20240102-20240105
点击下方视频，1分钟了解本周成品油
01 供应与需求
开工率方面：
本周期，全国炼厂开工率上涨，其中，主营方面，年初部分炼厂负荷下降；地炼方面，本周山东地区奥星石化原料到位，常减压装置继续提量生产，西北地区也有炼厂提负，但东北地区个别炼厂装置故障，有所降负，综合之下，本周全国地炼开工率小幅上涨。
产量方面：
本周期，主营汽涨柴跌、地炼汽柴均涨，全国统计在内的炼厂汽油产量为319.4万吨，环比涨9.34万吨，柴油产量427.27万吨，环比跌10.12万吨，柴汽比环比上周下降。
产销率方面：
本周期，山东地炼汽油周均产销率96%，柴油周均产销率103%，环比情况为汽跌柴涨。前半周，元旦假期归来，业者补货节奏放缓，汽油船单成交量有所下降，而柴油成交量小幅上涨。周二原油意外走跌，利空中下游入市积极性，汽柴产销率均未做平，周三原油止跌走涨，叠加零售限价兑现上调，消息面利好，厂家顺势积极推涨，但周五隔夜原油收跌，利空中下游入市积极性，汽油需求跟进不足，整体交投转弱，汽油产销率81%，柴油产销率77%。
库存方面：
本周期库存方面，主营均跌、地炼均涨，社会单位汽涨柴跌。主营方面，元旦假期期间，民众出行频次增加，汽油消费整体上涨，出货节奏加快，库存有所下降。柴油供应减少，但开门红促销，业者存补货需求，库存有所下降。地炼方面，元旦节假日期间，高速路危化品跨区域运输限行，厂家出货受阻，节后中下游需求跟进不足，库存有所上涨。社会单位，汽油因节后备货有所小涨，柴油需求表现疲软，各单位采购意愿降低，库容率环比下滑。
截至1月4日，社会单位的柴油库容率为30.79%，环比上周期上涨0.25%；山东地炼汽油库容率为23.54%，环比上周期下降1.55%，柴油库容率26.23%，环比上周下降1.37%。
02 成本与利润
价格方面：
利润方面：
01 国际原油
上周五至本周四，国际原油价格震荡下行，周均价环比下跌。
周一适逢新年，美油、布油休市；周内前期，伊朗军舰驶入红海，令市场担忧地缘局势；不过主要航运公司重返红海航线，一定程度上回吐供应端溢价；加上美国原油创纪录高位，令油价承压下行；周中，12月标普全球制造业PMI跌至47.9，经济下行风险，加剧油价下行压力；而OPEC+减产态度明确，为油价加固底部支撑；加上利比亚最大油田被迫停产，以及API数据显示，美国上周原油超预期降库，提振油价大涨。周四，EIA数据公布，美国成品油库存激增，加上美国原油出口创纪录高位，施压油价再度转跌。
02 国际石脑油
本周期，亚洲石脑油行情延续下行。
周内，液化石油气价格跌至石脑油价格下方，部分厂家转用液化石油气作为汽油原料，替代石脑油，导致石脑油需求减弱；此外，因烯烃利润不佳，部分厂家开工率低位运行，反映石脑油市场需求进一步回落；故本周期亚洲石脑油市场承压走跌。
03 国际成品油
本周期，亚洲成品油行情区间震荡。
汽油方面，随着新年假期结束，交易市场重新活跃；然而中国释放新年第一批1900万吨的成品油出口配额，施压亚洲汽油市场；与此同时，印尼和马来西亚的买家开始着手2月装汽油现货交易；故本周亚洲汽油市场震荡趋稳。
柴油方面，年底假期过后，市场缺乏对价格走势的明确指引，投资者多持币观望；此外，2024年中国柴油内需预期稳定，因此，本周亚洲柴油市场主流守稳。
04 国内成品油
本周期，国内成品行情汽强柴弱。
元旦期间，高速危化品车辆限行，汽柴油成交刚需为主，仅元旦当日成交转好；节后归来，国际油价走涨，中下游阶段性补货支撑，炼厂汽柴油成交好转，支撑行情止跌反弹；不过因天气回温有限，柴油需求暂无明显改善，成交平平；且主营“开门红”促销，以柴油为主，故柴油行情弱势运行；而假期汽油终端消费较好，库存压力不大，炼厂挺价底气较足，汽油走势偏强。
05 原油变化率
国际原油方面，巴以冲突外溢持续加剧红海紧张局势，OPEC+力挺减产，供应端或利好支撑；但市场担忧欧美经济前景疲软或拖累能源需求，限制油价涨幅，预计下周国际油价存小涨空间。
国际石脑油方面，虽然元旦过后，北亚市场将开始交易2月下半月交付的石脑油船货；但因烯烃利润持续低位，厂家考虑进一步下调石脑油裂解装置开工率，预计下周石脑油行情维持弱势运行。
国际成品油方面，亚洲石脑油裂解价差继续疲软，反映亚洲汽油需求前景仍不容乐观；市场权衡2月供应预期以及部分即期需求的持续性给市场带来的影响，预计下周亚洲汽柴油行情趋弱运行。
国内成品油方面，供应端，主营仍无新增炼厂开停工计划；山东奥星开工，海科瑞林提负；且新一批原油配额落地，炼厂原料充足，前期降负的炼厂有提负可能；整体来看，预计下周开工率仍有上涨。需求端，随着元旦利好退市，业者操作回归刚需，成交增量有限，但炼厂库存压力不大，尤其汽油库存低位，挺价意愿较强，未来汽油需求有提升可能；柴油需求弱势难改，中下游入市情绪不高。预计下周山东地炼汽油价格波动上涨，每吨约50-100元上下，柴油价格震荡回落，每吨约50元上下。
END
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