原油价格创历史新低,大宗商品继续回调。上周市场继续大幅回调,上证综指下挫8.96%,沪深300周环比下跌7.22%,而跟踪的SW有色金属指数周环比大幅下跌了11.23%。本周原油期货价格大幅下挫,期货价格跌破30美元/桶,创11年以来新低,受此影响LME各金属品种全线回调,其中铜、镍、锡品种价格下跌了3.46%、1.95%和3.22%,其他品种也有不同程度的下跌。我们认为目前行业整体处于无利空因素,供给侧改革正在进行、收储预期强烈和下游春节补库存等正能量因素,大宗商品价格仍有上涨动力。
碳酸锂供需依然紧张,价格仍有上涨动力。供给层面,Olaroz盐湖12月碳酸锂产量仅427吨,仍未达到650吨的规划生产目标,2015年该盐湖投产以来产量为1746吨,远低于预期。同时国内盐湖和矿山均处于冬歇期,供给难有大的增长,我们预计2016年碳酸锂供给依然偏紧;需求层面,2015年新能源汽车产量达到37万辆,我们预计2016年仍有60%以上的增长。同时从现货市场来看,格林美与下游客户远东福斯特签署了4.5亿规模的动力电池三元材料合同、赣锋锂业以4.2亿元的价格竞拍同行4000吨单水氢氧化锂产品,因此整体来看,2016年碳酸锂供需依然偏紧,价格仍有上涨动力,锂资源板块前期回调明显,在风险偏好大幅下降的情况下,建议配置具有产业高景气度,业绩大幅增长的板块。
维持行业“推荐”评级。行业正处于高景气度的碳酸锂产业链,未来价格仍有上升空间,重点配置天齐锂业、赣锋锂业。风险偏好高的机构可适当关注ST融捷的机会;另外供给侧改革加快叠加收储等预期因素,金属价格有望反弹。
文章来源：腾讯财经
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