1、市场现状
随着大型煤企长协价格落地、期货价格反弹及高卡低硫货源结构性缺货，贸易商挺价意愿较强，且试探性上调报价，但受下游需求增量不足及各环节库存普遍偏高影响，终端用户多以询价观望为主，实际成交偏少，煤价呈现稳中小幅上涨态势。截至 4 月 4 日，港口 5000K 主流煤种报价在525-530 元/吨。
2、原因分析
利多因素：
（1）4 月 1 日，神华 4 月份长协价格敲定，其中 5500K 上涨 16 元/吨至624 元/吨，5000K 下调 7 元/吨至 525 元/吨，二者均高于市场价格。
（2）内蒙、陕西榆林等地严格按照各矿核定产能按月发放煤管票，而山西沁源火灾也导致部分煤矿关停，煤矿整体复产情况不及预期。
（3）北方港口高卡低硫煤与低卡煤之间价差拉大至 100 元/吨左右，在高卡低硫货源紧缺以及 ZC905 期货交割期临近的情形下，低卡低硫煤价格获得一定支撑。
利空因素：
（1）4 月 1 日起，煤炭增值税下调至 13%的政策开始执行。同时，铁路货物运价、港口货物港务费等环节的费用也出现同步下调。
（2）全国大部分地区气温开始回升，加之部分机组开始检修，六大电厂耗煤量呈现回落迹象，但库存依然较去年同期偏高 100 多万吨。
（3）环渤海、江内、华东和华南港口库存普遍处于高位水平。此外，华南地区需求较弱，雨季到来前，部分贸易商降价出货。
3、市场预测
下周，大秦线春季集中修将正式启动，在供应受限的预期下，预计贸易商将继续挺价，但鉴于下游需求逐渐转弱，实际成交难以显著改善，煤价将以震荡偏强为主，低卡煤价格有进一步向上修复空间。
BSPI秦皇岛港5000K价格走势图
数据来源：秦皇岛煤炭网
CCTD秦皇岛5000K价格走势图
数据来源：中国煤炭市场网
CCI5000K周度价格走势图
数据来源：中国煤炭资源网
动力煤价格指数周度汇总表
单位：元/吨
数据来源：中国煤炭资源网
神华珠海高栏港挂牌交易情况
单位：元/吨
数据来源：销售部、神华煤炭交易网
单位：元/吨
数据来源：销售部、中国煤炭资源网
秦皇岛港生产数据表
单位：万吨，艘
数据来源：秦皇岛煤炭网
北方四港库存表
单位：万吨
数据来源：秦皇岛煤炭网
四港总场存与锚地船对比图
数据来源：秦皇岛煤炭网
3月4日国投京唐港主要煤种场存情况
单位：元/吨
数据来源：国投中煤同煤京唐港口有限公司
主流航线价格表
单位：元/吨
数据来源：销售部
CBCFI运价指数代表航线走势图
数据来源：中华航运网
单位：万吨
华东五港：舟山港、温州港、台州港、乍浦港、北仑港、镇江港；江内六港：太仓华能码头、如皋港、江阴港长虹国际、靖江港、镇江大港、南京西坝港。 数据来源：煤炭江湖
六大电力集团沿海电厂数据表
单位：万吨，天
数据来源：秦皇岛煤炭网
六大电力集团日均耗煤对比图
数据来源：秦皇岛煤炭网
六大电力集团库存对比图
数据来源：秦皇岛煤炭网
六大电力集团存煤天数对比图
数据来源：秦皇岛煤炭网
2019年4月4日动力煤期货数据
单位：元/吨，手
数据来源：郑商所
期货合约主力1905日K线走势图
注：数据截至2019年4月4日15:00
数据来源：文华财经
1、能源局核准批复了内蒙古、山西3个煤矿项目 合计产能700万吨
国家能源局4月2日发布公告，核准批复了内蒙古玛尼图矿区达安煤矿、内蒙古上海庙矿区长城一号煤矿改扩建工程、山西晋城矿区龙湾煤矿3个煤矿项目。
根据公告，这3个煤矿项目均属于煤炭产能置换项目，合计产能700万吨/年。
2、山西沁源火灾：9煤矿关停受影响煤矿15座产能1430万吨
据新华社了解，山西沁源森林灭火前线指挥部4月1日上午召开的新闻发布会透露，经过全力扑救，火场已开辟出一条贯穿东西、连接现有道路河沟总长约40公里的隔离带，对火情实现合围封控。截至目前，已关停9座煤矿和9家危化企业，没有出现人员伤亡。
经核实，山西省沁源县累计煤矿产能2600万吨，此次受影响煤矿约15座，合计产能约1430万吨。由于受灾区以沁源县北部为主，受影响煤矿多为电煤、瘦主焦煤及部分高硫主焦煤种，贫瘦煤影响较小。
3、铁路部门将下浮铁路货物运价取消和降低部分货运收费
从铁路总公司获悉，自4月1日起，铁路部门将下浮铁路货物运价，取消和降低部分货运收费，预计每年向广大货主和企业让利约60亿元，以实际行动落实中央决策部署，支持实体经济发展。
铁路总公司有关部门负责人介绍，根据国家有关部门通知，自4月1日起，下调铁路运输服务增值税税率，铁路总公司决定，同步对国铁运输的整车、零担、集装箱等货物运价相应下浮，取消翻卸车作业服务费等6项杂费，降低货车延期占用费等4项收费标准，主动将减税降费效应传递给下游企业。
