20230821-20230825
01 供应与需求
开工率方面：
本周期，全国炼厂开工率微幅上涨。主营方面，开工率保持稳定；地炼方面，山东地炼齐成石化、利津石化、方宇石化停工检修，但部分炼厂提负，抵消后导致开工率下降，同时华北、东北、华南部分炼厂提负，综合之下地炼整体开工率小幅上涨。
产量方面：
本周期，主营产量汽、柴油均保持稳定，地炼产量汽跌柴涨。全国统计在内的炼厂汽油产量为344.92万吨，环比跌0.15%，柴油产量430.5万吨，环比涨1.08%。
产销率方面：
本周期，山东地炼汽油周均产销率93%，柴油周均产销率89%，均较上周有所下降。周内受原油震荡下跌影响，中下游观望避险情绪明显，贸易单位按需补货，且本周汽柴船单销量有所减少，炼厂销量欠佳，本周汽柴产销率仅周一过百，周二至周四产销率持续不达平衡，周五汽油达99%，柴油达128%。
库存方面：
本周期库存方面，主营、地炼汽柴均上涨，社会单位汽柴均跌。主营方面，周内消息面利空，月底各地销售压力较大，主营适度让利出货，但价格仍处高位，中下游业者采购积极性转淡，仍以刚需为主，主营出货不畅，库存上升。地炼方面，本周炼厂适度让利出货，但大单成交减少，购销氛围一般，多刚需采购，地炼库存上升。社会单位，本周贸易商获利了解，补货节奏减缓，库存下降。
截至8月24日，社会单位的柴油库容率为32.36%，环比上周期下降0.06%；山东地炼柴油库容率为24.74%，环比上周期增加1.63%，汽油库容率24.42%，环比上周增加1.11%。
02 成本与利润
价格方面：
利润方面：
01 国际原油
上周五至本周四，国际原油震荡下行，周均价环比下跌。
周内利空消息偏多，经济方面，美国8月制造业以及服务业PMI均出现了下降，且美联储加息仍存不确定性，市场对欧美经济担忧心态继续增加，原油需求前景受到影响；供应方面，虽然近期伊朗原油产量提升，但增幅仍在可控范围，OPEC+自愿减产延长，叠加科威特将减少原油出口的消息，使供应端利好支撑仍存；需求方面，中国海关总署数据显示，7月中国进口原油环比明显减少，因此投资者对中国能源需求表现产生担忧，但进口减少的影响因素或主要来源于价格升高。
02 国际石脑油
本周期，亚洲石脑油偏弱运行。
供需面来看，亚洲石脑油市场表现疲软，下游需求不佳，加上烯烃利润减少，这导致东北亚石脑油裂解厂商开工率维持低位，因日本石化企业下游设备出现故障，导致石脑油裂解装置的开工率降低，但石脑油价格受俄罗斯石脑油出口减少利好，预计后市石脑油或偏强运行。
03 国际成品油
本周期，亚洲汽柴油行情继续下跌。
汽油方面，供应上，巴拿马运河水位影响美国汽油运输，印度炼厂故障。需求上，墨西哥和印度需求支撑，但中国第三批成品油出口配额仍未下放，市场等待9月末船货。
柴油方面，中国因出口配额未放，暂无9月出货，此外欧洲、中东减产，印度炼厂故障，本周期国际市场柴油供应紧缺。但当前柴油行情高位，也抑制部分采购。
04 国内成品油
本周期，国内成品油行情延续下滑，其中柴油跌势更明显。
周内国际原油震荡整理，周均价环比下跌，虽本轮国内成品油零售限价兑现“五连涨”，但新一轮变化率负向开端，消息面偏空，需求方面，汽油目前暑期出行接近尾声，但即将迎来阶段性大学生返校旺季，出行动力仍存。柴油相关的户外施工、物流运输等需求基本维稳，暂无明显提振；供应方面，本周汽跌柴涨，柴汽比上升至1.25；本周期仍然受原油影响明显，业者操作积极性不高，汽油较为抗跌，柴油跌幅较大。
05 原油变化率
截至8月25日，为本轮的第二个工作日，参考原油品种均价81.13美元/桶，变化率为-2.77%，对应国内汽柴零售价应下调100元/吨。结合对下周国际原油走势的预估，预计负向延伸的可能性较大，新一轮调价窗口于9月6日24点开启。
国际原油方面，市场对全球经济发展担忧心态较强，但供需端利好支撑仍存，预计下周走势先跌后涨，国际油价周度或小幅下调。国际石脑油方面，受俄罗斯石脑油出口减少的提振，预计下周亚洲石脑油市场或偏强运行。国际成品油方面，欧洲和中东炼油厂减产、印度炼厂故障等因素导致供应趋紧支撑油价，预计下周亚洲汽柴行情或小幅上涨。
国内成品油方面，供应端来看，预计下周山东地炼开工率或继续下降；需求端来看，暑期接近尾声，出行逐渐减少，汽油阶段性需求下降，柴油方面，休渔期对柴油需求带动有限，且全国仍有局部降雨，或抑制柴油需求。下一轮零售预期下调，贸易商对汽柴操作积极性不高，仍以按需采购为主，预计下周汽柴行情仍有下行可能，跌幅在 50-100 元/吨。
END
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