20231023-20231027
01 供应与需求
开工率方面：
本周期，全国炼厂开工率小幅下降，主营降负因广州石化进入检修，地炼方面，山东、 东北独立炼厂开工负荷因利润影响而降低，综合之下本周开工率继续降低。
产量方面：
本周期，主营产量汽柴均跌，地炼产量汽柴微涨，全国统计在内的炼厂汽油产量为322.23万吨，环比跌4.32万吨，柴油产量456.41万吨，环比跌7.08万吨，柴汽比环比上周下跌。
产销率方面：
本周期，山东地炼汽油周均产销率91.4%,柴油周均产销率105%，环比情况为汽涨柴跌，国际原油连续下跌，消息面偏空，业者谨慎消库观望为主，成交表现欠佳，汽油仅少量船单，柴油刚需支撑，周五产销率汽油达84%，柴油达81%。
库存方面：
本周期库存方面，汽柴均涨，社会单位汽柴均跌。主营方面，为追赶月度销售任务，汽柴价格均跌，但需求面疲软，且部分主营汽油有滞留港口现象，库存上涨；地炼方面，原油大幅下跌，消息面利空油市，业者多按需采购，库存有所上涨；社会贸易单位，消费未达预期，多以销定进，贸易降库为主，促销出售。
截至10月26日，社会单位的柴油库容率30.85%，环比上周期下跌1.99%；山东地炼汽油库容率为27.29%，环比上周期增加0.78%，柴油库容率26.66%，环比上周增加0.26%。
02 成本与利润
价格方面：
利润方面：
01 国际原油
上周五至本周四，国际原油价格呈现震荡下行走势，周均价环比下跌。
周内市场关注重心放在宏观经济层面，欧美近期经济数据欠佳，美国经济过热，预计高通胀高利率还将维持较长一段时间；美指上升、美债收益率高位，经济忧虑抑制能源需求；EIA公布上周美国商业原油、汽油累库；利空因素居多，令油市承压。此外本周仍然受地缘风险扰动，短时推高、震荡加剧，但随着事态发展，空头情绪增加，亦利空油价。
02 国际石脑油
本周期，亚洲石脑油行情小幅上扬。
周内欧洲汽油需求略有提振，石脑油作为调和原料，需求亦有所改善，提振西北欧市场；不过，全球石化市场整体疲软，石脑油需求低迷，韩国部分裂解装置停工时长延期，且部分装置降负，日本某装置因故障检修，加之中东炼厂即将迎来检修高峰期，市场期待供应偏紧的格局得以支撑石脑油价格。整体来看，本周石脑油价格小幅上涨。
03 国际成品油
本周期，亚洲汽柴油行情弱势盘整。
汽油方面，受巴以冲突影响，叠加印度11月传统节日利好，提振亚洲汽油价格窄幅上行；此外，部分炼厂检修，亚洲市场汽油供应减少，加之中国汽油出口量或减少，支撑亚洲汽油挺价运行。
柴油方面，欧洲冬天取暖用油需求不及预期，且亚洲需求亦低迷，但目前柴油利润较好，当前东北亚炼厂供应量依然偏高，拖累柴油行情下行；不过新加坡库存水平下降以及中国柴油出口量预期减少，限制柴油跌幅。
04 国内成品油
本周期，国内成品油行情延续下行。
周内国际油价震荡下行，且零售限价兑现“二连跌”，新一轮变化率负值开端，消息面利空指引；此外，炼油利润持续下降，仍有炼厂降负，开工率下滑；需求方面，汽油刚需减弱，柴油刚需也一般，难有大单成交，主营与地炼均以出货为先，而中下游接货意愿不强，本周仅在价格回降至低点时业者阶段性补库，整体成交寡淡，行情持续下行。
05 原油变化率
国际原油方面，巴以冲突在各国外部力量制约下尚未进一步恶化，事态可能降温，另外，欧美宏观经济显著施压油市，预计下周原油仍有下跌空间；国际石脑油方面，供应面趋紧，但石化市场疲软，需求面仍未改善，下周或弱势运行。国际成品油方面，因出口配额不足，中国汽油出口量或减少，行情或回涨，亚洲及欧洲柴油需求不足，东北亚供应量偏高，行情或弱势运行。
国内成品油方面，供应方面，主营的四川石化、湛江东兴炼厂、广州石化以及青岛石化仍在检修期，山东胜星因装置故障计划检修，且因炼油利润持续下降，仍有部分炼厂将降负；综合来看，下周整体开工率预期下降。需求方面，汽油终端没有了节假日和高温天气的加持，进入消费淡季，柴油刚需表现尚可，但对后市信心不足，且原油市场下周预期下行，整体来看，预计下周汽柴价格下调，每吨约100元上下，汽油跌幅或大于柴油。
END
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