成品油周评 | 消息面利好指引，汽柴油价格延续涨势，柴油涨幅较大

20230717-20230721

开工率方面：

本周，东营万通石化进入全厂检修，东营垦利石化开工一次提负，其他炼厂大多维持稳定，且周内柴油行情大幅上行，提升炼厂开工积极性，综合之下，本周山东地炼开工率64.86%。

产量方面：

本周，全国统计在内的炼厂汽油产量为338.38万吨，比上周增长0.25%，柴油产量为429.32万吨，比上周减少0.02%，本周产量，主营方面呈上涨趋势，山东地炼方面呈下跌趋势。

产销率方面：

本周，全国统计在内的炼厂销量同比上周汽柴均有上涨，且均超出产销平衡，柴油方面，贸易投机需求增加，且南方梅雨季即将结束，后市存向好预期，中下游采购热情高涨，车、船单成交情况均表现尚可，柴油产销率有所增长；汽油方面，受柴油市场热情带动，中下游入市积极采购，船单成交情况较好，主营外采成交量高企。

库存方面：

本周库存方面表现为主营汽柴行情均呈涨势，地炼汽柴行情均呈跌势。

主营方面，外采货物逐渐入库，中下游成交量增长，但大多为客户存货，主营汽柴库存都有一定程度上涨；地炼方面，柴油市场采购热情高涨，贸易商有投机需求，积极补货，地炼柴油库存向下转移，一定程度去库，汽油受柴油市场情绪带动，成交尚可，且周中汽油船单成交较好，地炼汽油库存小幅走跌。

截至7月20日，社会单位的柴油库容率为31.80%，环比上周期增长0.33%，同比去年同期增长0.98%；山东地炼的柴油库容率为20.97%，环比上周期下降0.96%，汽油库容率为21.71%，环比上周期下降0.87%。

上周五至本周四，国际原油价格整体呈波动上行走势，周均价环比上涨。

本周，原油市场消息面空好博弈。俄罗斯、沙特海上原油出口量均有减少，减产效果渐显，供应收紧支撑油价。但石油交易商方面超买后获利回吐，国际油价高位回跌；此外，EIA最新发布，上周美国商业原油库存降幅低于预期。数据显示，英国6月份的通胀率降至今年低点、美元指数反弹、我国今年二季度GDP增速未达市场预期，均利空油市，限制油价涨幅。

供应方面，近期俄罗斯向亚洲的供应量下降，对价格形成支撑；需求方面，中国经济数据不及预期，令市场对于需求前景产生担忧，终端汽油市场需求支撑不足，石脑油累库，价格有所回落。消息面来看，国际原油震荡上涨，提振石脑油市场心态，价格跟涨。

汽油方面，因7、8月国内季节性需求稳好，出口量或下降，叠加日本炼厂装置故障检修，进口需求提升，亚洲汽油市场行情上涨。

柴油方面，7月我国柴油出口计划环比大涨，加之韩国炼厂装置复工，产量或增加，施压油价；但受欧洲能源供应紧张，叠加国际油价上涨影响，新加坡柴油价格保持上行。

周内国际原油震荡上涨，消息面利好指引，汽柴油价格继续上行。柴油出口利润增加推动国内价格上涨，叠加主营单位和贸易商集中采购，柴油市场接连推涨。而汽油市场终端消费较为稳定，业者按需采购，但市场缺乏实质性利好提振，涨势有限。

截至7月21日，为本轮的第七个工作日，参考原油品种均价78.01美元/桶，变化率为4.93%，对应国内汽柴零售价应上调205元/吨。结合对下周国际原油走势的预判，变化率正向宽幅开端，新一轮调价窗口于7月26日24点开启，预计大概率上调零售价。

国际方面，供应面利好持续支撑原油市场，但7月加息迫在眉睫，市场担忧情绪加剧，预计下周国际油价下跌；石脑油市场，因终端汽油需求放缓，且石脑油价格高位，出货不畅下，库存有所积累，预计下周震荡下行；成品油市场，日本汽油进口需求增加，且贸易商预计将汽油销往亚洲以外地区，而韩国、中国台湾炼厂装置检修结束，产量有望提升，预计下周亚洲汽涨柴跌。

国内方面，暑期来临，汽油存季节性刚需支撑，而柴油市场受雨季影响，需求仍偏淡，但下一轮成品油零售价存上调预期，预计下周汽柴油先涨后跌，前期涨至高位后业者或存抵触心理，导致价格回落，下周汽柴油跌幅50元/吨左右。

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