MTBE周评 | 供需面双重利好支撑，MTBE价格走势上行

20230731-20230804

价格方面：

上周五至本周四，国际原油价格整体偏强震荡，周均价环比上涨。

WTI周均价80.96美元/桶，环比上涨2.66%；布伦特周均价84.76美元/桶，环比上涨2.22%。

库存方面：

EIA最新发布，截至7月28日当周，美国包括战略储备在内的美国原油库存总量7.8653亿桶，相较于前一周，减少了1705万桶；商业原油库存量4.39771亿桶，相较于前一周，减少了1705万桶；美国汽油库存总量2.19081亿桶，相较于前一周，增加了148万桶；馏分油库存量为1.17153亿桶，相较于前一周，减少了80万桶。

重点回顾：

1.中国发布了恢复及扩大消费的二十条举措，市场对亚洲需求前景十分看好。

2.截至7月28日当周，美国商业原油库存为4.39771亿桶，较前一周下降1705万桶，约三十年来的最大单周降幅。

3.市场出现石油交易商超买获利回吐的现象。

4.美国通胀压力减弱，美元指数走势强劲。

5.国际评级机构惠誉公司认为，美国或将因美债问题导致财政恶化，故将美国信用评级从AAA下调至AA+。

本周国内MTBE市场均价在7594元/吨，与上周均价相比上涨64元，涨幅0.85%。

重点回顾：

本周期MTBE价格整体呈上行走势，周内国际原油偏强震荡，消息面利好指引，汽油需求端平稳支撑，且现货供应端持续偏紧，MTBE价格上涨。

上周末MTBE报价降至一定低位，厂家出货好转，周初，原油走势上行，汽油端需求较好，市场看涨MTBE后市，厂家推涨，交投情况良好；周中，厂家出货顺畅，加之现货资源偏紧，厂家存挺价意愿，但原油震荡走跌，利空业者心态，操作趋于谨慎，交投情况一般；周五，原油收盘大涨，且现货资源仍偏紧，厂家继续推涨，下游受“买涨”心态影响，入市积极补货，一些厂家停售，交投情况较好。

本周期，MTBE周产量在19.25万吨，环比上周下降0.78%；MTBE开工率63.58%，环比上周下降0.26%。

本周期，沈阳蜡化、东营齐发化工、山东鲁深发化工等装置停车检修，茂名实华装置部分时间停车检修，整体开工率环比上周有所下降，下周茂名实华装置计划正常开工，预计开工率与产量都将有一定程度的增加。

本周期，MTBE传统混合碳四法装置的毛利润周均值约为488元/吨，环比上周减少1元/吨。周内受原油消息面利好指引及汽油需求面稳定支撑，MTBE价格持续上行，原料价格跟随上行，成本端压力提升，厂家利润减少，但副产品醚后碳四价格也处于高位，综合之下，厂家利润空间波动不大。

本周期，MTBE异构化装置毛利润周均值约为515元/吨，环比上周增加271元/吨。周内原料醚后碳四价格上行，但MTBE价格亦有所上涨，且副产品清洁气价格宽幅上探，故厂家利润空间环比上周大幅增长。

本周期醚后碳四市场窄幅下跌后上扬，市场情绪主要受原油消息面影响，前半周局部深加工装置预期开工，下游入市积极备货，厂家出货顺畅，有所去库，价格随之上涨；后半周原油走弱，下游入市情绪降温，价格逐渐企稳。烷基化市场震荡运行，汽油行情走强，提振烷基化市场情绪，价格积极上调，上调至高位后，下游心态逐渐谨慎，价格仍在区间内震荡。甲醇价格先扬后抑，前半周宏观面利好指引，需求面预期向好，厂家出货顺畅，价格上涨，后半周台风天气影响卸货速度，价格走跌。异丁烯价格偏强运行，原料MTBE价格走强，成本端给予一定支撑，厂家报盘坚挺。

周初，国际原油盘中震荡，消息面支撑不足，且由于大规模降雨天气，导致跨区域物流受限，汽油行情走跌，成交气氛平平；周中，国际油价上行，且随着汽油价格回落，加之降雨天气的影响逐渐减弱，下游入市采购积极性有所提升，汽油行情走涨，成交气氛良好；周五，原油收盘大涨，提振市场心态，下游入市情绪升温，汽油行情继续走涨。

沙特和俄罗斯宣布将自愿减产举措延长至九月甚至更久，供应面持续趋紧，周内美国商业原油大幅去库，且市场看好中国及亚洲的需求前景，短期内需求端仍然向好，供需面利好，预计下周国际油价高位震荡。

汽油市场预期挺价运行，需求端给予MTBE市场一定支撑，当前MTBE价格高位运行，且厂家库存在可控范围内，预计下周MTBE市场大概率偏强震荡，山东地区价格约在7450至7600元/吨。

炼厂方面，下周兰州石化预期开工，但主营大庆炼化、山东齐成石化装置计划停车检修，且部分主营炼厂计划降低负荷，资源供应大概率趋紧，目前高温暑季，需求面仍存支撑，下周预计国际油价或将上行，且本轮成品油零售限价预期上调，消息面指引偏好，整体来看，预计下周山东地炼汽油市场挺价运行。

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