导读
2018年，世界经济整体保持增长，但复苏势头分化。股市震荡、油价波动、贸易放缓、投资下降……在地缘冲突、保护主义、结构失衡、债务高企等“黑天鹅”和“灰犀牛”风险叠加交织
2018年，世界经济整体保持增长，但复苏势头分化。股市震荡、油价波动、贸易放缓、投资下降……在地缘冲突、保护主义、结构失衡、债务高企等“黑天鹅”和“灰犀牛”风险叠加交织作用下，各类风险加快积聚。
“黑天鹅”事件主要指没有预料到的突发事件或问题。而“灰犀牛”事件一般指问题很大、早有预兆，但是没有给予足够重视，从而导致严重后果的问题或事件。从全球经济风险层面来看，2018年，“灰犀牛”事件的概率不断加大，为此，各国着力求变图强，智斗“灰犀牛”，以期在全球竞合中占据有利地位。
如牛负重
股、油、金“跌跌不休”“美国优先”致摩擦不断
2018年2月初，美股“闪电崩盘”，全球股市开启大范围震荡下滑模式。美国及其他一些主要发达经济体央行收紧货币政策，成为引发金融市场巨震的“蝴蝶的翅膀”。
美联储年内4次加息、欧洲央行逐步退出量化宽松，导致全球金融条件收紧，让“内力”不足的经济体感到阵阵寒意。
多国股市大幅震荡
回顾2018年以来A股的走势，上证综指在1月29日创出3587.03点年内新高后，便一路震荡下行，2018年，沪指从3307点到2495点，累积跌幅近24.59%；创业板指从1752点到1249点，累积跌幅近29%，深成指的跌幅为34.42%。从个股来看，剔除次新股后，仅200多只股票年内股价上涨。
回望这一年的理财市场，已难见前几年的高收益承诺。2018年2月以来，银行理财收益率就一路走低。与此同时，前几年火爆异常的“宝宝类”货币基金的收益率也“跌跌不休”，七日年化收益率一度跌破3%而遭遇了一波“脱粉”。
发达国家股市也普遍出现大幅震荡，多数股市全年收跌。美国纽约股市道琼斯、标准普尔和纳斯达克三大股指全年分别下跌5.63%、6.24%和3.88%。欧洲方面，英国伦敦《金融时报》100种股票平均价格指数全年跌幅超过12%，德国法兰克福DAX指数全年下跌约18%，两大股指均创下2008年国际金融危机以来最大年跌幅。日本东京股市日经225种股票平均价格指数全年下跌12%，也是金融危机以来最大跌幅。
2018年，国际油价以10月3日为分水岭，上演了不对称式过山车行情。2018年12月31日，按收盘价计，纽约油价、伦敦油价分别较10月3日重挫40.6%、37.6%，较2017年年底也分别大跌24.8%、19.5%。
国际金价从2018年第二季度开始连续6个月收跌，下跌持续月度为数十年来所罕见。按收盘价计，纽约商品交易所金价去年全年下跌了2.6%。
美国挑起经贸摩擦
部分发达国家保护主义倾向加剧，导致世界经济上行预期持续减弱、不确定性风险持续升高。在所谓“美国优先”的口号下，美国政府对包括中国在内的多个世界主要经济体挑起经贸摩擦，加征关税，是其惯用手法之一。
当地时间2018年4月3日，美国依据“301调查”结果，公布拟加征关税的中国商品清单，涉及每年从中国进口的价值约500亿美元商品。4月4日，商务部发布2018年第34号公告，宣布对原产于美国的大豆等农产品、汽车、化工品、飞机等进口商品对等采取加征关税措施，税率为25%，涉及2017年中国自美国进口金额约500亿美元。
经过不断加码的关税摩擦，以及中国与美国反复磋商，直到12月1日阿根廷G20峰会，中美两国元首达成共识，停止相互加征新的关税，中美贸易摩擦至此宣告摁下暂停键。
根据世贸最新数据，2017年10月中旬至2018年10月中旬，世贸组织成员共实施137项新的贸易限制措施，各成员实施的贸易限制措施所覆盖贸易总额达5883亿美元，同比扩大了7倍多。
“牛气”不再
发达经济体
“好景不再”
2018年10月，国际货币基金组织（IMF）宣布下调2018、2019两年世界经济增速预期，并警告贸易紧张局势加剧是世界经济前景面临的主要威胁。与去年全球大范围增长加速的“好光景”相比，今年世界经济增长的均衡性明显下降，不同国家和地区之间的表现参差不齐。
发达经济体增长势头减弱
发达经济体的增长在2017年下半年达到峰值后，2018年上半年势头有所减弱。其中，美国经济表现比较抢眼。美国商务部数据显示，去年第三季度美国实际国内生产总值（GDp）按年率计算增长3.5%。美联储此前预测，美国经济增速去年全年将达到3.1%，高于2017年的2.2%。
欧洲经济增长则呈放缓趋势。根据欧盟统计局数据，第三季度欧盟和欧元区GDp环比增速分别放缓至0.3%和0.2%，为两年多来最低。引人注意的是，被誉为欧洲经济“火车头”的德国经济出现萎缩，第三季度GDp环比下降0.2%，为2015年第一季度以来首次环比萎缩。
日本经济在去年下半年也遭遇下行压力，动力渐失。据日本内阁府数据，第三季度日本经季节调整后的实际GDp环比下降0.6%，按年率换算下降2.5%。
新兴经济体增速普遍高于发达经济体
在最新的《世界经济展望》报告中，IMF警告，贸易壁垒的增加会破坏全球供应链，阻碍新技术传播，最终导致全球生产率和福利下降。更多的进口限制还会提高可贸易消费品的成本，对低收入家庭造成特别大的损害。受贸易政策不确定性和美联储加息影响，新兴市场和发展中经济体的金融状况正在收紧，面临货币贬值、股市下跌、资本外流等压力，但新兴市场并不面临广泛危机。
新兴经济体增速普遍高于发达经济体，但部分国家增势减弱。其中，中国前三季度GDp同比增长6.7%，全年有望实现6.5%左右的增长预期；印度本财年第二季度（2018年7月至9月）经济增长7.1%，远低于上一季度8.2%的增速；俄罗斯前10个月GDp增长1.5%，与上年全年增速持平。
此外，由于撒哈拉以南非洲地区最大的三个经济体尼日利亚、安哥拉和南非经济增长缓慢，世界银行将这一地区2018年经济增速预期从之前的3.1%下调到2.7%。
“牛招”频出
中国迎难而上
总体稳中有进
面对不断缩窄的“机遇之窗”，如何维持复苏势头，稳定增长前景，成为各国经济政策的首要之义。
当中国向世界铺开40年改革开放壮美画卷时，世界也渴望“读懂”中国奇迹里的“发展密码”。
答案，或许就集中在2018年中国经济故事中。这一年，当艰巨繁重的国内改革发展任务叠加错综复杂国际环境，中国经济迎难而上，交出一份总体平稳、稳中有进的成绩单，展现了强大的韧劲和深厚的潜力。
继续深化结构调整和转型升级
面对外部环境深刻变化带来的压力，中国在保持经济稳健增长的同时，继续深化结构调整和转型升级。服务业压舱石作用继续巩固，消费基础性作用继续增强，投资结构不断改善，高技术产业、装备制造业、战略性新兴产业增加值明显增加。前三季度经济运行诸多亮点表明新动能正在成长，中国经济迈向高质量发展的步伐更加坚定。
尤其是，2018年以来中国主动扩大开放，推出一系列“含金量”很高的政策措施，在激发自身发展潜力的同时，继续在世界范围内倡导包容、共享的发展理念，以实际行动与各国分享改革开放成果。
2018年11月10日，首届中国国际进口博览会圆满收官。11日，天猫“双11”活动迎来10周年。
578.3亿美元（约合人民币4022亿元）和2135亿元人民币，分别是进博会和天猫“双11”公布的交易数字。两个千亿级交易清单的背后，是像“大海”一样壮阔的中国内需市场容量，像“波涛”一样澎湃的中国经济发展动能。
从“卖全球”到“买全球”，从出口拉动到消费主导，中国经济正在发生的深刻转变。
2018年，中国房地产市场持续调控，“坚决遏制房价上涨，加快建立促进房地产市场平稳健康发展长效机制”成为房地产市场主基调。房地产市场总体上保持平稳运行，逐步回归理性，热点城市房价过快上涨势头得到遏制。
就业作为民生之本，一直是全社会关注的重点。2018年以来，在国内外不确定不稳定因素增多、经济下行压力有所加大的背景下，我国持续推进“稳就业”工作，1至11月全国城镇新增就业人数依然达到1293万人，提前完成全年目标任务。
2018年以来，税收制度改革进一步提速，呈现出多税种并进的态势，体现了鲜明的减税导向，全年减税降费规模预计将超过1.3万亿元。
混合所有制改革是国企改革的重头戏。在中国联通、中铁总公司等央企相继取得重要进展后，年末，浙江、山西、陕西、广州等地纷纷推出混改项目或召开会议推进改革，地方国企混改进入加速阶段。
多国采取各种措施应对挑战
一些发达国家在逐步退出宽松货币政策的同时，采取减税、扩大财政支出等措施来支撑经济增长。
新兴经济体也纷纷采取各种措施应对挑战。例如，巴西为改善投资环境进行了深入改革，阿根廷打出缩内阁、减支出、征新税等“组合拳”应对经济困局，南非则出台了大规模经济刺激计划。