20240115-20240119
点击下方视频，1分钟了解本周成品油
01 供应与需求
开工率方面：
本周期，主营稳、独立涨。其中，主营方面，负荷保持稳定；地炼方面，本周原料到位，常减压装置继续提量生产，综合之下，本周全国地炼开工率小幅上涨。
产量方面：
本周期，主营汽柴均稳、地炼汽柴均涨，全国统计在内的炼厂汽油产量为326.14万吨，环比涨1.45万吨，柴油产量424.73万吨，环比涨0.36万吨，柴汽比环比上周下降。
产销率方面：
本周期，山东地炼汽油周均产销率100%，柴油周均产销率98%，环比情况为汽柴均跌。前半周，原油走势震荡，消息面指向不稳，但汽油刚需支撑，成交情况好于柴油。柴油户外工矿、基建开工仍偏低，需求面跟进有限，成交情况欠佳。后半周，受雨雪天气影响，货物运输受阻；厂家多日出货遇冷，经连续让利后，汽柴价格跌至部分业者心理价位，炼厂出货好转，周五原油夜盘受涨带动下，炼厂汽柴油量价齐升。汽油产销率122%，柴油产销率99%。
库存方面：
本周期库存方面，主营、地炼汽柴均涨，社会单位汽涨柴跌。主营方面，本周春节假期前备货尚未开始，继续刚需出货，虽有暗惠，但未见明显起效，库存有所上涨。地炼方面，业者入市操作谨慎，多刚需购进，柴油需求面疲软，车单成交表现欠佳，船单虽有成交，但多为远期货，故未能实现出库。社会贸易方面，资源陆续到货，船单新签订单偏少，节前备货采购汽油为主，库存小幅上涨，柴油成交多是期货，现货库存继续下降。
截至1月18日，社会单位的柴油库容率为29.99%，环比上周期小跌0.59%；山东地炼汽油库容率为23.58%，环比上周期上涨0.36%，柴油库容率26.96%，环比上周上涨1.64%。
02 成本与利润
价格方面：
利润方面：
01 国际原油
上周五至本周四，国际原油价格震荡运行，周均价环比上涨。
周内中东地缘紧张局势频繁扰动市场，但供应并未中断，地缘风险溢价逐步回吐；随后，API数据显示美国原油库存意外增库，叠加美联储释放鹰派信号，美元走强，限制油价上涨；周四，IEA与OPEC对需求强劲增长的预期，以及美国原油供应减少均提振市场心态；综合来看，原油市场尚处在空好博弈的局面当中，OPEC+减产为油价提供底部支撑，但全球石油市场仍表现为供应宽松而需求偏弱，油价上方压力明显；因此本周期维持波动行情。
02 国际石脑油
本周期，亚洲石脑油行情震荡运行，周均价小涨。
周内，红海紧张局势干扰石脑油供应，一定程度上支撑亚洲石脑油价格反弹；但化工需求持续低迷，打压市场心态；因部分买家在3月船货采购完毕后离场观望，且卖方报价水平较高，目前亚洲石脑油现货交易略显清淡；不过，韩国石脑油裂解装置开工率下降，再度提振亚洲石脑油行情。整体来看，本周期石脑油市场震荡运行。
03 国际成品油
本周期，亚洲成品油行情波动运行。
汽油方面，泰国一炼厂进行计划外检修，加上欧洲地区汽油降库，均提振亚洲汽油市场行情；但东南亚汽油需求疲软，抑制亚洲汽油价格上涨；因此本周期亚洲汽油市场波动运行。
柴油方面，API与EIA均显示上周馏分油大幅增库，且亚洲2月船货供应充裕，施压亚洲柴油市场；但柴油现货需求强劲，加上东南亚某炼厂装置停工检修，一定程度上支撑亚洲柴油价格上涨；因此本周期亚洲柴油市场区间震荡。
04 国内成品油
本周期，国内成品行情偏弱为主。
周内，原油成本端宽幅震荡，加剧业者观望情绪；叠加主营销售压力逐渐增加，汽柴价格推涨动力不足；供应面，原料陆续到位，炼厂开工率走高，资源供应充裕；需求面，汽油刚需仍存，一定程度上支撑汽油价格，但正因价格高位，春节囤货周期尚未开启，汽油需求预期向好；而柴油正值传统消费淡季，业者入市操作积极性欠佳；整体来看，终端需求表现不一，汽油行情坚挺，柴油走势偏弱。
05 原油变化率
国际原油方面，中东地缘政治问题仍未解决，短期内事态尚不明朗，但市场担忧随着时间推移逐渐弱化；而且全球经济前景的不确定性抑制能源需求；预计下周国际油价存小跌空间。
国际石脑油方面，目前亚洲3月装置开工率不明；2月、3月的套利到货量增加，令市场承压；但中东炼厂停产检修，将在一定程度上支撑亚洲石脑油行情。预计下周石脑油行情区间震荡。
国际成品油方面，投资者预计中国春节将至，汽油或减少出口，转为内销；随着气温下降，欧洲取暖用油需求提升；整体来看，预计下周亚洲汽柴油或小涨。
国内成品油方面，供应端，主营仍无新增炼厂开停工计划；山东地炼，春节前东营个别炼厂存检修计划，但具体时间未定；整体来看，预计下周开工率稳定。需求端，随着春运临近，汽油终端需求向好，预计下周业者开启春节前囤货操作；而柴油方面，户外工程类、物流等行业陆续进入假期，柴油需求愈发疲软，但市场备货气氛下，业者多逢低补库。预计下周山东地炼汽柴油价格先跌后涨，汽油涨幅或大于柴油。
END
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