直至今日,胶合板、纤维板期货延续两极分化的态势,由于国内发布的禁伐政策以及两板的成本、交割品标准的不同,许多商家都选择了用料较多、更费人工的胶合板,“胶强纤弱”的两级分化格局愈发明显。
近期,由于大小兴安岭主要林区全面停止商业性采伐,同时进口木材价格的提高,对两板的市场需求构成了一定的支撑,但是由于前期纤维板厂商大幅度生产以及房地产市场的低迷,市场上囤货量多,致使纤维板呈持续低势状态。截止收盘,纤维板FB1405跌停于63.65元/张,远月1409合约亦创出上市以来新低;胶合板BB1405延续软逼仓势头,尾盘急拉至上市以来最高价150.80元收盘,涨2.03%,远月1409合约期价也维持高位运行。
原料成本的差异与交割品标准的不同是两板走势“一个上天,一个入地“的主因。胶合板期货主要由加工而成,成本较为昂贵;纤维板主要由次小薪材和农业三剩物加工而成,成本相对低廉。由于今年国内出台禁伐政策、国外出台限制出口政策,中国的原木市场紧缺,原木价格一路飙升,导致作为下游行业的胶合板产量愈发紧俏。对于纤维板而言,加工的原料不存在短缺问题,因此,在成本上两板存在着差距。
其次,两板的交割品标准不同,两半期货交割的质量虽然都是采用国标体系,但是胶合板的交割质量标准要明显严格于纤维板,目前,许多国内纤维板生产企业的生产标准已经超过大商所制定的国标。国内生产胶合板的企业数量较多,企业的规模也普遍是小型的,小企业在进行生产时,为了获得更高的利润,就在生产成本上面下工夫,利用偷工减料、滥竽充数等手段,尽可能地压缩生产成本,因此市场上胶合板的质量参差不齐。目前市场上,符合贴水交割的胶合板的E2级替代品虽多但是符合E1级交割标准品的很少。
两板期货逐渐发展到一个直奔涨停一个几近跌停的态势,“胶强纤弱“的格局仍将持续,在短期内这个局面较难扭转。
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