煤炭市场周度行情简析
（2020.2.22-2020.2.28）
—— 力 量 ——
市场现状
本周，上游煤矿复产速度加快，产能开始恢复正常，到港煤炭资源持续增加，而下游企业复工速度不及预期，电厂日耗维持偏低态势，且在高位库存的压制下，拉运需求较少，终端观望情绪继续浓厚，市场煤价承压加大，继续小幅下行。截至2月28日，北方港口5000K主流煤种报价降至510-515元/吨附近。
原因分析
利多因素：
（1）疫情对“三西”煤炭主产区的影响继续弱化，上游煤矿开始恢复正常生产，产能加速释放，公路汽运管控亦基本消除，伴随周边工厂持续复工，短时间内也使坑口煤价得到支撑。
（2）东南沿海港口进口煤船舶装卸困难，滞期时间偏长，进口煤通关缓慢，进口煤数量倾向减少。
利空因素：
（1）上游煤矿陆续复产增产，到港煤炭资源持续得以补充，环渤海港口煤炭货源结构偏紧矛盾已经弱化，其中秦皇岛港库存已经逼近570万吨，长协煤供应充足，加剧了下游观望情绪。
（2）下游多省份企业开工复工进度缓慢，电厂日耗恢复速度不及预期，整体基本运行于42万吨附近，同时煤炭库存稳居1750万吨以上，高库存对采购需求的释放继续形成压制，市场煤拉运需求延续弱势。
（3）尽管下游复工企业增多，但是航运市场上拉运需求一般，船运活动积极性偏低，港口因天气条件频繁封航，一定程度上对运行形成支撑，且当前海运费已跌至成本线一下，进一步下行空间有限，整体弱势维稳。
市场预测
下周，主产区煤矿产能还将加快释放，坑口市场供不应求局面将彻底解决，而伴随到港煤炭继续增多，港口库存将继续攀升，且下游企业复工短期内对耗煤量提振有限，高库存还将继续制约市场煤采购需求，因此，预计下周港口市场下行风险将进一步加大，煤价或将继续下行。
BSPI秦皇岛港5000K价格走势图
数据来源：秦皇岛煤炭网
CCTD秦皇岛5000K价格走势图
数据来源：中国煤炭市场网
CCI5000K周度价格走势图
数据来源：中国煤炭资源网
动力煤价格指数周度汇总表
单位：元/吨
数据来源：中国煤炭资源网
2020年2月份神华销售价格
单位：元/吨
数据来源：神华集团
神华珠海高栏港挂牌交易情况
单位：元/吨
数据来源：销售部、神华煤炭交易网
单位：元/吨
数据来源：销售部、中国煤炭资源网
秦皇岛港生产数据表
单位：万吨，艘
数据来源：秦皇岛煤炭网
北方四港库存表
单位：万吨
数据来源：秦皇岛煤炭网
四港总场存与锚地船对比图
数据来源：秦皇岛煤炭网
2月26日国投京唐港主要煤种场存情况
单位：吨
数据来源：国投中煤同煤京唐港口有限公司
主流航线价格表
单位：元/吨
数据来源：销售部
CBCFI运价指数代表航线走势图
数据来源：中华航运网
六大电力集团沿海电厂数据表
单位：万吨，天
数据来源：秦皇岛煤炭网
六大电力集团库存对比图
数据来源：秦皇岛煤炭网
六大电力集团日均耗煤对比图
数据来源：秦皇岛煤炭网
六大电力集团存煤天数对比图
数据来源：秦皇岛煤炭网
2020年2月28日动力煤期货数据
单位：元/吨，手
数据来源：郑州商品交易所
期货合约ZC001日K线走势图
单位：元/吨
注：数据截至2020年2月28日15:00。
数据来源：郑州商品交易所
1、国家能源局：疫情对煤炭产量不利影响已基本消除
国家能源局煤炭司司长鲁俊岭23日介绍，经过各方面的共同努力，全国煤矿复工复产取得了明显成效，疫情对煤炭产量带来的不利影响目前已经基本消除，复产率达到了往年同期水平。鲁俊岭介绍，近一时期，国家能源局把加快煤矿复工复产、保障煤炭稳定供应作为整个能源保障的重点工作，落实落细各项工作举措，目前取得了显著成效。
鲁俊岭指出，经过各方面的共同努力，全国煤矿复工复产取得了明显成效，疫情对煤炭产量带来的不利影响目前已经基本消除，复产率达到了往年同期水平。截至2月22日，全国全国在产煤矿产能31.7亿吨，产能复产率达到76.5%，当日产量833万吨。这三个数据均比2月1日增加了近一倍。除湖北省以外，其他产煤省均已复工复产，其中河北、安徽等六个省区复工复产率超过90%。
2、中煤协：各煤企要统筹做好疫情应对和煤炭保供、稳价工作
“当前正处于疫情防控关键期，做好能源供应保障工作意义重大。各煤炭企业要按照国家能源局《关于做好疫情防控期间煤炭供应保障有关工作的通知》工作部署要求，统筹做好疫情应对和煤炭保供、稳价工作，为打赢疫情防控阻击战提供坚实的能源支撑。”在2月21日煤炭经济运行分析视频会议上，中国煤炭工业协会、中国煤炭运销协会向各地煤炭企业发出号召。
当前上游省份复产较下游省份速度略快，煤炭市场整体供需正逐步趋向宽松，阶段性的资源短缺和价格上涨情况持续得到缓解。据国家能源局发布的数据显示，近期各地煤矿的复工复产速度明显提升。2月17日，全国在产煤矿1274处；产能29.15亿吨/年；煤矿产能复产率70.2%，日产量突破700万吨。2月17日，全国统调电厂电煤可用26天，处于合理水平。湖北电煤可用47天，为近年来高位。
目前仍处于疫情防控的关键期，同时也迎来了各大煤矿企业复工复产的高峰期，为了能源保供应，准格尔全旗49家煤矿正有条不紊地投入到生产战线中，恢复正常运营。同时这些已复工复产的煤矿结合自身实际，严格落实疫情防控和安全生产主体责任，多举措并举确保疫情防控和复工复产两不误。
截至目前，全旗已达到复工复产的煤矿有49座，与去年同期的70座煤矿相比，复工复产率达到70%。预计在今年的3月中旬，全旗复工复产的煤矿将达到70多座，所有生产销售的煤矿，都能正常运行。”
