一、行情回顾
1）A股表现
A股市场整体是振荡行情，其中基本面比较强的家电和食品饮料板块延续过去一段时间较好，显著持续跑赢市场，另外大市值的保险板块表现非常优异，而国防军工、农林牧渔和纺织服装行业表现最差，都录得较大亏损。成交量方面整体上小幅平稳萎缩。
2）港股表现
与A股类似，港股市场表现也出现分化，大市值表现强劲，而小盘股表现则一般。行业板块方面资讯科技业和金融业延续强势，而电讯业和能源业则延续弱势。市场成交整体维持，小型股有一定的放量。港股通的中小盘表现仍然活跃，但受比较密集的做空报告影响，中小型股波动很大。其中港股通标的科通芯城受影响最明显，季度下跌65%。做空影响了短期的情绪，但并没有改变市场整体的运行。
3）大宗商品行情
综合点评：二季度A股分化非常明显，所谓的“漂亮50，要命3000行情”，但其实中小盘股票整体上也只是振荡而已，并没有出现大幅杀跌，当然由于金融去杠杆政策使得部分个股较高位有较大回落。低估值低贝塔的行业总体表现强劲，当然基本面的稳健向好是前提。
港股总体延续不错的表现，基本上一路攀升。从行业角度来看，金融地产和科技类走势最为强劲。机构投资者开始通过港股通投资港股对市场产生了积极的影响。
二、金舆产品表现
产品的净值表现和运营情况请投资者详见邮件。
三、分析与展望
二季度宏观层面美元走软、人民币相对一篮子货币稳定、中美10年期利差拉大，以及国内金融去杠杆政策实施，是市场振荡的基础，波动率下降至非常低的水平后开始反弹。
展望后市，我们仍然坚持此前对A股谨慎的观点。美元加息、国内资产价格泡沫、实际负利率以及人民币贬值压力的长期存在的宏观背景下，货币政策收紧应该是大的趋势，在这样的环境下市场很难有较好的表现。而收紧的节奏和力度也许会温和，但即便如此，也不是强烈做多的理由。我们依然只会选择基本面坚实且估值不高的个股，贝塔型交易机会还没有到来。但考虑到减持新规对市场的影响，我们会更多地考虑二线真正的成长股的建仓机会，而提高对于估值的容忍度。
而港股我们仍然坚定看好，但考虑到市场已经积累了一定涨幅，市场的短期波动可能会加大。尤其是人民币汇率若重新贬值，会对港股的预期造成较大的不利影响。而我们仍然会坚定地选择新兴行业的成长龙头，我们也坚信在市场波动中，业绩坚实和具备真正的长期成长潜力的股票会表现更稳健。