《焦点访谈》曝光！化工暴涨背后的疯逻辑（附股）

化工板块再次霸占涨幅榜，龙头澄星股份5连板！16日，化工板块卷土重来，多只个股涨停。

基本面方面，国内层面受环保限产影响，化工行业大规模整合趋势明确；国际层面受日韩贸易争端催化，国内半导体材料迎来替代良机。相关人士表示，受益于国内外双重利好，化工行业龙头公司有望分享行业红利。

化工板块再次霸占涨幅榜！

7月以来，黄磷价格累计涨幅达到50%，近日传导至磷酸价格大涨，受此影响，早盘磷化工板块逆势走强，澄星股份完成5连板打出市场空间，随后叠加钛白粉概念的天原集团开始发力冲击涨停。

午盘后，氟化工继续接力上涨，中欣氟材、光华科技先后封板，化工板块其他个股纷纷跟风上涨，化工股全天表现强势。

利好因素之一：《焦点访谈》曝光，化工行业开启大规模整合

7月3日，央视《焦点访谈》曾专题报道了长江上游磷化工产业污染问题，相关人士表示，今年要先行完成黄磷企业环境整治。此消息引发黄磷价格9日、10日连续两日大幅上涨，A股市场以澄星股份为代表的黄磷个股股价持续上涨。

实际上，此次针对磷化工产业的环境整治只是一个缩影，国内化工行业大规模整合的序幕已经开启。随着第二轮中央环保督查正式启动，类似丰山集团这种产能关停的现象会不断增加，同时行业龙头公司将受益于行业集中度提升，抢占更多的市场份额。

利好因素之二：日韩贸易战激化 我国半导体材料赢得良机？

本月以来，韩国已经第三次公开向日本释放强硬信息，日韩贸易战持续发酵，半导体材料成为焦点。7月1日，日本政府宣布，于4日起对韩国的三种半导体产业原材料加强管制，并将韩国排除在贸易“白色清单”之外。

本次，日本断供韩国的三种材料，包括用于半导体清洗的氟化氢、用于智能手机显示屏等的氟化聚酰亚胺，制造半导体的感光剂“光刻胶”。数据显示，韩国40%以上的高纯度氟化氢、超过90%的氟聚酰亚胺和光刻胶，均从日本进口。这也是近期刺激氟化工相关上市公司走强的直接原因。

最新消息，SK海力士正在测试的高纯度氟化氢是由韩国公司SoulBrain提供，生产原料来自中国。此外，三星电子也已在部分半导体制程中，使用国内采购的高纯度氟化氢。

化工行业两条主线的炒作要点

从此轮化工板块表现情况来看，大致基于两条主线：国内环保限产和日韩贸易争端。

国内环保限产主要影响到的行业有磷化工、维生素、尿素和钛白粉等，日韩贸易争端对应的细分板块主要有氟化工(氢氟酸、氟化氢和光刻胶等)。仅从二级市场表现来看，磷化工和氟化工板块表现最强，龙头分别为澄星股份和中欣氟材，澄星股份已经连续5个涨停，中欣氟材连续3个涨停。

其中，概念纯粹程度、概念叠加因素多少、公司市值大小成为资金参考的主要以素。例如，环保因素引起的相关产品短期价格上涨，如黄磷价格大涨，二级市场中黄磷业务占比高的公司股价弹性好(澄星股份、兴发集团黄磷业务占比分别为21.44%和4.06%，云天化占比则同样在个位数)，这也是澄星股份成为磷化工龙头因素之一。此外，市值小的公司股价弹性高，氟化工龙头中欣氟材总市值不足40亿元，这类公司容易获得游资的关注。同时，近期市场偏弱，题材龙头公司之外的跟风类公司力度和持续性都尚显不足。

最后需要提示的是，尽管化工板块近期表现较强，但是板块内绝大多数公司一季报表现较差，此阶段炒作基本不受基本面因素影响。

因此，中长期来讲，如果相关公司业绩不能出现大的改观，则中长期上涨持续性有待观察，短期炒作过后还需关注基本面支撑。

来源：涂料采购网等