MTBE周评 | 国际原油波动下行，MTBE延续弱势，低价资源增多

20230619-20230625

价格方面：

上周五至本周四，国际原油波动下行，周均价环比上涨。

WTI周均价71.08美元/桶，环比上涨2.84%；布伦特周均价75.97美元/桶，环比上涨2.72%。

库存方面：

美国能源信息署（EIA）数据显示，截至2023年6月16日当周美国商业原油库存量4.63293亿桶，比前一周减少383.1万桶；美国汽油库存总量2.21402亿桶，比前一周增长47.9万桶；馏分油库存量为1.14288亿桶，比前一周增长43.4万桶。

重点回顾：

1.传言称，美国和伊朗之间的临时核协议即将达成，美国随即做出否认；

2.市场认为俄罗斯5月的实际减产规模与承诺减产规模之间存在差距，伊朗和俄罗斯的原油出口供应有所增加；

3.美国商业原油库存有下降趋势，美元汇率下跌；

4.英国央行意外加息50个基点超预期，加剧经济和需求担忧；

5.美国石油钻井数量连续八周下降。

重点回顾：

本周期MTBE行情整体以下行为主。周初，受国际油价弱势运行影响，加之终端汽油需求平淡，且随着大型厂家装置陆续复工，供应增加，厂家为保证出货，报价下调；进入端午节假期，汽油终端消费略有提振，叠加执行前期订单支撑下，部分厂家库存压力不大，价格小涨；今日，下游节后适度补货，市场成交气氛温和，行情涨跌互现。

本周期内国际原油偏弱震荡，消息面指引偏空。周初，汽油端需求平淡，但MTBE现货资源供应充裕，供需失衡下，市场偏弱运行；周中，厂家出货持续受阻，且端午节前下游备货热情不及预期；周末，随着低价资源增多，交投氛围好转，厂家在节日期间小幅推涨，并且供应外欠订单，周日MTBE产销率108%。

沈阳蜡化、洛阳宏力、东营齐发等装置仍处于停车中，东明前海、德宝路等装置开车后产量有序恢复正常，但烟台万华产量下降，因而综合测算下产量相比上周增加有限，下周暂未报告新的开停工装置，预测下周产量波动空间有限。

MTBE周产量在18.10万吨，环比上涨4.24%，此外，开工率在58.18%，环比上涨3.90%。

本周MTBE市场偏弱运行，传统混合碳四法MTBE装置原料混合碳四价格相对较高，厂家利润空间收窄，但整体仍持续盈利局面。异构装置原料醚后碳四价格震荡下行，但仍处高位运行，西北高烯烃碳四均价下跌，本周期内异构化装置盈利空间较上周期有小幅上涨。

本周醚后碳四市场弱势运行，端午节前下游备货热情不高，整体交投氛围表现一般，厂家降价促销；烷基化油周内价格窄幅波动，供应面仍较为充裕，小长假对需求面提振偏缓，但库存普遍可控，厂家心态维持坚挺；甲醇市场供应增加，需求平淡，供大于求下，库存逐渐积累，短期内现货行情仍有下行空间；异丁烯市场维持稳价，消费淡季影响下，购销氛围一般。

周内国际油价维持波动行情， 多重利空因素导致油价承压。汽油市场，消息面指引有限，市场观望情绪较为浓厚，业者采购积极性不佳，端午节假期，需求略有提振，因此多数地区汽油价格稳中小幅震荡，但波动有限，节后中间商仍存在一定补货需求，但需求量提升有限。

端午节期间需求提升，加上部分厂家未执行完前期订单，目前厂家库存压力不大，部分低价区域报价回涨。节后市场存在补货可能，预计下周初MTBE行情存稳中上行可能。随着欠单供应结束和市场补库尾声，行情或转为下跌，预计下周山东地区MTBE价格在7000-7150元/吨左右。

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