诺贝尔经济学奖得主乔治·斯蒂伯格曾指出“没有一个大公司不是通过某种程度、某种方式的兼并而成长起来，几乎没有一家大公司主要是靠内部扩张成长起来的”
一直以来，兼并重组都是煤炭行业的关键词，加大企业兼并重组力度，有利于缓解行业的产能过剩。与此同时，也有利于提高行业经营水平，降低运营成本，促进市场化运作，推进资源税的改革。各大煤企的并购重组历程，就是我国煤炭行业的发展历程。
第一阶段(1949-1980)
并购重组政策
计划经济时期，煤炭工业与其他行业一样实行行政府管制，按政府计划生产、定价和销售。
政策实施背景
计划经济时期，煤炭工业与其他行业一样实行行政府管制，按政府计划生产、定价和销售。
第二阶段(1980-1995)
并购重组政策
《关于加快发展乡镇煤矿的八项措施》等，提出"有水快流”和"国家、集体、个人一齐上，大中小煤矿一起搞"。企业发展以扩大再生产，内生性增长为主。
政策实施背景：
出发点是满足改革开放后经济发展对能源的需求。这一阶段煤矿数量迅速增加，产业集中度极低。截至到1995年底，小煤矿占比接近总数的94%左右。
第三阶段(1995-1997)
并购重组政策
《中华人民共和国煤炭法》(1996)《中华人民共和国矿产资源法(1997)等出台，并购重组概念开始出现。
政策实施背景
邓公南巡后，社会主义市场机制开始推进。国家在鼓励煤炭发展的同时，需要对煤炭产业组织结构进行调整，煤炭企业股份制试点开始进行。神华集团、中国煤炭进出口集团(中煤集团前身)组建，充矿集团等32家地方煤炭企业整合矿务局资产实现公司化和集团化。
第四阶段(1998-2015)
并购重组政策
《国务院关于促进煤矿工业健康发展的若干意见》、《国务院关于同意山西省开展煤矿工业可持续发展政策措施试点意见的批复》、《关于加快推进煤矿企业兼并重组的实施忘见》等，鼓励大型煤矿企业兼并改造中小型煤矿，鼓励资源储量可靠的中小型煤矿，通过并购重组实行联合改造，但并购重组以行政手段为主。
政策实施背景：
出发点:1、亚洲金融危机后我国经济快速增长对煤炭能源的需求快速增加，亟需建设大型煤炭生产基地；2、小煤矿数量过多导致的安全事故多发。
实施效果:1、企业集团化取得较大进展，2012年世界企业 500 强出现6家煤炭集团；2、煤矿数量大幅减少，行业集中度提高；3、煤炭生产安全形势好转。这一阶段，中煤集团、同煤集团、山西焦煤集团、山东能源集团、冀中能源集团等当前主要煤炭集团相继完成并购重组，当前的能源企业格局基本形成。
第五阶段(2016至今)
并购重组政策
《国务院关于煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》(2016)《关于钢铁煤炭行业化解过剩产能金融债权债务问题的若干意见》(2016)、《关于发展煤电联营的指导意见》(2016)、《关于进一步推进煤炭企业兼并重组转型升级的意见》(2017)、《30万吨年以下煤矿分类处置工作方案》(2018)，本轮并购重组政策强调转型升级，强调市场化手段、强调资本市场的作用。
政策实施背景
出发点:1、煤炭企业脱困发展；2、能源革命下煤炭产业的转型升级。
实施效果:1、去产能、去杠杆、处僵治困得以落实，煤炭企业基本实现扭亏为盈，实现了脱困发展；2、煤炭行业转型升级逐步得到落实，煤电联营、产业链上下游并购重组得到重视，新兴产业发展开始布局；3、煤炭企业资产证券化率得到提升，融资抗风险能力有所加强。典型的案例是，神华集区与国电集团重组成立国家能源集团，央企非煤企业煤炭资产市场化转让给中煤集团等，煤炭行业集中度得到进一步提升
当前，我国经济进入增速换档期，经济结构调整和转型升级需要都不再支持高耗能产业的进一步扩张；同时，能源低碳化发展已是大势所趋，自上而下推动的能源革命也将进一步压缩缩煤炭行业的增量空间，我国煤炭企业尤其是大型煤炭企业通过内生增长做大做强将变得愈加困难。
但另一方面，我国中长期以煤炭为主的能源结构无法改变，能源行业内部结构调整和转型升级大有可为，大型煤炭企业通过存量市场上的并购重组，优化资源配置、提高供给质量、发挥规模效应既是政策鼓励方向也是自身发展需要，必将是行业常态。
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