多空影响下，原油价格跌至近年来低位，炼厂炼制成本降低，综合炼油利润上涨。同时，在新定价机制的保护下，加油站利润表现较好。
春节过后，公共卫生事件在全球发酵，拖累全球石油需求，与此同时，产油国对于减产意见难以达成统一。因此，在供应增加而需求缩减的环境下，国际原油价格一路下滑，3月中旬WTI已跌至20美元/桶附近。4月9日，欧佩克国家对减产事宜展开会议，盘中短线拉涨，但市场业者认为减产幅度难以应对公共事件引起的需求萎缩，并且欧佩克等国家实际减产幅度并没有满足预期，拖累原油上涨阻力加大进而回落。
原油跌至低位，拖累石油产品价格下滑，周所众知，炼制原油主要产品为汽油和柴油，在国内刚需的支撑下，汽柴油价格跌幅相对较小。对于国内炼油行业来说，炼制成本大幅下滑，而炼油产品抗跌性表现较好，因此，炼厂综合炼油利润表现可观。
自原油大幅下滑以来，山东地炼综合炼油利润表现较好，月内炼厂理论炼油利润在600元/吨左右，年内综合理论炼油利润在350元/吨左右。据获悉，因炼厂加工油种、炼制工艺不同，利润水平表现不一，但整体可维持在500元/吨以上的利润水平。因此，在利润向好的导向下，炼厂开工积极性较高，普遍提高至满负荷生产状态，本周一次性常减压装置开工负荷已涨至71.9%。
新定价机制规定：当国内成品油价格挂靠的国际市场原油价格低于每桶40美元时,国内成品油价格不再下调。因此，在“地板价”的保护下，终端加油站客户也是本次原油下滑的受益方之一。根据了解，因各地优惠力度不同，成本不一，但汽油利润基本可以稳定在每升1元以上，以加油站而言，柴油主要采取“薄利多销”政策，利润水平在每升0.5元左右。
后期来看，原油方面，欧佩克等产油国大概率会达成减产协议，但减产力度或不及预期，因此，原油有上涨空间，不过涨幅有限。国内供应方面，山东地区汽柴油供应量处于上升的态势，此外，在公共卫生事件的拖累下，成品油出口或受影响，因此汽、柴油市场有降价风险。因此，炼厂炼油利润相比目前而言，有回落的可能，但加油站在定价机制的保护下，短时利润将持续向好。