MTBE周评 | 内销资源偏紧支撑，MTBE价格涨至高位

01 国际原油

价格方面：

本周期（上周五至本周四），国际原油价格整体呈上行态势，周均价环比上涨。

WTI周均价74.86美元/桶，环比上涨6.16%；布伦特周均价79.41美元/桶，环比上涨5.37%。

库存方面：

EIA（美国能源信息署）最新数据显示，截至7月7日当周，美国商业原油库存量4.58128亿桶，较前一周增加594.6万桶；美国汽油库存量2.19452亿桶，较前一周下降0.4万桶，馏分油库存量为1.18181亿桶，较前一周增加481.5万桶。

重点回顾：

1.美联储7月加息25基点的概率超90%；

2.EIA公布的最新数据显示，上周美国商业原油增库。

3.OPEC+原油供应削减，油价具备底部支撑；

4.美国6月CPI、PPI降幅均超预期，暗示通胀放缓；

5.美元指数跌破100；

6.中国6月原油进口激增，反映需求较好。

02 国内MTBE

本周国内MTBE市场均价在7302元/吨，与上周均价相比上涨38元，涨幅0.52%。

重点回顾：

本周期MTBE价格整体以上涨为主，上周末厂家出货顺畅，市场供应短缺下价格小幅上涨；进入本周，部分地区厂家出口集港或供应外欠订单，还有厂家停售，且汽油终端需求表现较好，MTBE顺势推涨；周中，现货紧张，库存低位，MTBE价格进一步上调；周四，随着MTBE价格涨至高位，下游对高价货源采购积极性不强，市场交投转弱；周五，厂家降价促销，但业者求购意向欠佳，交投罕见。

01 购销方面

周初，山东利华益、神驰等大型厂家出口集港，东明前海等装置暂不出货，国内资源供应紧缺，MTBE厂家积极上推报价，现货交投情况较好，期货交投表现一般；周中，MTBE现货供应紧缺情况未有改善，厂家报盘继续上探，价格升至高位后，下游入市采购回归理性，交投表现降温；周五，多数厂家让利意愿不大，临近周末，下游基本完成阶段性补货，且市场对高价期货的接受程度较弱，交投氛围冷淡，产销率为40%。

02 产能方面

本周沈阳蜡化、东营齐发等装置仍处停车中，山东华邑装置正常运行，洛阳宏力进料，暂未正常出货，山东海右装置开工，正常出货，惠州宇新装置停工，综合测算下开工率及产量略有下降，下周洛阳宏力将正常出货，同时密切关注海特伟业、宇新化工开工动态，预计下周产量将增加。

MTBE周产量在18.43万吨，与上周持平，此外，开工率在60.63%，环比上涨0.12%。

03 利润方面

本周MTBE市场涨势明显，但原料混合碳四价格同步走高，甲醇亦有较大幅度上行，厂家传统混合碳四法的MTBE装置利润空间较上周相比微幅下降。本周原料醚后碳四价格先抑后扬，但价位较上周相比有明显走高，故本周异构装置利润空间较上周相比下降。

本周醚后碳四市场震荡运行，周初高价出货受阻，厂家降价促销，周中原油走强，市场情绪升温，价格止跌回稳，临近周末，下游利润平稳，价格稳中小幅上涨；烷基化油市场呈震荡走势，受原油消息面整体上行影响，汽油行情跟随上涨，给予一定支撑，但烷基化油征税影响仍在，下游厂商持谨慎态度，烷基化价格窄幅波动；甲醇价格大幅反弹，宏观环境和成本基本稳定，MTO方面，积极商谈美金货源，需求预期增加，部分地区装置开工延迟，供应增量不及预期，市场心态升温，甲醇价格上行；异丁烯受原料MTBE价格宽幅走涨支撑，异丁烯跟随走涨，目前价格已涨到一定高位，市场抵触高价，后期上行空间或受限。

因前期汽油价格涨至高位，业者操作谨慎，炼厂出货受阻后纷纷让利促销；周内国际油价持续上涨，下游入市补货热情升温，汽油稳中上行；周中，国内零售价如期兑现上调，消息面利好，汽油价格借势推涨，业者适度采购，交投转好；本周后期，随着汽油价格涨至高位，下游采购回归理性，炼厂稳价为主，整体购销情况转弱。

01 下周国际原油预判

OPEC+多个产油国减产和亚洲原油需求持续为原油市场带来利好支撑，7月欧美可能继续加息但对油价的抑制减弱，美元持续走弱亦提振油市，预计下周仍存上涨空间。

02 下周国内MTBE行情

价格高位后，厂家出货阻力显现，当前现货资源偏紧给予支撑，但下周有供应增加的预期，叠加当前装置利润空间相对充足，预计下周MTBE价格或小幅下探，山东地区价格在7200元/吨左右。

03 下周汽油市场行情预判

消息面下周有向好预期，高温和暑假持续利好汽油需求，终端零售出货顺畅下或采取高库存状态运行，结合当前价格偏高且业者补货尾声，交投氛围短期内或转弱，预计下周山东地炼价格或企稳盘整。