中石化财报领跑“三桶油”，诠释低油价环境下的成功突围

　　随着3月29日晚间中石化年报的发布，“三桶油”2015年的“成绩单”全部出炉。由于国际原油价格持续低位徘徊，导致三桶油的收入均出现明显下滑，合计净利润也跌破千亿元，日均净利润与2014年相比下滑幅度超过50%。

　　2015财报领跑三桶油的中石化，为我们诠释了低油价环境下的成功突围。隆众石化网分析师李彦表示，从上表可以看出，虽然三桶油各自的营业额降幅不相上下，但是净利润降幅来看，中石油和中海油双双暴降66%以上，中石油创2007年上市以来最差表现，中海油也飞速退步，要知道2014年，中海油可是三桶油中唯一净利正增长的企业。相比之下，中石化的表现要稳健的多，仅11%左右的净利降幅体现出了其全局把控的功力。

　　那么中石化是如何做到的呢？我们下面一起来看看（由于中石油和中海油的完整版年报尚未正式发布，部分数据暂空缺）。

　　相比之下，以上游勘探开采为核心业务的中石油和中海油则双双遭遇滑铁卢。2015年，大庆油田首次实施减产，中石油归属于母公司股东净利润355.17亿元，仅为2014年的三分之一，从日赚3亿跌至日赚1亿；而中海油也仅相当于日赚0.55亿元。上游勘探环节不是中石化的强项，而国际原油价格低迷，上游环节首当其冲受到利空打压。2015年，中石化大力压减了成本费用，在产量下降的情况下，单位油气现金操作成本仅为17.62美元/桶，远远低于中海油的51.27美元/桶。同时还大力推进高效勘探，在南海北部湾、四川盆地、鄂尔多斯盆地和新疆塔中等地区取得油气资源勘探新发现。最终，确保上游环节的亏损能控制在最小范围内，没有对整体盈利形成过大拖累。

       2014年，中石化炼油板块尚亏损19.5亿元。而2015年，40-50美元/桶的低油价使得生产成本大幅降低，这一中石化核心业务迅速扭亏为盈，实现净利润210亿元，远胜中石油的46.9亿元，成为公司利润的主要增长动力，有效的弥补了上游业务的亏损。

       2014年，中石化化工板块亏损达21.8亿元。2015年，中石化坚持低库存运作，充分发挥市场网络优势，实施差别化营销策略，全年化工产品经营总量6287万吨，同比增长3.4%，实现了全产全销。化工板块经营利润197亿元，同样是公司利润的主要增长动力。而相比之下，中石油仅有可怜的1.93亿元。

　　尽管带着利好光环的发改委“地板价”新政在2015年12月才正式推出，但凭借炼油和化工两大核心引擎提供的充沛动力，以及对下游和终端营销的发力，使得上游环节的亏损被轻松弥补，2015中石化得以在低油价的环境中成功突围。2015年，中石化针对供需形势的新变化，灵活调整营销策略，大力开拓高标号、高附加值成品油市场；完善成品油管道布局，加快加气站建设，完善营销网络；积极向综合服务商转变，油非互促成效显现，在市场竞争激烈的情况下，保持了零售规模和单站销量的持续增长。其中非油品营业额高达人民币248.3亿元，同比增长45.2%，非常抢眼。

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