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文章来源：moneyweb | 翻译：世界铂金投资协会

泛非投资与研究服务公司创始人伊拉吉·阿贝迪安博士认为这是"与美国接触的绝佳战略机遇"。

吉米·莫亚哈：近期关于南非可能建立铂族金属（PGM）交易所的讨论与传闻不断，这不仅可能为国家带来战略利益，或许还能改善我们与美国的关系。今天我们连线泛非投资与研究服务公司创始人兼首席执行官伊拉吉·阿贝迪安博士，共同探讨这一设想的可行性。伊拉吉博士，欢迎再次做客节目...这个交易平台将如何运作？

伊拉吉·阿贝迪安：非常感谢您的邀请，也向各位听众问好。这个交易平台会是什么样呢？它类似于芝加哥已有百年历史的证券交易所。我们知道，商品交易所可以交易各类谷物和原材料。说出来您可能不信，约翰内斯堡证券交易所（JSE）目前唯一挂牌的商品期货合约竟是赞比亚牛肉。

这种交易技术并非新生事物，已经过充分验证。但铂族金属交易所又有什么特别之处呢？显然，并非所有国家都适合建立特定矿产品交易所——除非该国拥有足够储量来确保稳定的现货和期货合约供应。这里说的不仅包括远期交割，更重要的是能满足供应商、制造商和消费者需求的各种期限合约。

需要强调的是，商品交易所并非政府管控的机构，而是私营领域在全球供需市场中的运作平台。如今的技术使我们能够基于最新市场信息，实现365天24小时不间断的实时价格发现机制——这对铂族金属这类商品交易所的运作效率至关重要。

为何选择铂族金属？因为全球铂族金属资源高度集中在三个地区——南非、津巴布韦和俄罗斯。这种高度集中的分布给制造商和工业用户带来了持续的供应风险。建立一个规范化的交易市场至关重要，它能确保：第一，铂族金属的获取渠道受到市场规则监管；第二，市场信息透明公开，避免被操纵或隐瞒。这样制造商才能放心扩大需求，而不必时刻担忧供应安全。

比如十年前南非非洲人国民大会内部矿山国有化争议引发的市场恐慌。建立规范化交易平台将消除工业用户的担忧，确保市场透明度，防止信息垄断操纵。

吉米·莫亚哈：让我们聚焦经济效益。南非作为全球铂族金属储量第一大国（占比近80%），建立交易平台即使不涉及实体加工，也是矿产资源金融化增值的重要形式。

但让我们看看在南非建立铂族金属交易平台背后的经济效益。我们讨论过矿产增值等问题，我认为通过交易平台实现的金融增值也是一种增值形式，即便这里并未发生实际加工过程。

伊拉吉·阿贝迪安：您说得非常准确。首先请允许我推介六年前由Mistra智库发布的研究报告《南非铂族金属交易所》——这个耗时三年半完成的项目由我牵头，有趣的是由南非科学创新部提供资金支持...我们广泛征询了矿企、政府、央行、工会等所有利益相关方（包括三星等终端用户）的意见，确保报告内容能准确解答您提出的问题。

具体到增值效益问题：虽然采矿、选矿、冶炼等实体加工环节都很重要，但在整个价值链中，金融增值才是最具价值的环节——每天通过银行系统进行的数亿美元级交易结算、信用认证、品级评定、仓储物流等衍生服务创造的价值最为可观。我们在2019年的报告中已逐步详细阐述了这些观点，矿产部、财政部、央行等部门都予以认可并参与其中。特别是央行行长及其团队对在储量占全球80%的南非建立这一标志性交易平台表现出极大热情。

吉米·莫亚哈：您进一步提出，若该平台已投入运营，或许能成为南非与美国战略对话的筹码？

伊拉吉·阿贝迪安：我开玩笑说我们在寻找"唾手可得的投资机会"，但这话背后有深意。要知道，过去两年中国——这个自身不产一克铂族金属的国家——一直在不遗余力地推动在新加坡和上海之间建立铂族金属交易平台。他们是铂族金属的重要使用国，也是我们的重要合作伙伴。

在当今地缘政治格局下，自然资源禀赋已成为各国维护国家利益的关键筹码。我认为，这正是我们与美国进行战略接触的绝佳机会。如果他们希望获得资源准入，或是寻求与南非在全球标志性投资项目上合作，这个仅需5-6亿美元就能建成的铂族金属交易平台，将极具吸引力。

当然，英国同样可能对这种合作模式感兴趣——他们和美国一样在寻求这类投资机会。如果要我提建议，我会说：'把这个方案摆上谈判桌'。

吉米·莫亚哈：这个提议确实引人深思。更值得注意的是，南非完全有能力通过本土交易平台获取实质利益。根据我们与约翰内斯堡证券交易所团队的交流，南非已具备增设此类平台的技术和基础设施条件。这或许正是我们应该推进的项目。感谢泛非投资与研究服务公司创始人伊拉吉·阿贝迪安博士，为我们剖析了本土铂族金属交易平台的潜在效益。本次讨论到此结束。（moneyweb）