祺弘分析：供应过剩噩梦重现，油价还能否坚挺脚步迈向70美元？

近期价格短线回落在53美元附近持续盘整。自从OPEC达成减产协议后原油价格大幅上涨，并一度攀升至55美元，多数分析师和投资者普遍看好原油，认为原油价格将会持续上涨。但有分析指出，根据目前的市场供需状况来分析，前景并没有那么乐观，短期内油价进一步涨至70-80美元基本上无法实现。市场普遍乐观的基础是冻产协议将持续削减原油产量，而原油的需求则在不断增加。然而，现实需求并未如预期中那样增加，相对的，供应仍在不断增长。国际能源署（IEA）数据显示，供应小于需求的情况至少要在二季度才能得到缓解。

当需求大于供应时，价格将会上涨，这意味着至少在2017年上半年原油的价格应该继续上涨。然而，IEA的供需关系预测并没有计入原油库存量。彭博报道称，美国最大的汽油市场已过度膨胀。和前年年底汽油供应过剩一样，纽约港目前有大批汽油和柴油正在“排队”等待出口。该地区此前一直依赖着从欧洲及加拿大东部进口的燃油。

彭博报道，1月至2月初至少有6艘原定从欧洲驶往纽约的油轮转道去了加勒比海或美国的墨西哥湾海岸。但这样也未能很好地缓解美国东海岸港口越发严重的燃油供应过剩扎状况。据彭博数据，未来几天至少有200万桶的精炼油计划从纽约港和费城出口。英国石油公司和嘉能可集团也计划将燃油转道出口至西非和欧洲。彭博数据显示，上周，美国东海岸PADD1汽油库存上升至4230万桶的纪录高位。EIA数据显示，2016年前11个月整个东海岸平均燃油进口量为35万桶/日，而出口平均仅为13.8万桶/日。

知名博客零对冲指出，目前来看市场还没有看到此轮产量过剩有所缓和的希望。这意味着OPEC目前的减产行动在消耗库存方只是杯水车薪，光是消耗掉如此巨大的原油库存也将耗费很长一段时间。油市距离重新平衡仍然遥远。根据预测，当前美国增产29万桶/天，如果当前原油价格持续维持55美元附近，那么在2017年末美国原油的产量将会上涨至92万桶/天，这几乎已经接近OPEC120万桶/日的减产目标。零对冲称，如果原油价格如市场乐观预期那样涨至70-80美元，原油的库存需要下降2-3亿桶，这几乎是不可能完成的任务，至少在目前库存继续创新高的情况下是无法实现的。

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