MTBE周评 | 基本面主导MTBE市场，周内行情先抑后扬

20230717-20230721

价格方面：

本周期（上周五至本周四），国际原油价格整体呈波动上行走势，周均价环比上涨。

WTI周均价76.10美元/桶，环比上涨1.65%；布伦特周均价79.42美元/桶，环比上涨0.02%。

库存方面：

EIA最新发布，截至7月14日当周，美国原油库存总量8.04179亿桶，较前一周相比，减少了70.7万桶；美国商业原油库存量4.5742亿桶，较前一周相比，减少了70.8万桶；美国汽油库存总量2.18386亿桶，较前一周相比，减少了106.6万桶；馏分油库存量为1.18194亿桶，较前一周相比，增加了1.4万桶。

重点回顾：

1.美元指数小幅回弹，加上石油交易商方面超买后获利回吐，国际油价从近两个半月以来的高点处回跌；

2.我国今年二季度GDP增速为6.3%，没有达到市场预计的7.3%，或引发投资者担忧；

3.EIA最新发布，上周美国商业原油库存降幅低于预期；

4.美元走强，且英国6月份的通胀率降至今年低点，超出市场预期；

5.美国战略原油储备暂停释放，原油净进口量有所下降；

6.俄罗斯沙特海上原油出口量均有减少，减产效果渐显。

本周国内MTBE市场均价在7278元/吨，与上周均价相比下跌24元，跌幅0.33%。

重点回顾：

本周期MTBE价格整体以先抑后扬走势运行，上周末山东利华益完成集港，逐步恢复国内市场供应；进入本周后，因资源增多，叠加终端汽油市场需求一般，厂家持续让利销售；本周中后期，随着价格下跌至相对低位，下游入市求购热情高涨，价格再度推涨，但下游询盘谨慎，厂家出货受阻；周五，厂家报价维持稳定，市场成交气氛一般。

周初，前期出口集港的大型装置恢复国内供应，供应端偏强，需求端汽油行情偏弱运行，厂家让利促销，经过一定程度的让利后，报盘处于低位，交投转好；周中，汽油船单成交情况较好，原料MTBE的需求随之提升，厂家借势大幅推涨报盘，出货顺畅下，报盘继续推高；周五，报盘涨至高位，出货遇冷，新单鲜少成交，厂家适度回调，收效甚微，产销率42%。

本周洛阳宏力装置正常开工出货，山东华邑开工率有所降低，而沈阳蜡化、东营齐发等厂家的装置继续停车，综合测算下产能利用率持平。预计下周海特伟业、惠州宇新装置开工，产量或增加。

MTBE周产量在19.21万吨，与上周相比上涨4.20%，此外，开工率在62.52%，环比上涨1.89%。

本周传统混合碳四法MTBE装置毛利润平均值为446元/吨左右，较上周下降4元/吨。本周MTBE市场先抑后扬，周中跌至7150元/吨左右，随后略有反弹，厂家利润空间有所收窄，但整体仍较为充裕。

本周异构化装置毛利润平均值为218元/吨，利润值较上周增长81元/吨。周内，醚后碳四行情下行，成本压力有所下降，MTBE价格先抑后扬，利润整体较为充裕，较上周相比显著增加。

本周醚后碳四市场受下游需求主导，价格先上涨后回落，周初厂家出货顺畅，价格呈上涨走势，周中开始，原油走弱，且下游利润缩减，入市谨慎，价格呈下跌走势；烷基化油市场跟随需求端采购周期震荡运行，周初汽油需求端刚需采购，市场偏弱震荡，周中汽油行情走势向好，调油商积极采购烷基化等组分，市场稳中上涨；甲醇市场窄幅波动，装置开工率小幅增加，需求略有好转，但供大于求，市场大多观望为主，周内煤炭价格存上行预期，给予市场一定程度支撑，价格区间内波动；异丁烯价格整体高位运行，原料MTBE价格前期呈现跌势，厂家逢低补货，后期原料MTBE价格上涨，但厂家仍需供应前期欠单，出货压力不大，报盘普遍坚挺。

周初，国际油价利空指引，加之需求端支撑不足，业者按需补货，汽油市场承压下行；周中，国际油价上涨，消息面利好支撑，且成品油零售价存上调预期，炼厂汽油再度上涨，终端消费较为稳定；本周后期，库存低位下，终端按需适度采买，整体购销氛围尚可。

俄罗斯、沙特减产效果显现，供应面利好提供底部支撑，但7月25日美联储将召开议息会议，7月加息基本成为定局，或引发市场对于经济前景的担忧加剧，预计下周国际油价或下跌。

随着MTBE厂家出口订单逐步供应完毕，加之近期河北海特伟业装置开工，预计下周出货供应增加下，厂家报盘或下跌，但由于汽油终端需求稳好，预计下周MTBE跌幅不大，下周山东地区MTBE价格在7200-7300元/吨。

下周预计国际油价下跌，消息面偏空指引，但下一轮成品油零售价存上调预期，且暑期季节性刚需支撑下，下游按需适度采买，预计下周山东地炼汽油价格小幅探涨。

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