尽管SPR（美国战略石油储备）发布了创纪录的数据，但今年这个时候美国石油库存仍处于多年来的低点。于经济周期密切相关的馏分燃料油库存处于2000年以来历史最低水平，经济放缓可能有助于重新平衡极低水平的馏分油库存。过去几个月，商业原油和成品油库存未能重建，且需求低水平表明汽油和柴油市场在短期内将持续吃紧，这可能会使油价上涨。
然而，在美国汽油平均价格在6月中旬触及每加仑5美元的纪录高位以后，最近几周美国汽油需求下降持续受到关注中。再加上对经济衰退的担忧，给WTI原油价格带来了巨大的压力。本周，美国基准原油指数比国际布伦特原油指数相比，创下了三年多来最大的折扣。
这种对汽油疲软的需求使得WTI承压，而布伦特原油价格则反映了全球实物供应紧张，这受到俄乌战争、西方制裁，以及欧盟（EU）将在今年年底前实施的对俄罗斯石油禁令的推动。WTI对布伦特原油的溢价创三年之最，推动美国原油出口激增，截至7月22日的报告周，美国原油出口创下了每天450万桶的历史新高。
不过，最近的数据显示，汽油需求的下降并不像最初看起来那么明显，美国能源信息署（EIA）公布的数据显示，美国过去4周平均汽油需求仍呈上升趋势。
尽管有迹象显示WTI原油价格面临下行压力，但美国多年来的石油库存（有些产品是几十年来最低的）是油价的一个强劲看涨因素，不过这并不意味着它可能超过市场对经济衰退的担忧。
EIA数据显示，截至7月22日的最新报告周，美国商业原油库存减少450万桶。美国原油库存降至4.221亿桶，比今年同期的平均水平低约6%。汽油方面，上周库存减少330万桶，比5年同期平均水平低大约4%。包括柴油在内的馏分油是美国今年最吃紧的市场，目前的库存水平比5年季节性平均水平低23%。
根据市场分析师约翰·肯普汇编的数据，美国与经济周期关系最为密切的馏分燃料油库存处于2000年以来的最低水平。到目前为止，第三季度的馏分油库存增加不到100万桶，这是一个异常低的库存增加速度。肯普指出，这是过去40年里最少的馏分油库存之一。
肯普认为，经济放缓可能有助于重新平衡这些极低水平的馏分油库存，但这种重新平衡可能需要更深入、更持久的经济低迷。
事实上，美国经济正在放缓。美国商务部7月28日公布的预估数据显示，继第一季度下降1.6%之后，美国第二季度GDP下降0.9%。理论上，GDP数据符合经济衰退的一个常见定义——连续两个季度的GDP收缩。
但政策制定者坚称，“技术性”衰退并不是一场广泛的衰退，因为许多经济领域仍然强劲，尤其是劳动力市场，推动通胀走高的外部条件是独一无二的。
GDP数据公布前几天，美国财政部长珍妮特耶伦上周末在NBC与媒体见面的节目中表示，“当你每月创造近40万个就业机会时，这不是经济衰退。”
政策制定者承认经济放缓，但美国经济并没有出现广泛的衰退迹象。“我不认为美国目前处于衰退之中。原因是有太多的经济领域表现得非常好，“美联储主席杰罗姆·鲍威尔在本周的新闻发布会上表示，此前美联储宣布将关键利率再上调75个基点。
基于美联储主席的补充说明，吉牛倒是想请大家思考一下什么才是经济衰退？广义上来说就是很多社会支柱性行业普遍的衰退，具体衰退多久，需要很多具体的测试，而现在美国的情况似乎并非如此。
