EIA原油库存增幅不及API美油收复日内跌幅转升

本周初影响油价最直接的因素是地缘局势的担忧情绪。上周日有消息称两艘沙特油轮在富查伊拉外海遭到蓄意攻击，该港口距离霍尔木兹海峡约70海里，令市场对于中东局势的担忧情绪明显回升，而就在市场猜测事情原委之际，本周二装载炸药的无人机袭击了沙特阿美的石油设施加剧了伊朗局势的紧张情绪，这使得周二油价一度涨逾1%。

事实上近期伊朗和美国紧张关系越发的明显。在5月8日针对来自美国的制裁，伊朗总统鲁哈尼就伊核协议发表声明表示，伊朗将停止部分伊核协议的承诺，给伊核协议缔约方60天时间，执行原油和银行领域的承诺。而5月13日有消息称，代理国防部长沙纳汉已向白宫递交针对伊朗的军事行动计划，根据该计划，一旦伊朗攻击美军或加速研发核武器项目，美国将调遣至多12万美军前往中东地区。

尽管随后美国总统予以了否认，并表示这是虚假的新闻，但是这令市场对于地缘局势的担忧情绪明显回升。就目前而言，伊朗坚持以出口至少150万桶/日作为留在核协议的条件。但是问题上伊朗当前的原油出口已经不足150万桶/日，而美国方面则一直致力于将伊朗原油出口减至0，加剧了市场对于美伊紧张关系的担忧，市场担忧随着两国关系恶化，伊朗原油出口恐进一步下降，加剧国际供应的紧张情绪。

对此，Energy Aspects地缘政治分析师Riccardo Fabiani表示，伊朗目前产量为250桶/日左右，我们预计年底之前将降至约200万桶/日。高盛预计，伊朗出口将稳定在40万桶/日，较4月水平下降90万桶/日。

目前市场对于油价走势的疑虑在于市场的原油供给受否足以抵补伊朗和委内瑞拉的产量缺口。这既包括OPEC的闲置产能，也包括美国的增产空间。OPEC方面，分析人士表示若OPEC欲填补因伊朗和委内瑞拉遭受制裁而出现的供给，那么全球产能利用率将升至逾99%。如果出现意外停电事故，油价将难免剧烈波动。

Energy Aspects预测，OPEC今年第四季度的闲置产能将从第二季度的205万桶/日和第三季度的140万桶/天下降至约92万桶/日。如果备用产能降至全球石油需求1%，即100万桶/日以下，一旦利比亚和尼日利亚等地的石油产量下降，油价将面临大幅波动。

巴克莱在一份报告中称，沙特阿拉伯，阿联酋和其他OPEC国家可能会填补伊朗出口减少造成的短缺，但是相比去年会显得更加勉强，这将以备用产能大幅减少为代价，并增加中东地区发生潜在冲突的风险。

利比亚每天石油产量超过110万桶，但该国仍处于内战状态，利比亚国家石油公司警告说，这场冲突威胁到它继续抽油的能力。而在盛产石油的尼日尔三角洲地区经常发生武装袭击事件，尼日利亚石油生产时不时受到干扰。而美国原油产量方面，周二公布的OPEC月报表示，美国页岩油产商面临成本日益高企的物流限制，随着包括美国页岩油生产商在内的竞争对手供应增长放缓，今年全球对其石油的需求将高于之前预期。

事实上美国的原油钻井数一直处于下滑的过程中，上周六美原油钻井数再次减少2口至805口，刷新2018年4月以来的最低水平。分析人士称，尽管此前美原油钻井数下降，但是美原油产量刷新历史新高至1230万桶/日，这主要得益于技术进步，但是从长期来看，暗示美国原油行业投资不足，加上输油管道瓶颈的限制，料导致美原油产量出现下滑，这可能会加剧全球供应的紧张局势。