MTBE周评 | 原油走弱，MTBE供强需弱，市场看空情绪渐浓，本周行情宽幅走跌

20231023-20231027

价格方面：

上周五至本周四，国际原油震荡下跌，周均价相较于上一周期大幅下调。

WTI周均价85.32美元/桶，环比下跌2.76%；布伦特周均价89.62美元/桶，环比下跌1.36%。

库存方面：

EIA最新发布，截至10月20日当周，包括战略储备在内的美国原油库存为77239.4万桶，比前一周上涨137.2万桶，美国商业原油库存量42112万桶，相较于前一周，上涨137.2万桶；美国汽油库存总量22345.7万桶，相较于前一周上涨15.6万桶；馏分油库存量为11208.7万桶，相较于前一周，减少168.6万桶。

重点回顾：

1.巴以冲突前景不明，空头情绪增加

2.OPEC+方面计划年底之前会继续推进减产相关政策

3.美联储11月不加息概率升至99%

4.美国放松对委内瑞拉的原油制裁后，交易商竞相交易谈判

5.EIA显示上周美国商业原油库存、汽油库存均上涨

本周国内MTBE市场均价约7032元/吨，相较于上一周期下跌586元，跌幅7.69%。

重点回顾：

本周期MTBE行情大幅下行，前半周，国际油价持续走弱，消息面指引偏空，汽油端需表现较弱，且零售价下调窗口开启，业者对后市信心不足，多持观望态度，厂家为保优先出货，持续降价促销，后半周，市场低价资源逐渐增加，下游入市逢低补货，加之部分出口订单积极商谈，交投氛围略有好转。

本周期MTBE周产量为21.42万吨，相较上一周期上涨1.90%；山东MTBE装置开工率为70.61%，相较于上一周期上涨3.60%，本周产能有所上行，主要在于烟台万华、德宝路装置复工生产。

本周期沈阳蜡化、东营齐发、茂名实华等装置停车检修，德宝路、烟台万华装置复工生产，综合之下，预计下周开工率及产量或将继续上涨。

本周期，MTBE传统混合碳四法装置毛利润周均值为336元/吨，较上周下降115元/吨。汽油需求偏弱，加之国内供应充足，供需面双重抑制下，市场明显走跌，但原料价格跌势较慢，综合之下，本周传统装置利润空间有所下降。

本周期，MTBE异构化装置毛利润周均值为571元/吨，较上周下降222元/吨。本周原料醚后碳四价格稳中下跌，成本压力减少，但MTBE供应面充足，需求面低迷，使得市场承压下行，综合之下，本周异构装置利润有所下降。

本周期醚后碳四走势先下跌后回稳，前半周，原油走弱，加之区内资源供应较多，厂家出货不畅，库存积累，价格下跌，后半周，价格降至低位，各深加工企业入市采购原料，厂家出货顺畅，库存缓解，价格回稳。

烷基化油走势偏弱运行，周内国际原油偏弱震荡，汽油市场氛围偏淡，消息面与需求面压制下，下游业者入市谨慎，烷基化厂家持续让利，收效甚微，价格走弱。

周内，甲醇行情小幅震荡整理，异丁烯行情宽幅走跌。

本周期国内汽油市场宽幅走跌，国际原油震荡下行，且变化率保持负向延伸，消息面持续利空，下游持谨慎心态，入市仅小单采购，加之当前为汽油消费淡季，需求端支撑较弱，炼厂库存积累，为保走量，持续让利，汽油价格大幅向下，但整体成交氛围仍显平淡。

供应方面，由于MTBE装置开工率处于高位，国内供应充足，虽近期有出口订单正在商谈，或一定程度缓解供应压力，但预计提振较为有限，需求方面，汽油行情走势偏弱，终端业者采购汽油原料持谨慎态度，供强需弱格局下，下周MTBE行情或延续偏弱走势，但震荡幅度较小。

下周国际原油或震荡走跌，消息面利空成品油市场，供应方面，炼油利润欠佳等因素影响下，主营及炼厂开工率预期下降。

需求方面，汽油消费处于淡季，但随着天气降温，北方私家车出行及空调使用或有所增加，综合之下，下周山东地炼汽油行情大概率继续走跌，但跌幅不大。

主营单位，部分主营汽油库存高位，汽油需求偏低，市场看空后市，故预计下周主营汽油行情亦走跌。

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