文章来源：bullionvault | 翻译：世界铂金投资协会
根据主要分析师的看法，铂金价格在本月突然创下两年新高后，可能还有进一步上涨空间。
然而，尽管新矿供应连续第三年无法满足需求，市场缺口仍将由充足的工业贵金属库存填补，从而限制其 2025 年的投资潜力。
贵金属精炼商贺利氏发表的分析中，顾问公司 SFA（牛津）表示：”预计 2025 年铂金市场将连续第三年出现短缺。”
“但这尚未反映在价格上……且 2025年仍有大量库存可用。”
专业顾问公司 Metals Focus 也在上周发布最新市场分析，并表示：”铂金长期温和的需求前景将鼓励投资人在价格回落时进场，但充裕的库存将限制价格上行空间。”
铂金目前最大的单一工业用途仍在汽车催化转化器中，用以减少化石燃料引擎的有害排放。本周一，在伦敦铂金周期间，随着矿业高管、精炼商、银行家、交易商和分析师齐聚，铂金价格跳升 10.5%，首次突破每盎司 1100 美元，为自 2023 年 5 月以来首见。
此次涨幅超越了去年铂金周期间的价格飙升。
路透社引述一位贵金属交易员指出：”当铂金价格在 950 美元左右时，中国是非常积极的实货买家。”此前最新数据显示，全球最大制造经济体中国在上个月的进口量达到一年来最高，较三月激增近五成。
“突破 1000 美元的涨势将抑制这波需求。”
上周，在芝商所交易铂金期货与期权的对冲基金与其他投机者，自 4 月初以来首次集体转为看多。
自 2006 年起的数据显示，在2015 年 9 月柴油门丑闻爆发前，管理资金部位从未对铂金呈现净空头，但自那以来，该群体已有 31.3% 的时间押注铂金走跌。
本周，德国不伦瑞克法院判处邻近汽车制造商福斯（Volkswagen）两名前高层分别入狱两年与四年，另有两名成员被判一年以上的缓刑，法官称该团体为”作弊排放测试系统的帮派”。
福斯汽车（VW, ETR: VOW3）股价现已回落至 2015 年柴油门爆发时暴跌 60% 的低点，当时柴油车销售受创，连带打击铂金需求，电动车销量激增亦产生类似效应。
铂金周期间发布的一系列新分析报告普遍预期，2025 年汽车业对铂金及其姊妹金属钯金的需求将再次下滑。
尽管电动车（BEV）销售成长已放缓，据世界铂金投资协会预估，今年产量仅成长不到五分之一。
英国汽车催化与铂族金属精炼专家庄信万丰（Johnson Matthey）上周同意以 18 亿英镑（24 亿美元）将其催化技术（CT）业务出售予霍尼韦尔国际公司。消息公布后，庄信万丰（LON: JMAT）股价飙升 30.7%，创下 12 个月新高。
与庄信万丰类似，比利时汽车催化与精炼专家优美科（Umicore，EBR: UMI）上月股价跌至 2009 年初以来最低，较 2021 年中创下的历史高点暴跌 87.6%。
南非券商 SBG Securities 贵金属、石油与天然气执行董事 Adrian Hammond 表示，尽管如此，本月的铂金周期间，市场对铂金前景的情绪”积极许多”。
“我认为这是因为库存有些消耗完了。[制造商]已经历一段去库存的过程，同时新矿（初级）供应与回收料（次级）供应双双疲弱。”
世界铂金投资协会预测，2025 年新开采铂金产量将下滑 6%，扭转去年超过两倍的成长幅度。
Metals Focus 表示：”我们预计铂金在两年高点附近会出现获利了结，促使价格修正。但我们仍预期铂金价格有可能上涨至 1200 美元。”(来源：bullionvault)
