，它足以改变局势，带来丰厚的投资收益。
那么，票据套利究竟是什么呢？简单来说，当市场出现票据贴现利率低于存款利率的情况，即利率倒挂时，企业利用这一利差进行套利获利的行为，就被称为票据套利。
举一个形象的例子，
假如A公司收到一张100万元的票据，按照现在3.8%的银票贴现利率，立刻贴现的话能拿到98.13万元。如果用这笔钱去购买银行6个月期，收益率4%的理财产品，将套现出来的98.13万元买进去，到期后可拿到100.1万元，比持票到期还要多拿1000元。这是一种套利操作。
还有一种，用100万的票据购买6个月期银行产品，收益率4%，半年后可以拿回102万元。然后以这笔存款为保证金，凑些材料，可以开出一张100元银行承兑汇票，然后立即贴现，利率3.8%，拿到资金98.13万元。这样做可以让手里还有98.13万元，但半年后依然可以套取银行利息。操作上支付了1.87万元的贴现利息，但取得了2万元的结构性存款利息，半年后可以套取银行1300元。
可能你会好奇，就这点钱还值得去套利？第一种做法确实收益过少，但第二种理论上可以无限套利，频繁操作后最高可以达到年化14%的无风险收益（用1.87万元套走1300元、半年利率大约7%），这对于大资金来说绝对是一块让人垂涎欲滴的大肉。
四招教你学会“票据套利”
第一招：倒手吃差价，稳如老狗！
核心就一句：低价收票，高价甩货！
• 民间玩法：企业急用钱？1.2%贴进来，转手1%丢给银行，20BP差价秒到账！
• 银行骚操作：1%收票，反手0.6%甩给央行再贴现，40BP躺着赚！
• 划重点：信息差就是钱！谁家银行贴得低、谁家央行放水，门儿清才能赚得狠！
第二招：国股换城商，闷声发大财！
信用差=利润差！
• 拿着农行、工行这种“硬通货”银票，别傻乎乎直接贴！
• 神操作：换成同金额、同期限的城商票！城商行利率高，中间利差够你加鸡腿！
• 划重点：付款方得认城商票！只要路子野，这差价能吃到手软！
第三招：短票换长票，财务成本砍一半
时间就是金钱！
• 手里3个月到期的票，别急着贴！
• 神操作：直接换成半年、一年长票！长期贴息利率更低，财务成本蹭蹭省！
• 划重点：盯紧市场利率曲线！利率往下走的时候，长票就是印钞机！
第四招：大票拆小票，利差翻倍暴击
越小越值钱！
• 100万的“大块头”利率低？拆！10张10万小票甩出去！
• 盈利点：小票流动性差？错！需求更旺！承兑行不同、到期日错开，利差再拉大！
• 划重点：拆票成本要控死！手续费多了全是白干！
关于票据套利的四种方法你学会了吗？你的关注、分享+推荐，就是小烁创作的最大动力。如果您对票据投资感兴趣的话，欢迎联系我们！恒烁专业FAS团队为您保驾护航，开启财富新旅程。
———— / END / ————
（点击图片即可获取全文）
