市场蛋糕被抢，OPEC能抵制作弊的诱惑吗?

美国页岩油产量可能继续增价，俄罗斯态度左右摇摆，而沙特也不愿进一步承担减产份额，那么OPEC下一步会怎么做？

对市场来说，去年达成的减产协议是个意外，而将减产协议延期无异于是一个奇迹，因为如果油价维持在低位，并在不久的将来还是如此，那么OPEC成员国很可能会通过增加产量夺回市场份额，从而将美国页岩油企业踢出局。

石油输出国组织(OPEC)周二发布的2月份月报显示，2月总产量从1月份的3209.7万桶/日降至3195.8万桶/日。而沙特2月份产量为1000万桶/日，此前1月份产量为994.6万桶/日，这说明沙特2月份在增产，并没有兑现减产的承诺。

尽管沙特总产量自去年以来有了大幅下跌，降幅达到45万桶/日，但OPEC月度报告显示，除非达成新的协议，沙特不太可能进一步削减产量。沙特已承担了OPEC减产份额的大部分，在上周的CERAWeek 2017年会议上，沙特能源部长法利赫表示，沙特不会仅仅为了推高油价而继续减产， 这一目标只有通过OPEC的共同行动才能达成。

减产协议的初始影响几乎被美国页岩油产量的增加完全消除，美国原油产量在OPEC减产协议达成之后上升到900万桶/日之上，并很可能会继续增加。EIA估计美国页岩油在4月份将增加10.9万桶/日，增幅最大的将来自鹰滩和二叠纪油田。

现在，OPEC的减产协议受到威胁。伊拉克和阿联酋产量继续高于减产协议达成的份额，分别超出6.3万桶/日和6.1万桶/日。

法利赫上周指责俄罗斯在减产上并没有发挥其作用，并表示沙特不会让人搭减产的“顺风车”而从中获利。俄罗斯石油公司Rosneft已经对减产协议能否持续到6月表示怀疑，并指出真正的油市平衡需要消费者和监管机构共同采取行动，而不仅仅是依靠产油商。这实际上是认为，减产协议已经失败了，至少目前是如此。